騎牛談財經
毋庸置疑，李嘉誠投資就是把PE這一指標作為最重要的價值參考標準，不過香港股市和美股市場相對比較成熟，PE、ROE指標的運用性價值更大些。反觀我們中國股市，雖然發展歷程比較短，但是這些指標依舊是業內專業人士考量的不可或缺的一部分。
具有濃烈的中國特色社會主義A股市場來講，PE和ROE怎麼靈活運用呢？相信這是各位最感冒的話題，接下來咱們慢慢說道，希望能幫到樓主，並能學以致用。
想要PE、ROE兩大馬車並駕齊驅，到底怎麼用？
PE的中文名是市盈率，用每股價格除以每股收益，簡單來說就是反映了我買這家公司一股股票能讓我賺多少元的收益。這個指標通常也是對於上市公司未來的預期，是一個估值指標。一般來說，市盈率越低越好，說明這家企業的價格被市場低估，具有投資的價值，但這也不是絕對的！國外市場普遍的認為市盈率在5-20倍比較好。（個人認為A股市場的PE上限可以放寬鬆一點，40倍左右也可以考慮）那麼在這個區間的意思是你投資這家公司能夠在5到20年的時間獲得等同本金的收益。
過高的話，上市公司的價格被炒作偏離理性風險太大；過低，一家企業容易被理解為沒有太大的成長空間，儘管價格很低。需要強調的是市盈率為負的股票儘量不要去碰，因為從這個角度去看，公司近期的表現不景氣，同樣的ROE為負的也不要去染指。
比較中挖掘價值
我們A股一哥——“貴州茅臺”為例，教大家怎麼入手。
打開交易軟件，輸入個股，點擊F10中的“同行比較”，我們就能清晰的看到貴州茅臺所在的白酒板塊的全部PE和ROE比較。
- PE比較：貴州茅臺目前的動態市盈率PE在26左右，明顯的低於行業均值和中值。這是比較好的，PE低於行業平均值我們認為會更好；
- ROE比較：茅臺的ROE明顯高於行業的平均數，從這個指標看，也是在白酒板塊中非常優異的。和PE的邏輯相反，ROE一般是越高越好，這個指標的計算是淨利潤和淨資產的比值，數值較大說明企業的經營狀況頗為良好；
- 單從2個指標綜合比較得出結論：沒有矛盾衝突，貴州茅臺適合投資。
最後想要申明一點，無論是PE還是ROE,任何的角度去確定我們的投資方向，千萬不要以偏概全，更多的因素共振導向之下，成功的概率才會更高！（一定要嚴格嚴格更嚴格）
養股學院
請注意實質上股票很難用單一指標來評判，雖然有些指標很重要，尤其是ROE，又叫做淨資產收益率，有人問巴菲特，你把所有的指標濃縮成一個，你最看重什麼指標。巴菲特想了想：“ROE吧。”這既是真理又不是真理，因為所有人都知道ROE重要，但是有些特殊情況下則也未必盡然。理論上ROE配PE是合理的，能夠找到理論上低估的股票，只有PE相對低，ROE相對高的股票才有價值。但實際上未必是如此。
我們從ROE的計算可以看出，淨利潤除以淨資產，問題就在於淨資產，如果一家企業負債很高，比如負債是80%，而ROE也很高，比如一家企業100資產，80負債，20淨資產，這個時候其利潤是5，ROE是25%，但是這80%的負債是犧牲掉公司資產安全性的，特別是當利率逐步抬升的時期。另一個企業，也是100資產，50負債，50淨資產，利潤也是5元，ROE就只有10%，但是如果這家企業擴大負債，可能盈利潛力會遠遠超過前者，你說單個指標的比較可以嗎？
還有淨利潤的問題，市盈率和ROE的評判都要涉及淨利潤，我們所見淨利潤有兩種不妥當的情況，有人單一年度的好利潤當做永續的盈利能力，實質上這並不對等，如果今年紙張漲價，一家造紙企業可能淨利潤翻了5倍，但是這種價格在歷史平均的看也許並不能持續的維持，所以很有可能是曇花一現，這個時候投資人就要注意，ROE是需要放到多個年度上看的，要看ROE的變化曲線，看淨利潤增幅的穩定性，只有連續增長的企業，才有可能當得起好企業稱號。
另外ROE也不是對等的，他顯示的是1元淨資產的盈利能力，我們都知道，盈利的不是資產，盈利能力來自於人和技術，或者說來自於很多看不見的競爭優勢。那麼好了，淨資產收益率真的能夠維持嗎？比方說一家企業是某種白色家電的市場，非常成熟，競爭激烈，他現有的淨資產能夠有20%的ROE，100元淨資產20元利潤，如果其淨資產到達了150元，他依然只有20元的利潤，因為市場已經進入行業天花板，他已經將其所在領域的錢都賺光了。
故而，我們時候指標很重要，無論是PE還是ROE都是非常非常重要的，但是這並不是唯一，你不能死板的去套用。
凱恩斯
如果財務數據真實的情況下，利用y軸 PE，利用ROE X軸建立座標系，那麼
利用PE-ROE我們是可以找到一部分 低估值的股票的。
接下來詳細闡述：
一、構建座標系
在第一象限右下角 意味著 PE貼近X軸說明市盈率極低，roe無限靠右，說明ROE取大數。
展現的座標系 如下圖所示
可以通過上圖，我們明明白白瞭解了低估值區域。
二、設定條件選股公式
接下來我們可以通過選股器將這些符合條件的股票選出來(粉紅色區域)
條件1：滾動市盈率<=15
條件2：ROE>=10
通過選股，我們就能找到樣本，這裡我就一一展開列舉了，找出後再利用下面的步驟做詳細分析。
三、注意指標適用範圍
由於市盈率並不是說所有股票是PE越低越好，我們需要清醒的認識。需要細分板塊來看待PE，
比如週期股 ，它是市盈率高的時候反而表現較好，市盈率低的時候往往意味著底部。
比如科技股，基本上所有的科技股市盈率都30以上，有的更高些，醫藥股也往往如此。
因此我們需要細分行業，才能利用這2個指標找到 價值低估的股票。
並結合基本面，行業，比如 壁壘，護城河、產業週期、生命週期、市銷率 才能更細的瞭解股票。
四、 注意大盤所處環境
四季分春夏秋冬，春播秋收 。 瓜農們種瓜不從眾，大家種西瓜 他就種香瓜 。這些道理在股市也是一樣有效。因此我們在投資時需要注意這些問題。需要綜合運用這些技能，而不能顧此失彼。
關於我：20年股票衝浪弄潮，歷經無數次牛熊轉換。我把我的經驗與大家一起分享。當您在證券投資時有什麼不懂或需要答疑解惑，可以發信息給我！當然我以前寫的回答也有很多借鑑之處，喜歡的小夥伴可以去查閱。希望能幫得到大家！下次我會繼續努力將更好的文章回答分享給大家，共勉！
騎牛談財經
市盈率，需要兩個參數，股票市價和股票盈利。這2個都是變化非常厲害的參數。所以只是理論可行，實際無法操作。比較好一點的方法是先找到平均淨資產收益率還好一些的股票，然後看市淨比。這樣參數的變化會少一些。
