流動性改善疊加估值見底
機構看好A股打開震盪向上新局面
6月份，上證指數、深證成指全月分別調整8.01%、8.9%，雙雙遺憾錄得2016年2月份以來的單月最大幅度跌幅，並在盤中分別創下逾25個月、逾27個月的點位階段新低。
對此，分析人士表示，儘管6月份市場出現了快速回調，但收官戰的良好表現，仍使得市場對A股在7月份乃至下半年的走勢增添了些許憧憬與期待，事實上，基於市場流動性的改善以及整體較為凸顯的估值優勢，當前A股市場已具備觸底反彈的基礎，且上證指數2780.78點的前期低點支撐有效性在昨日得到驗證，市場有望藉此進一步收攏人氣，經過5個月震盪回調已“遍地黃金”的A股市場後市走勢值得期待。
具體來看，流動性方面，近期央行的頻頻出手為保障6月份流動性“合理充裕”提供了強勁支撐。具體來看，在6月6日、19日，央行先後兩次開展MLF操作，金額分別為4630億元、2000億元，除對沖6月份到期的2595億元MLF外，累計淨投放4035億元。除此之外，面對7月份即將到期的3600億元MLF，近日央行決定，從2018年7月5日起，下調國有大型商業銀行、股份制商業銀行、郵政儲蓄銀行、城市商業銀行、非縣域農村商業銀行、外資銀行人民幣存款準備金率0.5個百分點，據測算，本次降准將釋放資金7000億元，進一步緩解了潛在的流動性壓力。
而從估值的角度看，通過整體法計算，截至昨日收盤，兩市全部A股整體動態市盈率為16倍，市淨率為1.66倍。其中，滬市A股整體動態市盈率為12.91倍，市淨率為1.39倍；深市A股整體動態市盈率為27.02倍，市淨率為2.48倍。通過與歷史數據對比發現，無論是市盈率還是市淨率，目前A股整體估值均處於2015年以來的絕對低位。
通過梳理機構觀點發現，對於A股7月份及下半年的走勢，持相對樂觀態度的機構仍佔多數。其中，招商證券便表示，下半年的A股市場風險機遇並存。總的來看，來自於A股內部負面因素和外部衝擊疊加，短期內加劇了市場的下跌，經過持續調整後A股的估值水平整體已經處在歷史較低的區間內，體現了對於諸多風險因素的悲觀預期。對於下半年，在不考慮外部衝擊的情況下，隨著企業的盈利韌性和流動性的改善逐漸被投資者認可，風險偏好有望回升，預計從下半年開始，A股有望呈現震盪向上的局面。
而東北證券也表示，A股當前所處的基本面環境主要呈現以下三個特徵：一是經濟延續週期性改善；二是政策推動的結構性調整；三是頭部企業持續獲得更有利的增長環境。從A股的估值分佈結構和股市資金佔比等角度來觀察，已經靠近長期價值區域，經濟韌性的保持是市場運行的“壓艙石”，對市場的總體方向保持樂觀。
六行業或引領七月行情
計算機板塊本週先行上漲7.35%
在6月份最後一個交易日，兩市股指收出了久日不見的一根中陽線（滬指上漲2.17%），一定程度上體現了投資者對七翻身行情的良好預期。不過，在當前整體仍處弱市格局的市場環境中，後市將繼續以結構性行情為主也已成為機構共識。對於後市潛在熱點的佈局，近期券商給予的投資評級或為投資者提供參考。
上述機構看好的六大行業中，計算機、電子、機械設備、化工這四大行業在本週已經實現搶眼表現，周累計漲幅均在1%以上，分別為：7.35%、3.52%、2.00%和1.64%。計算機板塊內石基信息、深信服、天源迪科（9家）、中新賽克（8家）、恆華科技（7家）、用友網絡（7家）、潤和軟件（6家）、浪潮信息（5家）、廣聯達（5家）、漢得信息（5家）和航天信息（5家）等11只個股最被機構看好，近30日機構給予的看好評級家數均在5家及以上。
對於計算機板塊的具體佈局，新時代證券表示：在整個A股存量資金博弈、增量資金流入較少的背景下，重點關注以下兩條主線機會：1，偏產品型、有長期增長邏輯的大市值公司：深信服、浪潮信息、中科曙光、廣聯達、啟明星辰、用友網絡、海康威視、東方財富、恆生電子、衛寧健康、航天信息、紫光股份、石基信息；2.業績好，成長性確定的公司如：超圖軟件、恆華科技、美亞柏科、華宇軟件、新北洋、贏時勝。
醫藥個股方面：益豐藥房、華蘭生物（9家）、華海藥業（9家）、復星醫藥（8家）、凱萊英（8家）、麗珠集團（7家）、中國醫藥（7家）、柳藥股份（7家）、翰宇藥業（6家）、科倫藥業（6家）、樂普醫療（6家）和博騰股份（6家）等近30日內機構給予的“買入”或“增持”等看好評級家數均在5家以上，後市表現值得重點關注。（喬川川）
103只個股獲機構調高至“買入”評級
三維度篩出14只績優股
6月份收官戰A股大漲，其中滬指漲幅逾2%收復2800點，創業板指上漲逾4%突破1600點，前期超跌股迎來了反彈行情，截至昨日收盤滬指月內累計下跌8.01%。對此，分析人士普遍認為，A股經過近期的連續下跌後，當前市場上機會已大於風險，A股整體估值較為安全，尤其是中報業績增長確定性高的標的估值水平普遍已回落至歷史底部區域，具備較高的安全邊際和中長線的佈局價值。
《證券日報》市場研究中心根據同花順數據統計發現，近30日內，有705只個股獲得券商機構給予“買入”看好評級，其中，券商合計調高103只個股至“買入”投資評級。具體來看，東江環保、珀萊雅、京新藥業、恆華科技、國投電力等5只個股獲得2家機構調高至“買入”評級，另外，包括萬華化學、華海藥業、北新建材、百洋股份、蘇寧易購、銀輪股份、國禎環保、伊利股份等在內的98只個股也獲得券商機構調高至“買入”評級，投資機會備受機構認可。
進一步看，上述被機構調高至“買入”評級的個股近期普遍隨市場震盪回調，在這103只被機構調高至“買入”評級的個股中，僅有18只個股6月份股價實現逆市上漲，八成個股在此期間出現不同程度的下跌。具體來看，萬華化學、合興包裝、嘉化能源、珀萊雅、當升科技、金陵飯店等個股期間累計漲幅均超過10%，此外，內蒙一機、華新水泥、天源迪科、華菱鋼鐵、寶信軟件、漢得信息、日機密封、徐工機械、聚光科技、陝西煤業、聖農發展、迎駕貢酒等個股期間也實現不同程度的上漲；而從下跌的角度來看，亞太藥業、翰宇藥業、凱美特氣、金風科技、新開普、天創時尚等個股期間累計跌幅均超過20%。
良好的業績表現成為券商機構對上述標的看好後市機會的重要原因。統計顯示，上述103家公司中，今年一季度歸屬母公司淨利潤實現同比增長的公司達到88家，佔比85.44%。其中，百洋股份、光線傳媒、華新水泥、華菱鋼鐵、三維通信、天源迪科、凱美特氣、華友鈷業、賽騰股份、北新建材、益生股份等11家公司今年一季度歸屬母公司淨利潤均實現同比增長超200%，另外，今年一季報業績實現同比翻番的公司還包括：千禾味業、徐工機械、聚光科技、華魯恆升、興發集團、天創時尚、首旅酒店、國禎環保、高偉達等9家，顯示出較高的成長能力。
值得一提的是，上述被券商機構調高至“買入”評級的績優公司，今年中報業績仍有望實現亮麗成績，截至目前，已有34家公司2018年上半年歸屬母公司淨利潤有望實現繼續增長，佔已披露中報業績預告公司家數比例達82.05%。其中，三維通信、百洋股份、凱美特氣、聖農發展、日海智能和久立特材等6家公司2018年中報業績均有望同比翻番，業績成長性尤為凸顯。
在業績成長+機構推薦的雙重優勢支撐下，昨日部分績優股也獲得大單資金的追捧，具體來看，上述個股中，有55只個股今年一季度以及中報業績均有望實現增長併成為大單資金佈局的重點，合計吸金13.15億元。其中，陝西煤業（15205.42萬元）、中信證券（15102.9萬元）、蘇寧易購（10368.01萬元）、萬華化學（9899.19萬元）、漢得信息（9285.16萬元）、徐工機械（7192.91萬元）、當升科技（6889.51萬元）、金地集團（5861.56萬元）、華魯恆升（4415.12萬元）、華菱鋼鐵（4017.71萬元）、五糧液（3347.95萬元）、天源迪科（3170.83萬元）、光線傳媒（3047.36萬元）等13只業績成長股吸金最為突出，均超3000萬元。
綜合來看，上述6月份獲得券商機構調高至“買入”評級的103只個股中，太安堂、銀輪股份、日照港、華友鈷業、遠光軟件、仙壇股份、蘇寧易購、久立特材、亞太藥業、利君股份、一心堂、千方科技、三維通信、日海智能等14只績優股同時滿足月內股價出現下跌、中報業績預喜且昨日實現大單資金淨流入等三個條件，後市反彈動力或更加充沛。（任小雨）
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