上期我們在“耐心等待市場尋底”分析了“近期市場的人氣領袖亞夏汽車、超頻三等”復牌後的“操作機會將出現在週中高低切換或熱點卡位”，上週市場如期繼續探底，並以超頻三在週中的地天板拉開反攻序幕，猛獅科技、集泰股份、冀凱股份、紅宇新材、西寧特鋼等一批填權股、重組股、超跌權重股和鋰電池新能源概念股紛紛上位，隨著週末略超預期的降準利好落地，下一步反彈龍頭行情還將如何演繹?下面作簡要分析：
首先，從上週指數表現看，全周普跌為主，周初的長陰線破位殺傷力大，後半周隨著三次下探2870點並一度跌破至2840點重要位置支撐後，市場在股權質押平倉限制和定向降準等利好傳言消息提振下開啟了反抽行情，不過前者有券商稱未收到不允許股權質押強平通知，僅是窗口指導和報備風險等常規動作;後者為央行實行定向降準支持市場化法治化“債轉股”和小微企業融資，預計可釋放7000億元資金略超過市場預期(4000億)。由於這更多是對沖近期市場流動性不足和6月底錢荒利空預期，那麼我們仍需觀察指數和資金面的壓力是否有所緩解，特別是前期破位3000點的上方壓力。如果周初反彈幅度較大，如跳空高開過多的話，還是需要防範上衝回落風險，畢竟這裡可能只是一個波段反彈，還不能完全改變指數週線級別的下跌趨勢。
其次，從板塊領漲個股表現看，雖然指數承壓個股調整明顯，但行情兩極分化的主線特徵或者說龍頭效應還是比較明顯。兩市全周僅296只個股上漲，多達2989只個股下跌，虧錢效顯現，跌幅超過10%的個股達到1025只，其中跌幅超過20%的有80只，股權質押、高位人氣股以及近端次新股等壓力較大如貴人鳥、科沃斯等，風險有一定的擴散。但另一方面以超頻三、猛獅科技為代表的龍頭股則是逆勢大漲，帶動了部分填權股、超跌股、重組股、新能源概念股出現逆勢上漲，權重端的鋼鐵、煤炭也明顯抗跌，主要得益之前重組股亞夏汽車走強帶動了中原特鋼、西寧特鋼等先後大漲。不過更為搶眼的是超頻三在復牌補跌後的連續漲停，以及猛獅科技、拓日新能等鋰電池新能源概念股連續漲停提升了該板塊熱度，並帶動了填權股集泰股份、冀凱股份等的接力情緒，進而又帶動了超跌股的反抽，如前期的人氣股宏川智慧、南京聚隆強勢漲停，整個盤面走勢和人氣就被激活了。
最後，從市場炒作週期銜接和切換來看似乎節奏越來越快，當前這一輪主流熱點可能已進入後半程，填權股、超跌股、鋰電股、低價股進行補漲表現，猛獅科技和集泰股份等從週中開始競爭補漲卡位，至上週末段市場最終選擇了鋰電+超跌的猛獅科技從而帶動了相關個股。雖然隨著一致走向分歧，部分品種被市場挖掘，這是我們看到超跌股反彈的原因，顯然不是超跌股都在反彈，這也是經常說普漲普跌之後會是分化走勢的路徑。超跌權重市場選擇了鋼鐵，主要邏輯在中報預期，超跌題材市場選擇了鋰電和填權，得益於猛獅科技和超頻三打出高度。這樣解釋上週反彈強勢的個股屬性應該說比較清晰，這是當前階段的市場特徵，所以後半週會有高低切換出現。那麼接下來，我們可以重點操作的方向應該是總龍頭超頻三、補漲龍猛獅科技走勢分歧轉一致後帶出來的個股，也就是上週末市場走出2板以上確認走勢的個股，具體操作方向我們可以看看下週龍頭特停情況、消息面和市場風向再進一步確定。
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