8年征程之後，小米明天將正式上市。作為現象級的一家互聯網企業，小米的上市之所以為被如此關注，是因為騰訊、阿里巴巴跑贏房價的漲幅讓人意識到互聯網造富的神奇，外部投資者普遍希望小米的上市能夠重複他們的命運，並依託著小米實現財富增長。
就像雷軍開玩笑時說的：小米的估值應該是蘋果乘以騰訊。
小米背後的互聯網創業危機
今天劉強東在小米上市前夕說了一段非常意味深長的話：
寫在雷軍IPO之前：我看到雷軍在最後定價的時候終於定在了最低價位，不知道為什麼為他如釋重負！前幾年資本氾濫，很多創業公司享受了超高一級市場估值，這給很多創業者造成了假象，有的人甚至真的相信自己可以值這麼多錢！現在可能到了裸泳時候了！我今年三月份聽到一個最近兩年上市的CEO分享自己上市心得，說的驚心動魄、洋洋得意！我隨手查了一下他的股價，上市不久破發，兩年沒有回去過！令我大跌眼鏡！這位仁兄的分享故事原來是想證明自己多麼牛逼：可以做到最高ipo價格！如果他的股價一輩子漲不回去，估計這就成為他一輩子最成功的事情了！沒有之一！奉勸後面的獨角獸們：向雷軍學習！做到讓股民賺錢才是牛逼的事情！去股市割韭菜的沒有資格成為企業家！
劉強東控訴的是在這幾年的資本氾濫中，有些互聯網創業竟然演變成了資本遊戲，吹噓業績、翻著翻的抬高估值，忽視了商業模式是否成立。病態的邏輯甚至讓這些公司的終極目的也變成了：要麼上市圈錢走人，要麼忽悠BAT這種傻大個為他們接盤。
在這場資本遊戲中最突出的就是這幾年的共享單車。他們的商業模式是否站得住腳我想大家都能看到，但是他們仍然能夠憑藉著梅特卡夫定律為自己的估值撐腰，並在資本的助推下一路矇眼狂奔。
此時想起馬雲說過的特別經典的一句話：在陽光燦爛的日子修屋頂。資本只管房子好看不看，哪管你房子堅固不堅固。而那些很多互聯網創業者就在資本的裹挾下漸漸失去了理智，失去了企業家的良心。
當他們和這個國家一起進入到2018年，在去槓桿、市場流動性不足的外部環境下，很多企業都遇到了發展資金緊缺的影響。這讓很多在過去高度依賴金融手段獲取發展資金的企業也都感受到了外部環境的壓力。於是一大波互聯網公司上市潮就此展開，包括小米、美團這種行業代表公司，其他還有映客、拼多多等互聯網公司。
我感覺受資金影響最典型的就是小黃車。從最近的新聞來看，小黃車使用了很多方法來謀求盈利，而且很多舉措被外界看起來啼笑皆非。包括死纏爛打的退押金設置、變身新聞客戶端、做養成遊戲等等。
這一切的一切都告訴我們，互聯網創業的天可能要變了。而作為互聯網創業標杆的小米在明天的股價走向，將會或多或少的反應出中國的互聯網創業到底有沒有泡沫。並讓投資者把問題重新迴歸到：“給互聯網公司估值到底應該用什麼標準？“上。
小米模式到底是什麼？有什麼參考？
如果你還把小米當成一個手機廠商，那就證明你缺乏全局性眼光，以後要刻意的訓練自己在這方面的能力。
雖然雷軍自己說小米是新物種，但是資本必須有參照物才能給予他合理的估值和發展預期。投資就是投預期，如果外界想象不出企業的發展邏輯，怎麼會放心大膽的投資它呢？
按照金錯刀老師的理解，小米未來的發展模式應該是類似於亞馬遜，成為一個依託效率、性價比的科技公司，因此參考亞馬遜才是外界理解小米真正發展邏輯的合理參照。
這麼來說，小米是非常具備投資價值的。因為亞馬遜上漲的股價讓貝索斯成為了世界首富，這就是說小米也可以完全複製亞馬遜的成功邏輯了。
一切看起來皆大歡喜。
但是小米的平臺流量並非完全依靠低價格，更多的應該是持續產生爆款的能力。包括小米手機、手環等等。在這裡面小米手機又是重中之重，可如今小米手機卻被人指責為“除了價格厚道之外，並不感動人心”。尤其是出貨量更是嚴重依賴於低端的紅米系列，衝高乏力，產品並不具備明顯創新賣點，都是外界懷疑小米能力的隱憂。
而且過度依賴爆款，這對於小米來說很容易出現一榮俱榮、一損俱損的鏈條反應。
另外小米的硬件產品的供應鏈也不同於亞馬遜，亞馬遜的硬件產品對硬件並沒有像做手機那樣高的研發要求，而小米手機為了發展就必須要在硬件創新上持續投入，由此所帶來的成本是亞馬遜不能比擬的。
說實話，真的很難在已知的上市公司中尋找到與小米高度類似的科技公司。由此來看，小米或許真的就是個新物種。
小米的優勢正在逐漸清晰
從現在的尺度來看，不管是新零售也好，還是互聯網公司也好。把小米標籤化的理解是給別人看的，而不是小米自身發展的必然過程。
對於我來說，小米的優勢在於它已經建立了全聯接的軟硬件、線上線下的協調系統。這讓整個行業都找到了一個可以參考的學習對象。
對於零售業來說，小米可以教他們如何與線上資源進行協同。
對於電商網站來說，小米可以教他們如何在線下開點。
對於手機行業來說，小米可以教他們如何佈局物聯網。
對於智能家居來說，小米可以教他們如何製造爆款切入市場。
總結起來一句話：不想開百貨公司的產品工程師不是好雷軍。
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