今日（5月15日）凌晨，A股入選MSCI名單出爐。
根據明晟公司公告，234只A股被納入MSCI指數體系，納入比例為之前宣佈的2.5%。
今年8月，明晟公司將會提升納入比例至5%。根據多家券商的預計，這將會為A股帶來約1000億元左右的增量資金。
消息一出，迅速成為今日刷爆金融圈的頭條。
然而，納入MSCI的標的股並未按套路出牌：今日表現輸給了A股。
Wind數據顯示，今日，234只標的股中，剔除停牌的4只個股後，159只上漲，佔比69.13%。
而A股3294只正常交易的個股中，2514只上漲，佔比76.32%
其實這也很好理解，畢竟MSCI納入A股的消息去年6月份就已經公佈了,此次公佈的入圍個股，也與去年所說的222只相差不大，基本都在市場的預期之中。
雖然市場今天並沒有大漲，但納入MSCI對於A股來說是一件大事，作為普通投資者的我們應當瞭解。
01
什麼是MSCI？
MSCI全稱是Morgan Stanley Capital International，即摩根士丹利資本國際公司（又名“明晟公司”），是最受海外機構投資者認可的指數提供商之一，具有豐富的指數編制經驗和強大的研究團隊。
1969年，MSCI發佈了第一隻發達國家指數。目前，MSCI指數系列已經涵蓋超過50個國家和地區，編制的指數上千個。
在MSCI的指數系列中，有一組指數非常重要，被稱為精選指數，主要包括：
· 前沿市場指數
· 新興市場指數
· 發達市場指數
· 美國指數
· 歐洲、澳洲和遠東指數
· 全球市場指數
而這次我們加入的，就是新興市場系列指數。
02
納入MSCI的成分股有哪些？
1）234只股票入選
234只標的股具體名單如下：
2）偏愛大市值股票
Wind數據顯示，如果按總市值計算，截止 5 月15日 ，234 只被納入 A 股總市值 31.05萬億，佔A股總市值的 51%。
前十大權重股分別為工商銀行、 建設銀行、中國石油 、農業銀行、中國平安、中國銀行、貴州茅臺、 中國石化、招商銀行、中國人壽。
其中，工商銀行、農業銀行、中國石油等3只股票A股市值均超過萬億元；貴州茅臺、中國銀行、中國平安、中國石化、招商銀行等個股A股市值超過5000億元。
A股市值與A股納入MSCI標的成分股市值
3）金融、醫藥受青睞
分行業看（根據申萬一級行業指數分類），銀行、非銀金融、醫藥生物3大行業的納入公司數量最多，分別為30家、20家、18家。
4）股價走勢分化明顯
從個股業績看，MSCI標的股今年以來的股價走勢分化明顯。
Wind數據顯示，截至5月15日，234只成分股中，90只股票今年實現上漲，佔比為38%。其中19只股票今年以來漲幅超20%，片仔癀以62.85%的漲幅領漲。
今年以來漲幅超過20%的標的股票
另外，62%的個股年內下跌，其中16股年內累計跌幅在20%以上，新華保險以-33.45%的跌幅領跌。
今年以來跌幅超過20%的標的股票
03
納入MSCI後對A股有什麼影響？
1）他國經驗：短期利好，中長期關聯不大
自從 1988 年 MSCI 發佈新興市場指數以來，共有 13 個新興股票市場納入該指數：
印尼（1989年納入）
土耳其（1989年納入）
韓國（1992年市值20%納入）
印度（1994年納入）
捷克（1996年納入）
匈牙利（1996年納入）
中國臺灣（1996年市值50%納入）
俄羅斯（1997年納入）
埃及（2001年納入）
卡塔爾（2013年納入）
阿聯酋（2013年納入）
數據統計顯示，納入MSCI指數後的一個月，60%以上的國家股市上漲；納入一年後，61.5%的國家股市漲幅超過10%。
這13個地區中，臺灣和韓國是跟 A 股類似的“逐步納入”。
我們看看他們的表現。
天風證券研報顯示， 被納入MSCI 新興指數後，短期都會帶來國際資本流入；而且每次MSCI對市場佔比的擴大，也會對短期內的國際資金流入帶來積極影響。
但從中長期看，關聯並不大。
韓國股市海外資金流入情況
臺灣股市海外資金流入情況
市場表現上看，被納入MSCI 新興指數後，短期對股市有積極影響(韓國半年內漲25%、臺灣半年內漲20%)。
但中長期表現看，納入MSCI與股市並無太大關聯性。國內基本面才是股市走勢和風格的主要影響因素。
韓國綜合指數表現
臺灣加權指數表現
2）增量資金規模
MSCI 官方表示，跟蹤 MSCI 新興市場指數以及 ACWI 指數投資的資金規模大約分別在 1.6 萬億和 3.2 萬億美元。
根據申萬宏源的測算，按照5%的市值納入因子，2018年被動增量資金可能達到1000億左右；而在更遠的未來，100%納入將到1.8萬億左右的增量資金。
04
機構看市
小通找了新財富最佳策略分析師觀點，供大家參考：
1、申萬宏源證券 王勝等《迎接MSCI，A股“美股化”加速》20180508
2018年有望迎來1000億左右被動增量資金；未來100%納入將到1.8萬億元左右增量資金。外資加速A股美股化：外資影響日益深入，A股市場開放勢不可擋。
2、興業證券王德倫等 《MSCI納入A股臨近，熱點問題集錦》20180508
中長期看，資本市場開放推動A股價值體系更加完善。隨著更多的海外投資者加入到A股的投資中，中期藍籌龍頭的價值重估趨勢不容小覷。
3、天風證券徐彪 等《系統性再看MSCI》20180421
金融資本一般不作為行情的啟動者，但是對市場風格偏好擁有一定投票權。考慮到MSCI短期流入的規模並不大，我們認為短期有情緒提振作用，中長期取決於國內市場的吸引力。
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