一貶再貶！
6月13日，人民幣兌美元匯率中間價連續第四日調低，設於6.4156元，較前值調低153基點。
從年初的人民幣不斷升值，到現在的一貶再貶，到底發生了什麼？
人民幣為啥會貶值呢？
最直接的就是美聯儲準備加息了。
由於美國的各項經濟數據都很好，特別是失業率創50年以來最低，加上美國國內可能的通脹局面，鷹派的美聯儲官員，這讓加息幾成定局。
這就直接使得很多美元資金蠢蠢欲動，準備或者已經開始迴流美國。
直接表現就是，美元指數走強，新興市場國家的貨幣幾乎都存在貶值預期。
這裡面的原理很簡單，就是美聯儲加息後，美元資產會顯得更有價值，那麼很多投資者可能將手中持有的其他國家貨幣在外匯市場賣出，並買進美元，這就將導致美元升值，其他貨幣遭到拋售，貶值。
4月中旬以來，美元持續走強。5月29日，美元指數更是一度突破95關口，刷新6個半月高位。
5月初以來，阿根廷和土耳其先後經歷資本外逃和股、債、匯市三殺，截至5月28日，阿根廷比索、土耳其里拉兌美元分別暴跌17.8%和16.85%，其中阿根廷貨幣當局八天加息3次，指標利率也調升至40%，但阿根廷比索繼續貶值。
新興市場國家中除阿根廷、土耳其之外的俄羅斯、墨西哥、巴西等國貨幣也同樣經歷大幅貶值。
截止6月6日當週，流向全球貨幣市場基金的資金量達到550億美元，為有紀錄以來的第二高，大多資金從新興經濟體流向美國。
在這輪美聯儲加息引發的貨幣迴流當中，人民幣也受到了較大影響，直接表現就是出現匯率下跌，貨幣貶值。
但與其他國家貨幣相比，人民幣雖然連續調貶，但匯率還是很穩定的。
除了美聯儲加息原因以外，就是央行對於人民幣的影響。
談到人民幣，不能不說央行的M2。
近些年來，我國的M2增速一直很高，一方面刺激了經濟，支撐了中國的高速發展，但另一方面，也使得人民幣購買力下降，存在貶值的基礎。
如果拿美元和人民幣來對比，美元的M2增速是低於中國的增速的，所以這兩個貨幣對，人民幣兌美元就存在貶值基礎。
美國已經進入了加息週期，用專業詞彙來講，就是“縮表”，意思是過去超發的貨幣，要收回來，保持物價穩定。
從物價角度上來說，中國剛剛公佈的CPI數據很低，說明我國物價並不是很高，使得央行貨幣政策的靈活空間較大，並且中美利差雖然隨著美國加息逐漸縮小，但中國利率仍然高於美國，使得央行跟隨美國直接加息的可能性並不高，
市場對央行加息的預期並不高，也使得人民幣不斷貶值。因為央行加息是人民幣升值的重要原因，不加息，當然存在貶值預期。
在今年的4-6月份，央行又實施了定向降準，釋放了千億流動性，定向支持小微企業，隨後，6月份，又擴大了MLF（中期借貸便利）擔保品範圍，進一步向社會輸送流動性。
市場上貨幣的進一步增多，也是人民幣持續貶值的影響因素。
但這輪人民幣貶值，市場普遍預期並不會持續太久。因為畢竟，一個國家的貨值，最終取決於國家的經濟實力和內生增長動力。
中國的經濟基本面非常穩定，經濟增速也仍將保持高位，這將是人民幣幣值穩定的核心因素。
另外，美元指數的強勢，被市場普遍預期並不會維持太久，因為隨著美元加息消息逐步消化，市場風險偏好逐步改善，美元存在走弱可能。
應對人民幣貶值，央行仍有很大的貨幣政策空間，足以進行應對。
我國實施非常嚴格的資本管制，可以有效應對大規模資本外流，從而維持幣值穩定。
與新興國家相比，我國的外匯儲備高達3萬億美元，充足的外匯儲備使得人民幣能夠充分抵禦國際風險，維護匯率穩定。
由於我國金融的進一步開放，人民幣匯率波動幅度將會較以往增大，但整體匯率仍將保持穩定，換句話說，您手中的人民幣資產還是能夠保值的，並不存在長期貶值的基礎。
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