最近这段日子，不仅国内金融市场不平静，国际经济局势同样风云变幻，出现了一个十分重要的金融危机预警信号：
美国十年期国债收益率升破3%！
美债收益率飙升到底有啥可怕？美元升值、全球资本回流美国，人民币该何去何从？黄金未来走势如何？
来，搬好小板凳，接着往下看。
可怕的不是“数值”而是“速度”！
每当美债收益率快速上行，就会有一个市场出现危机。
比如1990年日本股市蹦盘、1997年亚洲金融危机、2008年次贷危机等，都是在10年期美债收益率陡峭上涨的时候。
而这次，上行的速度尤其惊人。
今年以来，10年期国债收益率的上升速度明显加快，尤其以最近一个月尤其夸张：
在过去的四个加息周期中，10年期国债收益率从当期最小值上升至当期最大值的平均涨幅约为每个月16bps，而最近一月的涨幅已经达到约39bps！
在本君看来，比起收益率的数值，上涨的速度更应该引起我们的关注。
各位看官一定要明白，“美国十年期国债”是全球金融资产的定价核心。
它的波动，将通过定价逻辑传导到所有金融资产，包括股市、债市、汇市、大宗商品和房地产市场。
也即是说，你可以把美国国债十年期收益率，看做是全球金融市场的定海神针，它的波动，将通过一系列逻辑，传导到所有大类资产上去。
为什么3%会引发如此大的市场动荡？
因为它正是目前十年前国债收益率往上突破趋势线的水平。
华尔街多位大佬早就警告过：如果超过3%，美国股市牛市将不可避免地终结。
人民币悬了？
眼下美国国债十年期收益率升破3%，就意味着中美两国利差进一步缩窄（目前中国10Y收益率为3.6%，利差已从高峰的150个bp缩减为现在的60bp，1bp=0.01%），这会给人民币造成较大的贬值压力。
因此，未来人民币短期贬值一波是可以期待的，但难以出现长期的大幅度的贬值，理由如下：
一方面，特朗普不会允许中国通过人民币贬值来解决外需下降的困境，这不符合美国发起贸易战的立场。
另一方面，中国通过贬值本币来增强产品竞争力，也会伤及美国以外的贸易伙伴，这在当前中美对抗的大环境下，显然对中国是不利的。
为什么黄金总被一股力量打压？
很多看官现在对黄金看不懂了，明明是避险资产，在全球股灾面前同样跌的抬不起头来？为什么每次上涨，总有一股力量打压？
应多数看官的要求，今天顺带聊一聊黄金。
一般来说黄金与美国国债收益率呈现负相关，但去年12月12日至1月25日黄金这波上涨与10年期美债收益率同步：
近1年来黄金(上图)与10年期美债收益率(下图)走势对比
直到1月19日左右（黄金上一轮涨势最后几天）出现一种情况才剪短这种关联——10年期美债收益率突破2.6%。
如今10年期美债收益率回到2.6%上方，又与黄金恢复了负相关关联。
黄金的走势暂且不去预测，但长期美债收益率却一目了然：一路高歌。
所以中期的趋势是，黄金受到美国长期国债收益率上涨的抑制。
如果收益率走高导致股市进一步调整，市场上就会出现抛售黄金来弥补股票上的损失。
况且，回到黄金的基本面来说，也该跌一跌了。（此前已发文分析过可戳此回看）
全球进入“钱贵”时代
由于美国十年期国债收益率是全球金融市场参照的无风险收益率，几乎是教科书般的“无风险投资”。
因此一旦上涨，那么全世界的利率都会水涨船高。
而利率贵了，就意味着资金的“价格”升高，钱比以前更贵了，钱会越来越值钱！
最近的市场也确实出现了“钱贵”现象，上周（4月24日）银行间市场隔夜回购利率最高成交到18%，资金被一抢而空。
资金不断趋紧，货币市场的资金价格也逐步走高、波幅不断增大。
借贷成本和利率会提高了，想要借到钱就要付出更高的利息。
对于我们个人来说，最直接的影响就是房贷利率会持续走高，买房的成本加大，每个月还的房贷要多了。
山雨欲来风满楼！
在风险和不确定性加强的趋势之下，本君建议大家要管好手里的“钱袋子”；在理财投资上，尽量多防御，少进攻。
最后，还是那句老话：请系好你的安全带。
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