搶注租賃牌照再掀高潮。
繼山煤國際（600546.SH）擬參與投資設立設備租賃公司之後，近日，又一家上市公司嘉友國際物流（603871.SH）發佈公告稱，擬與力天動力（香港）有限公司共同出資設立嘉和國際融資租賃（天津）有限公司，註冊資本1億元。
上市公司搶注租賃牌照
在高速發展的融資租賃行業，上市公司逐漸成為積極參與者。就2018年上半年來看，進軍融資租賃公司的上市公司已達12家。除了嘉友國際物流，還有其餘11家擬成立或參股租賃公司。
5月25日，山煤國際在公告中表示，為了進一步優化公司產業結構，有效推動產融結合，公司決定與山煤投資在上海自貿區共同出資設立山煤設備租賃，後續設備租賃公司將依法依規變更為融資租賃公司。其中，山煤國際出資8000萬元，持股40%。
5月21日晚間，陝鼓動力(601369.SH)發佈公告稱，公司擬以自有資金2億元出資設立西安長青動力融資租賃有限責任公司。
5月18日，世聯行（002285.SZ）決定與世聯中國、世聯共享共同出資1000萬美元設立參股子公司世聯惠商融資租賃，其中世聯行以自有資金出資250萬美元，持有25%股權；世聯中國出資250萬美元，持有25%的股權；世聯共享出資500萬美元，持股50%。世聯行表示，融資租賃業務將作為金融業務的組成部分，承擔為公司收購各類優良資產的角色，並以經營租賃方式把各類資產配置到相關業務中。
5月15日，珠海港（000507.SZ）稱，為盤活存量資產，助推主業發展，珠海港擬與全資子公司珠海港香港共同出資設立珠海港融資租賃，註冊資本3億元，其中公司認繳22500萬元，佔註冊資本的75%，珠海港香港認繳7500萬元，佔註冊資本的25%。
此外，1月~4月，上市公司深基地B、中航資本、東方鋯業、廣聯達、ST常林、澳柯瑪、盈峰環境分別公告擬設立寶灣融資租賃、中原金融租賃、融盈融資租賃、廣聯達融資租賃、國機融資租賃、澳柯瑪融資租賃、盈峰環境融資租賃。
值得注意的是，中原金融租賃股東中有金融機構背影，是其他10家擬成立租賃公司所不具備的。今年3月14日，中航資本發佈公告稱，為抓住租賃行業良好發展機遇，創造更多業務合作機會，中航資本控股子公司中航信託擬出資2.5億元參與發起設立中原金租（暫定名稱），持股比例為8.33%。
根據2017年8月商務部發布的《中國融資租賃業發展報告（2016~2017）》，截至2016年底，共有291家上市公司設立或參股347家融資租賃公司。從滬深兩市上市公司所屬行業看，製造業企業數量最多，達到132家。加上2017年及今年擬設立的，已有300餘家上市公司進入租賃業。
從2018年上半年來看，上市公司進軍融資租賃業熱情不減。是什麼原因讓融資租賃獲得了上市公司如此青睞？
貴銀金融租賃總裁羅曉春認為，2007年~2017年的10年間，融資租賃業發展迅速，是當之無愧的熱點行業，並且當下國內租賃滲透率不高，未來發展潛力很大，吸引上市公司紛紛進入。另外，融資租賃公司在充分發揮財務槓桿的前提下，盈利能力不錯。
不過，羅曉春表示，也存在一些投機者，利用融資租賃“圈錢”，成立殼公司後再伺機高價賣出。
例如，中聯重科將融資租賃銷售作為與一般信用銷售、按揭銷售等同的銷售模式。根據中聯重科2017年年報，通過按揭和融資租賃模式的銷售金額分別為17.16億元、20.40億元，佔工程機械板塊收入比例分別為9.58%、11.38%。
奶牛、商標權能做租賃嗎
第一財經還發現，上市公司通過租賃公司融資的標的物也在發生著變化。租賃標的除了以前出現的飛機、船舶，機械設備等典型性租賃物外，近幾年還出現了專利權、商標權、軟件權、著作權等特殊性標的物，以及奶牛、草木等生物資產。
例如，2018年5月，日海通訊（002313.SZ）發佈的公告稱，與平安租賃開展售後回租融資租賃業務中，租賃標的為日海通訊持有的部分生產設備、專利權。
又如，2007年7月，藍天園林發佈公告稱，與遠東宏信融資租賃公司的融資租賃合同中，將自身擁有的部分草木以售後回租的方式開展融資租賃交易。
專利權、樹苗能否作為合法租賃標的，是否存在法律問題，在交易過程中若存在風險，應如何化解？
李思明對此表示，專利權、軟件權等實際上是權利質押貸款的業務，在上述業務中不過是套了租賃的“馬甲”。化解風險，需要觀察承租人本身的資質。例如，若租賃公司與實力較強的軟件公司開展回租業務，則風險非常低；若租賃公司與一家實力薄弱的軟件公司開展業務，標的物為一套不成熟的軟件，則風險就相應較高。
“對於奶牛租賃和草木租賃，主要是看標的物是經營性的生產資料，還是消費性的生活資料？若租賃物屬於經營性的生產資料，並在生長週期之內，是可以開展業務的。”李思明稱。
羅曉春認為，無形資產租賃在國內正處在觀察的過程，一般來說，租賃標的物是指有形動產的租賃。但有些無形資產又有市場價值，例如專利權等，這是需要探索和觀察的，要持有謹慎的態度。生物資產作為租賃物，要管控好風險，比如奶牛最大的風險是生病乃至死亡，可以通過投保來鎖定風險、進行風險管控。