因質量不同，南北小麥行情走向分化的態勢將會持續，華北小麥，尤其河北、山東兩省的小麥價格有望在高價區位置運行，但後市小麥價格的上漲空間也將相對有限。
進入6月份以來，隨著主產區新小麥上市量不斷增加，市場購銷活躍度較前期明顯提高，各地小麥價格普遍上漲，華北部分地區新麥價格漲幅甚至超過120元/噸。
今夏麥市運行特點較上年翻新，市場“喜新厭舊”“寵優厭劣”，行情分化明顯。突出表現為質優小麥受市場青睞，多方搶購熱情較高；新麥價格漲勢迅猛，新陳接軌較快；南北小麥質量不一，區域間價差同比拉大。
2016年，由於華北地區受災較輕，小麥質量較好，主產區南北小麥價格走勢分化明顯，尤其河北、山東小麥價格自始至終佔據著高價區的位置，扮演著“領頭羊”的角色，今年華北小麥能否再現“領頭羊”效應值得觀察。
質優小麥受寵超標小麥價廉
目前，主產區新麥上市已近1個月。從市場收購狀況看，由於各地受災狀況不同，小麥質量良莠不一。市場收購優質優價、劣質劣價，不同質量的小麥價格涇渭分明，行情走向分化特徵異常明顯。
當前，河北衡水和山東德州容重780g/L以上、水分13%的新產普麥制粉企業收購價均為1.24元/斤，山東夏津容重780g/L、水分13%的新產普麥制粉企業收購價為1.23元/斤，河南新鄉容重780g/L、水分13%的新產普麥制粉企業收購價為1.215元/斤，江蘇徐州容重770g/L、水分13%的新產普麥麵粉企業收購價為1.18元/斤，安徽蚌埠容重750～770g/L、水分13%的新產普麥貿易商報價為1.17～1.18元/斤，主產區高質量小麥價格不到半個月時間普遍上漲0.03～0.06元/斤。
今年夏收，主產區優質小麥開局表現強勁。當前，山東濟南新季優質小麥“濟南17”進廠價為2560元/噸，濰坊為2560元/噸，近日上漲40元/噸。據瞭解，多數企業通過訂單購銷的方式採購新季優質小麥，協議中承諾農戶優質小麥價格高出普麥100～200元/噸。
受質優小麥價格普遍上漲的影響，近來超標小麥價格雖也有所上行，但整體變化不大。當前，河南南部等外糧價格基本在0.85元/斤左右徘徊，安徽蚌埠芽麥車板價0.9～1.05元/斤。據市場反映，由於今年部分地區小麥受災情況較前兩年有所不同，收穫期降雨時間長、強度大，導致芽麥毒素含量過高，在飼料中的添加範圍受到限制，後市超標小麥行情前景仍不容樂觀。
新麥漲勢明顯新陳接軌較快
隨著新季小麥上市量不斷增加，當前市場的採購重心已逐步轉移到新麥收購，陳麥市場購銷相對清淡，制粉企業在降低開工率的同時，基本以消化庫存為主，各地陳小麥價格延續下跌態勢。
相反，由於市場擔憂今年部分地區新季小麥受損較重，質優小麥數量同比減少，各收購主體對高質量小麥的收購積極性較高，近來新小麥收購價格不僅上漲迅速，而且幅度較大，導致市場新陳小麥價格接軌較快。
從當前市場看，南方麥區新陳小麥價格已基本接軌，差別不大，華北地區陳普麥價格仍略高於新季小麥價格。河北邢臺某大型制粉企業陳小麥進廠價為2460元/噸，新季小麥進廠價為2430元/噸，差價為30元/噸；山東德州某大型制粉企業陳小麥進廠價為2410元/噸，新季小麥進廠價為2390元/噸，差價為20元/噸。
由於近期新小麥價格上漲較快，目前部分地區價格已升至高位，後期上漲空間將受到抑制。高質量小麥價格雖有望繼續保持堅挺，但也很難大幅偏離最低收購價這一軸心。而陳麥市場由於6月18日後暫停拍賣，市場購銷將更加清淡。由於流通市場陳麥已基本消耗殆盡，陳麥價格也有望維持相對穩定。
6月13日，政策性小麥進行了停拍前的最後一期拍賣。山東、河北小麥成交均價出現不同程度上漲，其中山東地區成交均價為2422元/噸，較上期上漲49元/噸；河北為2460元/噸，較上期上漲30元/噸。一方面說明兩省投放小麥質量較高，另一方面也表明麵粉企業對陳麥仍有一定的採購需求。
三省託市啟動收購慢於往年
安徽、江蘇、河南三省相繼啟動託市收購，但整體上看，今年主產區小麥收購進度慢於往年同期。截至6月10日，主產區小麥累計收購336.8萬噸，同比減少300.1萬噸。其中，江蘇收購156萬噸，同比減少65.4萬噸；安徽收購46.8萬噸，同比減少97.9萬噸；河南收購19.7萬噸，同比減少112.7萬噸；湖北收購32.3萬噸，同比減少43.9萬噸；山東收購12萬噸，同比增加1.5萬噸；河北收購9.1萬噸，同比增加6.8萬噸。
從區域上看，江蘇、安徽、湖北、河南收購數量均大幅低於上年同期，河北、山東兩省快於上年，主要原因是南北小麥質量不一，導致收購進度有快有慢。
與往年不同的是，目前啟動省份也並非全省，而是指符合條件的地區。由於今年國家最低收購價小麥收購質量門檻提高，預案的執行時間彈性增強，加之今年部分地區符合質量的小麥偏少，預計主產區小麥託市不論是啟動範圍，還是收購數量，均將低於上年。
收穫接近尾聲產情日漸明朗
農業農村部發布的信息顯示，截至6月16日，全國小麥收穫進度已近九成。主產區河南、江蘇、安徽、湖北已收割完畢，河北、山東正大面積推進。隨著主產區小麥收穫接近尾聲，今年夏糧小麥的產情也將日趨明朗。
對今年小麥產量的預估，當前市場分歧較為明顯。不過，今年小麥減產已成共識。筆者分析，減產幅度或在一至二成。當前統計結果顯示，今年小麥播種面積、單產較上年持平略減，整體仍是一個豐收年。有機構預計，2018年全國小麥產量12673萬噸，較上年度減少304萬噸，減幅2.34%。
部分市場機構認為，由於主產區部分地區小麥生長受不利天氣影響較重，今年小麥減產概率較大。有機構預估，湖北、安徽、江蘇減產15%左右，河南、山東、河北減產10%～20%。也有機構甚至預計，河南、江蘇、安徽、湖北小麥單產減幅或超三成，山東超兩成，河北略減，全國小麥較上年減產20%～30%。
冀魯麥價居高託市或難啟動
2016年，南方麥區部分地區小麥因災受損、質量不高，而華北地區由於受災較輕，小麥質量較好，加之政策收購力度大、外採流量多，小麥價格無論是夏收期間還是夏收以後基本上是跑步前行，自始至終佔據著高價區位置，市場“領頭羊”角色可謂“風頭”出盡。2017年，由於各地小麥質量普遍較好，主產區小麥價格走勢相對均衡，南北小麥價格幾無差價，華北小麥市場的引領效應大大減弱。
近段時間以來，主產區新小麥價格出現普漲行情。華北小麥由於受災較輕、質量較高，上漲幅度普遍高於南方麥區。當前市場與2016年夏收相似，華北小麥能否再次扮演“領頭羊”的角色尚需觀察。筆者認為，受小麥質量不同的影響，南北小麥行情走向分化的態勢將會持續，華北小麥尤其河北、山東小麥價格有望在高價區位置運行，但後市小麥價格的上漲空間也會相對有限。
華北新季小麥上市以來，上漲幅度較大，當前河北、山東大型制粉企業國標三級與二級新麥到廠價為1.23～1.25元/斤，部分糧庫國標二級儲備小麥輪入價已達1.28元/斤，普遍高於最低收購價，這樣的市場環境下託市收購將難以啟動。
2016年，河北、山東均啟動了託市收購，而且收購數量較大。當年山東最低收購價小麥收購量為311萬噸，創2010年以來新高；河北收購量為317萬噸，創2007年以來新高。如果今年兩省託市收購真的不能啟動，那麼往年市場上正常出現的收儲需求將不復存在，政策性收購對市場的支撐作用也將消失，因此，華北小麥價格也不具備大幅上漲的動力。據市場反映，端午節後河北部分地區麵粉企業小幅下調新麥收購價。
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