用户59086244353
近三年股市的低迷表现已经给出了明确的答案，中国股市难以承受高速的IPO节奏。我们都知道从去年开始，A股加快了新股发行的节奏，与之伴随着却是很多个股不断下跌，尽管在下半年成立了发审会，加强了新股的审核，新股过会率降低，可下跌的趋势丝毫没有改变，每周依旧保持1-2只新股上市的节奏。尤其在今年去杠杆的大背景之下，市场流动性严重吃紧，场内存量资金严重不足，不仅新股发行节奏没有衰减，反而在募集额度上，工业富联、药明康德、宁德时代等独角兽纷纷上市，抽血效应更加明显了，当然近期下跌的幅度也明显扩大了，千股跌停都出现了。
虽然股市的重要作用就是给广大上市企业融资，暂停IPO可能不太现实，但是根据股市的牛熊程度适当控制下节奏还是必要的，欲速则不达，高速的IPO虽然一定层度解决了企业的融资难困局，可散户的巨额亏损就不考虑了吗？一旦投资者失去了信心，大量韭菜退出这个市场，那也可能产生系统性风险。
包括恒大首席经济学家任泽平都在呼吁：注意节奏和市场承受力，适当放缓节奏，对于独角兽，控制海外高估值独角兽回归。这在侧面也说明了目前市场真的很脆弱，资金真的很吃紧。
大家怎么看呢？也欢迎留言评论！
侯贤平
首席投资官评论员门宁：
股市是交易公司股票的市场，股市的功能有以下几个：
1、融资
2、定价
3、优化资源配置
4、投资
我们的股市在1990年设立，当时设立的目的是为了缓解国企的债务压力，用股份换现金，降低企业负债水平。设计时考虑的就是融资功能，而这个功能在股市过去30年的发展历程中发挥的淋漓尽致，我们的上市公司数量已经从最初的8家增加到3000多家。
过去为了呵护市场，IPO在2013年暂停，果然2013年股市见底，并开启了一波短暂的牛市。随着市场回归火爆，2015年IPO速度提高，并在2017年达到顶峰，一年发行了438家。
与发行速度相比，我们的退市规则完全没有发挥出来，一年退市的数量都没有一周IPO的数量多，因此10年前股市3000点，现在市场依然3000点，但总市值扩大了一倍。
我不反对保持高速IPO的状态，但是不要什么垃圾公司、奇怪公司都往股市里塞；发现作假或侵犯投资者利益的公司时，应果断让这种公司退市。
本来股民手中的资金就有限，不创造公平的环境，没有严厉的监管，不给予投资者真正的保护，却想要股市繁荣，这不是自欺欺人吗？
首席投资官
IPO的持续和快速一直是今年A股市场的争议焦点，业内人士也都各抒己见，争论声不断。彩贝财经从另一个非常必要的角度，谈谈A股的承受能力。
说IPO，就必须和退市放在一起谈，只进不出，憋出内伤；有进有出，弹性自如。这不是彩贝最先提到的观点，但确实是最想提醒投资者的。
A股的退市率远低于美国
在经历2012年和2014年两次改革后，近几年我国退市执行力度有所加强，但退市率依然极低。2001-2017年，我国资本市场总共有449 家上市公司退市，平均每年有26 家退市。如果继续细分数据，可以发现在这17年中A 股退市公司仅有92家，平均每年退市5家，B 股退市14家，三板退市343家。自2014年实施新的退市制度以后，上市公司退市数量出现大幅增加，数量的增加主要归因于三板退市数量的激增，截至2017年7月24日，2017 年共有253家上市公司退市，其中A 股退市3家，其余均为三板退市，2001年到2016年A 股的年均退市率仅为0.35%。可以看出，我国现行的退市制度虽然已经有了较大进步，但运行效率依然较低，并未很好的发挥优胜劣汰的功能。
对比美国的退市制度，我国现行退市制度的指标体系与之大致趋同，但美国的制度更注重交易类指标。从执行效率来看，美国股市退市率远远高于我国。2001年以来，纽交所平均每年有128家上市公司退市，平均退市率达到6%；纳斯达克资本市场平均每年有303家上市公司退市，平均退市率更是高达10%。
为什么从A股退市这么难？
作为资本市场的基础制度之一，健全的退市制度具有优胜劣汰、提高上市公司经营效率、保障上市公司财务信息质量和调节股票供需的重要作用
但中国资本市场的退市制度执行效率不高，IPO核准制背景下上市公司地位的稀缺性、仍以财务指标为核心的现行退市制度、极低的违法成本以及国企为主的所有制结构是A股退市难的几大主要原因。
从这个角度看，如果我们能合理解决退市问题，那么相对应的IPO持续发行就一定是可承受的。
彩贝股票APP
本来想吐槽的，看了下提醒说是不鼓励吐槽，还是算啦。 这几天看了一些所谓经济专家的论调，确实被恶心到了，说几个让大家也感受下；论调一：从历史来看，股灾时暂停IPO后股市不会上涨，所以股市下跌和IPO没关系，并列出了停止IPO后一周大盘走势来佐证；这观点我就不清楚想忽悠的是哪部分人，现在交易系统很先进，查一下股市走势就一目了然了，停止IPO后确实当周没有马上就涨，但是第二周开始呢？周线一路上扬，这专家发这观点时候估计也没想着要脸，可能就是完成任务罢了！ 论调二：IPO应大量发行，暂停的话会让股民买不到便宜的股票*在我看到这个砖家的文章时差点被一口水给憋死，人要多么无耻才能说出这样的话？求求这些所谓的砖家了，你们快成仙吧！同为人类的我觉得不配和你们在一个世界上； 论调三：成熟的市场不能也不应该暂缓和暂停IPO,而是和美国一样企业想上就上*这观点的前提是建立在成熟市场的前提下的，别人有进有出，而且还有监管排毒，你们只进不出，也不管是不是有毒，不怕被撑死和毒死么？我是不想陪你们一起死。
请问尔
在回答这个问题之前，先说说股市的亏赚是怎么来的，有几种类型：
1、在股市上赚，只有一条真理：低价买进，高价卖出。
2、在股市上亏，只是赚钱方向掉一个180度而已。
要想股民都赚钱，只有整体大势向上走，每个人都可以低进高出，这是皆大欢喜的局面，大家知道了高层为什么希望股市慢牛的原因了吧。
那大家会想快牛不是更好！
快牛当然好，跑步实现共产主义，当业绩没有支撑股价，就是泡沫，谁来接盘，没有接盘侠，不是苏轼的《水调歌头.丙辰中秋》我欲乘风归去，又恐琼楼玉宇，高处不胜寒。
股市下跌时，是不是都不赚钱，不是！
例如：我5元买进，股价在10元时，我没有卖；当股价跌到7元时，我卖了。股价跌，我也是赚了2元的。剩下7元以上买进的主，跌进去了，只能苦等涨回去10元以上才不亏，否则就亏。
以上都是废话，智力正常的都知道。
再来，说说高速IPO有什么后果：
股市就是麻将桌，上场的就是那四个人（股民），旁边再多观战者（潜在股民）也不能上场，可以买码（指数基金），可以合伙（委托炒股），既然上场打麻将的人数有限，则资金有限，物以稀为贵，IPO多了，股价自然下降，注意！关键点来了，股价降了以后：
首先，广大股民赚钱就难了，搞不好还要亏钱？赚钱难，亏钱的股市，谁来玩？
其次，股市大行情不好，必将殃及的池鱼是市盈率，市盈率低则1.2万家股权投资机构，8.5万亿管理资本量，13万登记从业人员喝西北风啊？
再次，股价不断降低，则很多上市公司股东的质押、抵押涉及平仓线，搞不好就爆仓。据统计，10月份以来，A股公司合计已发布约200份补充质押公告，涉及百余家上市公司。仅在12月6日股市收盘后，就有10家上市公司发布了股东补充质押公告，其中8家系控股股东补充质押。100多家企业啊，占股市的1/30吧，那爆仓还不炸的上市公司连爹妈都不认识了。
从以上三点的角度讲，中国股市不能承受高速IPO。
但是，假设有不断的资金进入股市，则情况就大大改观！
去扶持实体经济?别开玩笑了，你当我傻！（央视网消息：国务院国资委研究中心、机械工业经济管理研究院昨天（16日）发布了2017年中国制造业上市公司研究报告。
汽车制造业利润不及银行业1/10
今年上半年A股全国28个行业大类中，A股25家银行合计实现净利润7746亿元，远超其他行业。而制造业中实现净利润最多的汽车制造业也只有579亿元，还不到银行业的十分之一。）
那去哪里？
目前看，比较大的比例，还是去一级股权市场、二级股票市场。因为人往高处走、水往低处流。
有了新进入资金的支持，中国股市还是可以承受高速IPO的！！！
只有高速IPO，向注册制逐步过渡，才可以让中国股市健康、规范起来。
理由哪？
扶持实体经济，无疑是长久之计、立国之本，连美国都在引导本国制造、本国消费了，我们还有啥好犹豫的。
1、高速IPO，让更多的企业上市，让股民有更多的选择性，自然股市会以价值投资为主，而不是壳资源、骗子公司在股市圈钱、骗钱。
2、只有价值投资大行其道，才可以真正让有价值的公司得到股民的选票扶持，实现扶持实体企业的正道。
3、只有实体经济的根基稳固了，股市才能长久繁荣，实现慢牛的脚踏实地的“伟大的中华民族伟大复兴！”
所以，中国股市的高速IPO是温水煮青蛙的逐步加速，与引导其他资金进入股市两者相平衡的高速，而不是一刀切，休克疗法。
你说是不是？
大家好！
更多财税知识，请关注财神刀。
财神刀
中国的股市1989开始已经走过了27~28年头，从开始的几只股票，从政府官员鼓励推销股票，到上海，深圳证劵交易所上市公司的数量已达3500多家，市值60多万亿。从股市开放之初的支持国有企业改革，到目前支持实体经济，所有的各路各行各业各种经济的上市融资。因此，a股市场已经是一个多种所有制，多种利益集团参与的资本市场。其更多的是获得低价的融资成本，也是中国政府多次在有关场合提出的直接融资。第一，我们国家从法律制度的角度做出安排。在此目标指导下，国家对资管政策，法规也在不断的提出与完善。包括对资本市场的制度完善，也做出了细致的安排。特别是刘士余主席上任后，解决了lpo上市的格局问题，提出资本市场就是要为国家和实体经济保驾护航的新理念。第二，建立国际间的战略合作。包括经过和世界著名的msci指数多次申请，在20170621中国a股市场终于被国际msci纳入指数，其红筹股占指数的权重是百分之2点多，美国占百分之51点多，英国.日本各占百分之7点多，加拿大占百分之3点多。第三，中国股市的国际地位和影响逐步得到显现，机构投资成为中国股市的主体。特别是近期外资机构加大和提速在中国的布局。包括国家财政部，证监会，人民银行等有关部门，就公募基金外资原只能占百分之51以下的规矩也被突破，在有批准qfll的额度.速度都在提升与加快。包括在ipo的发行上，机构的数量也由百位级上升为千位级。
个人投资者在a股市场需要注意的几个问题：首先，股民要从思想和战略的高度来看待，中国a股已经步入了国际化。是全球资本市场的一员。第二，在交易上必选有国际的技术手段。特别是一定要关注50指数，特别是被msci纳入样板的指标股。2017年的行情已经给中国股民上了很好的教育课。其大盘上涨百分之9。可许多股民手中股票，就是不交易，也没有上涨。其中的道理是思想认识上必须调整。第三，注意ipo发行的速度数量，其中也要关注上市公司配股，还有解禁股的数量对市场的影响，更加不能碰st和创业板的股票，其市场的风险会更大一些。第四，在投资资金的利用上，必须杜绝借资金来炒股。坚持梯形投资的原则，不能把资金一次性投入，在股票的原则上，要参照社保基金和国家队持股品种。尽量用存量资金进行操作，不要再增加新的资金。
时刚军
不可以，没看到这些年A股熊冠全球吗？并且在欧美市场不断刷历史新高的背景下，A股的弱势在一定程度上IPO的高速狂发就是一大因素。
也许有些人会为IPO辩解，是的，输血实体经济任务很光荣很神圣，但是资本市场除了融资功能以外还应该具备投资增值的功能。A股市场这些年除了贵州茅台为首的少数白马蓝筹股走势还不错外，整体赚钱效应差，吸引不了场外资金进场，在存量博弈下，IPO却越发越多，把资金进一步分散，个股缺了资金的推动，能涨吗？
数据显示，今年至今A股已经完成了超过400家企业的IPO融资，还是建立在近期A股跌跌不休，证监会减少了每周发行家数节奏的背景下。实际上，没有哪一国的股票市场能承受高速IPO，就算是美国，一年IPO的企业不少，但人家一年退市的企业不少，有进有出。
风生焱起
首先，ⅰpo存在制度缺陷。表现在 :1 原始股东成本低廉。2发行市盈率过高。3企业的变动市盈率不真实。4大股东上市是为了企业的发展而进行融资，为什么还可以在二级市场减持。 再就是从目前的市场流动资金来看：1 股市的成交量从万亿元降到了现在的3，4千亿元。2 股市的资金量基本上是存量资金，甚至有资金出走。年初成交量5千亿左右到这断时间的3千亿，抽血抽走了1千多亿，另外出逃部分再加上融卷融资的变量。3 逃出加抽血资金显然大于增量资金，是否有增量资金也不能确定但从成交量看出是大于进的。 从 投资者与股票从业员来看 1大多数投资者在目前的环境下是不愿投资买股票，没有赚钱效应也就不存在投资价值。2从业人员的业绩随着交易量的减少而下降，他们也是悲观的。 因而在目前流动资金不足，投资者情绪悲观的状态下显然不适合高速iPO，强行ⅰpo可能带来系统性金融危机。因为现在有很大一部分企业的股权质压接近平仓线。
T十0操盘手
中国经济一枝独秀 唯独中国股市走势低迷 与中国股市长期扩容偏快是有一定关系的
中国投资者总是质疑圈钱市 一方面是上市公司过度重视融资力度不重视回报。也与上市公司质量不高有关 更与IPO超速发展有关
一个市场短期来看增量资金是有一定限制的 不可能无限制增加。一旦筹码供应过快。资金与筹码关系逆转。价格自然下跌 这是市场经济最起码的供求关系决定的。但我们专家总是有意无意的忽视。
更为关键的是 IPO过快 股市低迷。影响投资者情绪和预期 导致新增资金不愿意进场 场内资金开始撤离 进一步加剧供求关系紧张。导致股市出现更多更长时间调整。
中国股市IPO快不快 看看美国IPO是多少。美国作为完全开发市场 去年IPO数量融资数目都不及中国 美国股市几百年发展。存量公司也不必中国多很多 而中国只有三十余年发展历史 可见中国股市IPO是偏快的。
目前中国股市走势有人说慢牛 但其实是一个大资金主导的极端分化走势。大资金在证金公司示范下下。抱团取暖的一种权重白马股走势。其实大部分股票是下跌的。
IPO常态化是指不能停停发发。而不是单纯的加码发行 这是完全两码事。
我们专家总是有意无意的说IPO与走势无关 不知道他们怎么想 是不是一种真心话
杜坤维
A股股票已严重供大于求了，别说高速发行，就是每周10亿的速度也承受不了，前两年发行的十年也难消化，如果还要让市场话下去，就当停几年，等三年五载后又再根据GDp的增速有计划的发行，绝不能无节制的滥扩容，这样才能保证真正的慢牛，要确保投资人有一定的收益，多数人盈，少数人亏，现在100％的人亏是不正常的！
