銀保監會主席郭樹清反駁「中國式去槓桿用力過猛」的輿論，他批評地方、部門、銀行和企業對去產能、去槓桿心存僥倖。（中新社）
中國企業信用債違約勢頭近期加劇，今年首五個月，已有至少20只債券違約，當中不乏上市公司和資質尚好的民營企業。郭樹清排除了政府在本輪違約潮中出手全面救助企業的可能性，並強調要遵循市場規律，在處理企業債務違約時實行差異化政策。
中國銀保監會主席郭樹清昨天在陸家嘴論壇上間接反駁「中國式去槓桿用力過猛」的輿論，他並批評地方、部門、銀行和企業對去產能、去槓桿心存僥倖，暗示官方不會因近期的違約潮而停止金融去槓桿。
中國企業信用債違約勢頭近期加劇，今年首五個月，已有至少20只債券違約，當中不乏上市公司和資質尚好的民營企業。有分析質疑，矛頭對向國有企業和地方政府的去槓桿動作，如今讓民營企業「躺著中槍」，甚至可能誤傷實體經濟。
針對企業債務違約問題突出，郭樹清昨早在上海舉行的第十屆陸家嘴論壇上回應稱：「市場經濟下出現債務違約十分正常。」
他也引述數據指出，目前中國的企業債券違約金額只佔信用債總額的0.43％，這個比率非常低，並且低於很多國家。
郭樹清也是中國央行中共黨委書記。他排除了政府在本輪違約潮中出手全面救助企業的可能性，並強調要遵循市場規律，在處理企業債務違約時實行差異化政策。
他說，對於長期虧損、失去清償能力的企業，應堅決退出；對於出現暫時經營困難的企業，則應採取措施助其渡過難關。
郭樹清也在演講中強調，防範化解金融風險既是攻堅戰，也是持久戰，必須充分考慮機構和市場的承受能力，暗示去槓桿在未來可期的時間內仍將持續，但相關工作的推進會循序漸進。
中國為防範化解金融風險而展開的去槓桿行動，正導致融資渠道日益收緊。央行數據顯示，中國5月社會融資規模增量創近兩年來最低水平。
5月末企業債券餘額為19.14萬億元（人民幣，下同，4萬億新元），當月融資淨減434億元，是去年6月以來首度縮水。
劉勝軍：違約率若低
說明去槓桿沒有效果
近期有關放鬆信貸政策、防止債務違約風險激化的呼聲越來越高。有市場人士指出，下半年是企業債券和非標債務到期高峰，如果未來新增社融持續萎縮，企業債務違約的風險恐將繼續上升。
不過，受訪學者認為，債券違約率暫時上升會給經濟帶來短期陣痛，但如果不淘汰這些企業，長期將形成更大的系統性風險。
中國金融改革研究院院長劉勝軍向《聯合早報》指出：「中國企業違約率上升不是壞事，正好說明風險正在暴露，如果違約率一直很低，說明去槓桿沒有效果。」
他相信，中國的去槓桿遠遠沒有結束，未來企業取消發債和債務違約的案例還會增加。不過官方接下來將面對壓力，包括銀行是否能承受得住壞賬、地方政府能否面對大型企業破產帶來的社會壓力，以及整個國家是否願意面對去槓桿帶來的短期衝擊等。
另一方面，中國央行行長易綱昨天在陸家嘴論壇上宣佈，從準備金、再貸款、再貼現以及利率等貨幣政策方面支持商業銀行及其他金融機構對小微企業的服務。此外，央行支持商業銀行在對小微企業貸款後，將貸款作為抵押品與央行進行公開市場操作，以盤活銀行貸款流動性。
中國目前有2000多萬小微企業法人和6000多萬個體工商戶，在市場主體中佔90％以上，貢獻中國80％的就業、60％以上國內生產總值和50％以上稅收。
不過，這些企業因缺少信用記錄，向來較難向正規金融機構貸款，必須依賴成本更高的民間融資。目前中國小額貸款公司等民間機構的貸款利率達到15％至20％，遠遠高於金融機構面向小微企業平均6％左右的貸款利率。
閱讀更多 小鯊魚財經 的文章
