近日，曾終結藍田神話、手撕樂視的萬科獨董劉姝威發佈《給證監會並劉士餘主席的信》，指責寶能高槓杆資金進入金融市場，請求證監會命令寶能清盤違規資管計劃，而後更是對寶能回應持續炮轟追問，雙方劍拔弩張，讓一度沉寂的萬寶大戰重燃火花，一時間狼煙四起。
劉姝威與寶能隔空炮戰，只是萬科金融反擊戰的開始。1月31日，萬科A公告稱，董事會主席鬱亮不再兼任總裁、首席執行官，萬科董事會聘任祝九勝為公司總裁、首席執行官。祝九勝金融背景深厚，擁有經濟學博士的科班學歷，更有長達10年的國有大行工作經歷，2012年加入萬科任萬科集團高級副總裁，在萬寶大戰中扮演軍師角色。
萬寶大戰第一季
姚老闆雖敗尤勝，狂賺600億
近年來，姚老闆藉助險資和高槓杆，以小博大、所向披靡，鯨吞了不少巨頭，華僑城A、中炬高新、韶能股份、明星電力、南寧百貨、南玻集團、合肥百貨和中國金洋等上市巨頭紛紛戰敗，其戰鬥力之強悍令人驚歎。
2015年，趁著萬科王沉迷女色，流連於爬珠峰和紅燒肉之際，姚老闆率領寶能軍團大肆舉牌、連番猛攻萬科帝國，意圖將全球第一大房地產公司收入囊中，賣玉米出身的萬科王打心眼裡瞧不起菜販子，率眾臣高調反擊，無奈盟友華潤臨陣倒戈，坐山觀虎鬥，萬科勢單力薄節節慘敗，最終野蠻人兵臨城下、逼王讓位。
眼看萬科城破，不可一世的老王低聲下氣四處求援，相關勢力各懷鬼胎紛紛殺入，一時間熱鬧非凡：安邦助燃、恆大加火、華潤撤離，最後還是深圳地鐵入局，一錘定音穩定戰局。
萬寶大戰第一回合，姚老闆控制權之爭落敗，成為第二大股東卻無緣董事會，慘遭證監會棒打警告，趨於低調。萬科雖平定股權之亂，成功守住萬科控制權，卻元氣大傷、雄風不在。去年6月，王石辭職鬱亮接班，萬科正式告別“王的時代”。
萬寶大戰第一回合，姚老闆看似輸了，實則贏了，可謂收之桑榆，喜大於悲：寶能舉牌以來，萬科股價大漲，按2月1日股價，寶能淨賺超過600億，可謂盆滿缽滿， 堪稱最大贏家。
萬寶大戰第二季
滅絕師太出手 姚振華災難開始
本次炮轟寶能的劉姝威可不是善茬，是曾手撕藍田、樂視，資本江湖人稱“神話終結者”和“滅絕師太”。2001年，她用600字戳穿了上市公司“藍田”神話，並因此獲評“2002中國經濟年度人物”，被譽為“中國股市的良心”。
2015年，劉姝威發佈《嚴格控制上市公司實際控制人減持套現》，抨擊賈躍亭大肆套現，認為樂視的“燒錢”模式難以維持。如今，樂視神話破滅、賈躍亭跑路，證明了劉姝威眼光精準狠辣。
此次劉姝威炮轟寶能，逼迫寶能系拋售萬科股票，可謂直中要害。按證監會發布的《證券期貨經營機構私募資產管理業務運作管理暫行規定》，資管計劃槓桿率不能超過1倍。寶能系7個資管計劃用了2倍槓桿，明顯違規，屬於“到期後不得續期，應予清盤”的範疇。
從目前寶能的反應判斷，姚振華並未打算輕易吐出萬科這塊肥肉。而按手撕藍田、樂視的作戰風格來看，劉姝威一貫注重調查分析，從不打無準備之戰，可以斷定，她手裡必定掌握著更多寶能驚天猛料，請列位看官們耐心觀戰。
可以斷定，滅絕師太出手，祝九勝攬局主戰，或採用休克療法，讓萬科股價暴跌，姚老闆好日子結束了：手持萬科股權的紙面財富大縮水，最終狼狽出局。
悲慘結局
寶能看似風光 實則危機四伏
曾幾何時，中國流行“空手套白狼”的資本戲碼，翻手為雲覆手為雨，野蠻人姚老闆、中國女版巴菲特、夢想家賈布斯、首富老王……眾大佬長袖善舞、以小博大、蠶食鯨吞，吃相難看卻賺得盆豐缽滿，上演了一場又一場的資本神話。
姚老闆的胃口之大，令人乍舌，不亞於中國任何資本大鱷。攻下萬科之後，姚老闆隨即染指“中國製造”龍頭企業——格力，若非證監會、深交所及時介入叱退，格力或許已成為寶能囊中之物。
去年年底，寶能還分別與杭州、昆明簽訂的戰略合作框架協議，投資300億元發展新能源汽車。今年1月份，寶能更是耗費66.3億控股觀致，並收購昌河鈴木等車企，真是買買買停不下來，債務率不斷攀升。僅2016年7月公開披露的數據，寶能系負債就超過2000億，近兩年來，姚老闆不斷買買買，綜合寶能系的收入情況來看，姚老闆可謂入不敷出、債臺高築。
要知道，即便不可一世的中國首富老王正在賣賣賣，拼命去槓桿。去年700億賤賣文旅、酒店項目後，今年又340億大手筆甩賣14%股份，大幅降低企業負債率。掌停車曾於1月16日發佈《萬達帝國破滅，王健林災難開始……》一文，獨家深度披露萬達危機，刷爆朋友圈。如今，萬達斷臂求生，算是暫時驚險度過危機。若非，姚老闆還要重蹈老王覆轍？
寶能最大的風險，來自國家金融去槓桿的決心。去年，國務院金穩會成立，將金融提至國家安全高度。從中央多次重要會議以及證監會的表態來看，2018年，防風險去槓桿仍將是金融市場的主題。
從舉牌華僑城A、中炬高新、韶能股份、明星電力、南寧百貨、南玻集團、合肥百貨和中國金洋，到451億鯨吞萬科股權，再到獵食格力、300億造新能源汽車，以及收購觀致和昌河鈴木，寶能資金來源主要便是險資+高槓杆資金。
時勢今非昔比，國家發展實體經濟東風漸壓虛擬經濟西風，金融服務實體經濟已成為紅線。楚霸王般不可一世的姚老闆，若不吸取被保監會定格處罰的教訓，仍按高槓杆的老套路出牌，將不可避免撞上監管層的槍口，最終難逃飲恨烏江的悲慘命運。
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