眨眼间，2018年已过去一半。
今年上半年，对于很多投资人来说，日子不像去年那么好过。美联储加息、资管新规、贸易战、经济下行压力等各项风险因素困扰着整个市场。
而伴随着各项风险因素落地、相关经济数据的公布，年初的那些困惑逐渐明朗，未来的财富将流向什么地方？近期众多券商都召开了中期策略会，宏观首席们的演讲或许能给我们启示。
陆挺：四大趋势决定未来经济走向
陆挺，何许人也？
5月8日，总部位于亚洲的全球性投资银行野村证券宣布，任命陆挺为野村中国区首席经济学家。在加入野村之前的两年时间里，陆挺在华泰证券任研究所所长兼首席经济学家。从高考状元到经济学家，从华泰证券到野村证券。陆挺从一个农村寒门学子，一步一个脚印，成为今天的经济学家。
陆挺人生的关键点是2008年次贷危机。从美国到欧洲，从中国香港到东南亚，那一次危机让很多人遭遇灭顶之灾。但陆挺却凭借对危机后中国经济走势的准确预判，开始获得全球资本市场的瞩目。
在“第11届中国投资年会并购峰会”上，陆挺对于2018年中国经济发表了一些观点。
2018年中国不可避免处于单个周期的下行周期，传统产业面临更大的挑战，但是一些新兴产业将有更大机会。
而长期来看，四大趋势决定未来经济走向：
第一，城市化。城市化的速度如果从人口需求层次来讲，可能会放缓。但真正很关键的一点是城市群的发展，城市群这样一个战略将会整体铺开。城市群最关键的就是最近的京津冀、南边的长三角、珠三角、长江中游这样几个城市群。
第二，行业集中度的提升。我们国家过去十来年在互联网和基础设施方面高速发展，实际上统一了中国的市场，使得现在运输成本大幅降低，建立品牌的边际效应在大幅提高。2018年这个趋势将会得到加强。
第三，在某些消费领域方面，人民生活、美好生活的需求跟现在不平衡、不充分发展之间的矛盾将进一步突出。如医疗领域、社会服务、幼儿教育等。
最后，互联网+物联网+大数据+云计算+人工智能。这是一整串的事情，是中国处于改革开放以来，第一次和全世界最顶级的国家和企业站在了同一个起跑线上。在2018年，随着周期的下行——所谓的周期下行是指传统产业一定程度面临更大的挑战，对于我们这些新兴产业来讲的话，将会有更好的机会。
李迅雷：更加开放的中国下，分化与集聚将带来机会
英雄所见略同。在6月5日的中泰证券中期策略会上，中泰证券首席经济学家李迅雷先生也发表了相似的观点。
李迅雷首先阐述了对中国经济未来的看法——对外扩大开放，对内加强监管，步入存量经济主导阶段。
他指出，从出口端来看，2017年，中国出口对GDP贡献了0.6个百分点。从进口端来看，中国经济发展到这个阶段时应该维持开放政策，应该要扩大进口。近期国家领导们的讲话都强调一点：中国坚持开放的步伐会越来越大。
更具体而言，李迅雷指出，集中和分化又会带来三条主线的投资机会值得关注。
第一是行业集中和分化带来的机会。
目前来看，家电行业、医药生物行业等等，集中度在明显的提升。另外，新兴产业如电子通讯、高铁、核电、新能源汽车、人工智能、机器人等等也值得关注。
第二是高收入人群的财富增长带来投资机会。
近两年我们看到吃药喝酒的板块表现比较好，这就是跟高端消费品密切相关。高端消费的热点主要集中在奢侈品消费。但在这些亮点背后也明显看到分化：茅台酒的销量增速都是两位数，去年超过20%，但是整体白酒销量接近零增长，这就是出现了分化。因此我们看好消费升级，看好高端消费，但同时也要注意其中的分化。
第三是从人口角度看产业机会。
中国的城镇化已经到了后期，但是城市间流动的过程还是方兴未艾。对于一个城市发展来说，流动人口大部分是劳动力。研究发现，山东省是流动人口减少最多的一个省份，净流出大概50万人；而广东省是净流入，增加了将近70万人。所以整体人口的流向，过去是从西到东，现在是从北到南，往南更有机会。根据这一块的趋势，要把握、寻找的机会就是根据人口流向变化来寻找投资的方向。
李迅雷最后总结，对A股的投资逻辑，过去是面，现在应该到线，未来应该是到点。总体来讲，在存量经济主导的这么一个经济格局下，分化的过程没有完成，集中的过程也远远没有完成。如果能够把握住，寻找到集中的趋势或者集中过程的起点，那么未来的投资收益应该还是非常可观的。
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