最近由于瑞幸暴雷,引起了中概股一连串的炸雷。
好未来自爆数据有问题,爱奇艺和跟谁学也相继被做空。
一时间中概股惨遭血洗,尤其是其中的小盘股。
大家都在痛骂瑞幸,说害得这么多中概股为它买单。我不想评价这其中的对错,投资本来就有风险,投资中概股,就要考虑到可能“被害”的一天。
我只想讨论一个问题,作为一个投资者,我们怎么避开像瑞幸、中概股这样的雷?
虽然我知道我的读者里可能很多人并不投资中概股,不过道理都是相通的,避雷的原则放在任何投资领域都适用。
既然是谈原则,我们就不过多讨论财务和技术上的细节。
01
绝大部分普通投资者
只适合买指数基金
这个我已经说了无数次了。可是还是很多人不相信。
留言里以及网上经常能看到大量:
“某某股票成本XX,我该怎么办”、
“xx能买吗(XX包括但不限于黄金、石油、美股、欧股、印度股、越南股以及各种名字看不懂的衍生品)”这样的内容。
我不明白,为什么很多人看不上指数基金每年10%~15%的收益。非要踩个雷亏笔大钱才证明自己智商高么?
过度自信绝对是股市里大部分人亏损的重要原因。
以后暴雷这种事还会越来越多,因为这个世界的不确定性正在增加。
不知道大家有没有感觉到,现在黑天鹅按出现频率,差不多都成白天鹅了。
因为人类经济从整体来说,经历了过去一段时间的高增长,已经要进入放缓、停滞甚至衰退的周期了。
高速增长不是理所当然,也就是工业革命后这两百多年的事,而我们似乎已经习以为常。
人类正在经历低潮,低潮中,质量差的资产就很容易爆炸。这就是巴菲特说的“退潮时才知道谁在裸泳”。
暴雷越是无法避免,就越是要买指数基金这种能把暴雷伤害降到最低的多元分散品种。
02
雷多的地方不要去
中概股本来就是暴雷多发地,完全是个地雷阵。
其实2010年,这次做空瑞幸的浑水就公开质疑多家中概股财务造假,包括东方纸业、绿诺科技等。
很快,美国证监会介入调查,发现当时30多家中概股都有不同程度的“财务造假问题”。
随后的一两年,几十家中概股公司因此退市或者停牌。
说什么瑞幸带崩中概股,其实是因为美股上市门槛低和审计上的一些漏洞,去那上市的中概股本身就是易燃易爆体质。
已经不是第一次了,投资中概股的人,心里都该有点数吧?
中概股要是雷不够多,能养活浑水、香橼这样的专业做空机构吗?
同样的A股也是,你非要去买一些不知名的小公司,去农业股这种财务造假高发地里买股票,不是找雷踩吗?炸死你活该呀。
你要是买那种业界口碑比较好的行业空头,格力,茅台啥的,造假的概率就要小很多吧。
当然你又要说买这些股票没意思了,那踩雷很有意思吗?亏钱很有快感吗?
当然,也不是说不可以去买些不知名的小盘股追求些超额收益,但是请控制好仓位,以及做好踩雷暴亏的准备就好。
03
做空是很难的
相信不少做空瑞幸的投资者,在暴雷之前就爆仓或者割肉了。
一个垃圾股在暴雷之前,完全可以先上涨个十倍,就像当年的乐视网。
又比如《大空头》里做空美国房地产的空头们,差点在暴赚之前,被政府、评级机构和避空房价的人打爆。
做空就是和时间做敌人,成本高,还需要好的工具。普通人就别去玩了。
别以为自己之前看对了瑞幸不行,就能靠做空赚钱啊。这种专业的事还是交给浑水这种专业做空机构去做吧。
04
商业模式有问题的公司
不要碰
像瑞幸这种烧钱不盈利的公司我个人是不会买的。当然我就可能错过很多的好公司,比如亚马逊、京东、美团、早期的腾讯。
但没关系啊,我只赚我看得懂的钱就行了。
投资里最容易亏钱的就是,我已经错过腾讯和亚马逊了,这次不能再错过XX界的腾讯和亚马逊了。
于是可能在小米刚上市的时候买了小米股票,套到现在。(随便打个比方,没有贬低小米的意思)
巴菲特就只投资自己看得懂的公司。
巴菲特说他这辈子最后悔的事情就是没有投资亚马逊。也不买什么科技股,在乔布斯去世之后才投资苹果。
问题是,这有妨碍他成为巴菲特么?
这一生在合适的价格,买到几家自己看得懂的公司,就足够让你财务自由了。
05
买一家公司之前
仔细考察它的管理层
巴菲特就说他喜欢那种可以把女儿嫁给他的公司管理层。
把钱交到靠谱的管理层它才能放心吧。这次瑞幸的管理层以及背后的神州系,仔细调研的话,不难发现一些东西的。
我自己投资腾讯其实很多就是出于对马化腾、刘炽平以及腾讯整个管理团队的看好。
原来盛大总裁,中国游戏大王陈天桥见马化腾的时候,总是说他特别佩服马化腾,搞腾讯这么多年,怎么还这么有动力啊,他早腻了,移居美国做别的去了。
而像雷军、董明珠、王石这样的优秀企业家,没有什么财务造假坑股东钱的动机吧?
当然,好的管理层毕竟少,考察起来也比较难。因为看人是最难的(这也是我暂时不打算碰主动基金的原因)。
那还有种方法就是买那种傻子都能经营好的公司,也就是所谓商业模式特别好的公司,比如中国国旅、茅台。
看到这里,想必大家已经明白,避雷的过程,就是去除妄念的过程。
人话说就是:不作死就不会死。
知道自己会死在哪里,就不要去那里。就是这么简单。
一张避雷检查清单,建议买入任何股票之前对照看一遍。
看到这里很多同学可能会说,看了这些,我觉得所有的股票都有雷,我都不敢买股票了。
这说明你成长了。一个投资者从啥都敢买的初生牛犊,变成看啥都觉得有问题的胆小鬼,就是投资水平快速提高的过程。
当你能根据概率和赔率,进一步配置好自己的组合的时候,从看山是山,到看山不是山又回到看山是山的时候。
就是你成为一个成熟投资者的时候。
当然在此之前,你也可以先买点指数基金。
以上内容仅作为个人记录之用,不构成任何投资建议,按此投资后果自负。