前言
本月，伊利又交出了亮麗的財報，延續一貫以來的強勢表現。
公司財務情況
行業前景
在中國的奶製品行業，外行人會有一種錯覺，認為中國的企業在外資奶製品企業的擠壓下，處境極其的艱難，但是，根據中國乳製品工業協會公佈的數據來看，除了奶粉這一個單品，外資佔到了市場大部分份額以外，其他的奶製品品類全部都以本土企業主導。
中國的乳品行業規模，已經從2008年的1300多億元人民幣，增長到2017年的接近4000億元人民幣，增長接近三倍。伊利，蒙牛，光明三大乳製品等企業幾乎取得了同等倍數的增長。
中國的乳製品行業的增長速度幾乎等同於或者超過宏觀經濟增長速度，而且有很強的正相關，最近幾年經濟增長速度放緩乳製品的增長也追隨下降，但是在某一些單品上面，卻仍然能夠獲得超高額的年均增長率。
奶粉是國產品牌最艱難的戰場，當前國產品牌市場佔有率佔比僅有40%。
未來的奶製品行業主要還是低溫奶製品，全世界圍繞低溫奶製品和常溫奶製品的爭論一直沒有停止。但是全世界有90%以上的國家都是以低溫巴氏奶為主，低溫巴氏奶也佔據了超過70%的市場全球市場份額。
從我國人均乳製品的消費與世界對比來看，遠遠沒有達到飽和的狀態。在歐美國家以及印度，乳製品消費與中國的數據相差極其懸殊。即便是飲食習慣比較近的日本和韓國，消費量也是我國的兩倍。其他的類似於巴西，南非和墨西哥等發展中國家，人均消費量是我國的三倍。所以我們國家還有非常大的消費成長空間。並且根據公開數據顯示，農村人均的乳製品消費量還不及城市的一半，隨著城鎮化率的不斷提高，越來越多的家庭，將會習慣性的消費牛奶。
公司利基（競爭力）
伊利股份營業收入同比去年增長12.29%，行業收入增長6.77%，也就是說伊利股份的市場份額得到大幅度提升。
2017年伊利股份持續在三四線城市渠道拓展市場，建立公司直屬村級網點將近53萬家，比2016年提升了54%，顯示出了極強的渠道下沉能力，故隨著渠道的下沉，伊利的市場份額將進一步獲得巨大提升。
伊利同時也持續的拓展非奶製品業務，產品結構越來越接近達能。達能的非奶製品業務佔到了近50%，伊利不斷的拓展非奶製品業務並且優化自己的產品結構，利用伊利的強大品牌，拓展新的利潤增長點，提升公司的競爭力和盈利能力。
大股東、管理團隊、文化
伊利股份是全國的乳業行業龍頭企業之一，並且是一家民營企業。伊利集團下面有液態奶，冷飲，奶粉，酸奶和原奶五大事業部，伊利雪糕冰激凌連續11年全國第一，超高溫滅菌奶連續八年全國第一。
競爭對手情況
伊利在2003年超過了光明乳業，蒙牛則是2009年超過了光明乳業，並且在2009年的時候，蒙牛和伊利的業績紛紛超過光明乳業三倍。在常溫奶領域，蒙牛和伊利的市場份額加起來一起超過了70%。中國奶製品行業的格局已經基本形成，蒙牛和伊利的兩個超大品牌加上光明乳業較大品牌，三大品牌格局未來變化的可任性都不會很大。
其中光明乳業在09年以前過分的重視低溫奶，而導致喪失了與伊利和蒙牛一爭天下的機遇。後來低溫奶火起來之後光明又已經集中兵力做常溫奶了。09年後蒙牛和伊利建立起來的渠道優勢又是光明無法企及的，所以，光明的主戰場一直高度集中在華南和華東，在全國範圍內，根本無法和蒙牛和伊利競爭。
總結
總的來說，伊利是中國的乳製品龍頭企業雙雄之一，市場佔有率高，利潤豐厚，也不吝嗇分紅，是當之無愧的藍籌白馬股，擁有長期的投資價值。但是，現階段股票處於下行通道，投資需謹慎。
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