王蒙/文
【财经网讯】6月14日消息，针对国际知名做空机构浑水（Muddy Waters Research）发布的做空报告直指好未来财务造假，今日下午好未来回应称，此机构提出的指控包含大量错误、未经证实的猜测以及对事件的恶意解读。
6月13日晚间浑水在其官网发布做空好未来的报告，直指好未来正欺诈性地创造利润。受此影响，好未来股价一度跌逾15%。受好未来暴跌影响，美股中概股中教育股齐齐下跌，其中新东方、尚德机构跌超3%。
在长达71页的报告中，浑水表示：
虽然 TAL 是一家 “真正的企业”，但至少从 2016 财年起，它已经欺诈性地夸大了其利润。在 2016 财年到 2018 财年期间，TAL 夸大了净收入至少 43.6％。
我们估计 TAL 在此期间的累计净收入利润率仅为 8.8％（而报告的 12.4％）; 我们估计其 2016 财年净利润率仅为 10.4％（而报告的 11.6％）。
我们认为，欺诈行为遍及核心培优业务，并正在转移到 TAL 的在线业务中。我们估计 TAL2016-2018 年税前利润的税前利润高达 1.523 亿美元或 28.4％。
这并非美股中概股中的教育股首次遭遇浑水做空，2012年新东方也曾遭遇浑水做空。2012年7月，浑水公司在其网站发布报告，质疑新东方财务报告存在欺诈，建议“强力卖出”新东方股票。浑水认为，新东方毛利润率超过60%有造假嫌疑，同时指出新东方合并资产和税收利率都不合理等诸多问题。接连打击后，新东方股价两日累计下跌57.32%，市值缩水过半，仅剩14.7亿美元。
浑水发布对新东方的做空报告之后，多家投资机构开始看空新东方之时，新东方董事长俞敏洪站出来辟谣，并组织成立特殊委员会对浑水报告中提出的种种质疑进行调查。2012年7月20日凌晨，新东方股价开盘大涨34%，推动股价重回11美元。
相比新东方当年的反击，好未来此次回应要快速得多。今日下午，好未来针对浑水做空报告，对财经网表示，公司董事会（包括审计委员会）已获知报告内容，并将对报告内容进行审查。好未来董事会将采取行动以保障广大股东利益。
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