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不久前，全球
私募行業巨頭Blackstone黑石集團
發佈2019財年年報
歸屬於母公司
普通股股東淨利潤
為20.50億美元，同比增長32.94%
作為華爾街之王
黑石取得這樣的成績僅用35年
這是一家怎樣的神仙公司？
黑石集團2019財年年報新鮮出爐！
不久前，黑石集團公佈了2019年財年年報，公告顯示公司2019財年年報歸屬於母公司普通股股東淨利潤為20.50億美元，同比增長32.94%；營業收入為73.38億美元，創造淨利潤38.7億美元，同比上漲7.39%。
其各業務板塊的2019年財報表現如下：
不動產
2019年年底，房地產基金管理規模達1632億美元，增長20%，佔黑石總管理規模的28.6%。
私募
2019年年底，私募股權規模達1829億美元，增長40%，佔黑石總管理規模的32%。是增長率及佔比最高的業務板塊，不愧是PE界的領頭羊。
對沖基金
2019年年底，對沖基金規模達807億美元，增長4%，佔黑石總管理規模的25%。
信貸
2019年年底，信貸規模達1443億美元，增長13%。
黑石私募股權的前世今生
2019年，黑石業務板塊中增長率及佔比最高的，當然首屬私募。以40%的增長率位居各板塊第一，同樣，以
1829億美元的規模同樣佔據業務板塊第一。黑石的私募股權業務值得好好研究研究。
黑石集團成立於1985年，由彼得森和施瓦茨曼（即蘇世民）共同創立，以諮詢起家。兩年後，黑石憑藉2年成功的財務顧問服務記錄募集成立了第一隻PE基金，金額為6.35億美元。這隻PE基金為註冊在Delaware州的有限合夥企業，黑石作為普通合夥人（GP），投資者作為有限合夥人（LP）。黑石提取的年度管理費為2%，基金業績超過8%後，黑石可以提取20%的業績提成。
基金募集成立之後的第二天，1987年的股災發生。之後，垃圾債市場全面崩盤，持有垃圾債的大量社區儲蓄公司破產，資產廉價向市場拋售。備足彈藥的黑石迎來發展良機，一發不可收拾。
眼光毒辣的黑石管理的PE資金中，收益最高的是第4代一般性私募股權基金，年化的毛內部回報率達到
52%，剔除管理費和業績提成後，投資人的淨內部回報率達到38%。蒸蒸日上的私募股權業務，成為黑石的“王牌業務”。福布斯雜誌以《華爾街不可阻擋的力量》為題對黑石進行封面報道中寫到，黑石等PE已經取代高盛和JP摩根等投行成為新一代華爾街之王。
看完黑石的PE業務，你心不心動？
黑石的PE是做什麼的？
私募基金的運作方式是股權投資，即通過增資擴股或股份轉讓的方式，獲得非上市公司股份，並通過股份增值轉讓獲利。
PE一般的投資方式是：通過MD和LP（有限合夥人）們發掘有前景的行業和公司，把這些公司名單交給下面的Associate。Associate會對這些公司做一個初步瞭解，請諮詢公司做Market DD（Due Diligence，盡職調查），四大做Financial DD；律所做Legal DD；一些Tech Consulting Firm做Technical DD，通過和公司管理層的訪談去了解他們的領導力、運營理念和未來成長潛力。最後很重要的一步是對目標公司進行估值，估值完了就是和目標公司談判了。談完了然後PE內部開個會，決定收購了就出錢買了。
PE如何賺錢？
PE賺錢的方式叫做“退出”，也就是將之前投資的公司賣掉或者讓它上市。一般來說PE的投資年限是2-4年，在這2-4年中會幫助這個公司成為它所處的行業當中的翹楚，然後把它再賣給它的競爭對手。
隨著PE的發展，PE多了一個賺快錢的渠道，就是投資即將上市的公司，然後在其上市後鎖定期過了之後迅速套現。這就是大名鼎鼎的pre-IPO項目。
PE的薪資水平有多高？
WSO統計的PE行業各階段工作年限的薪酬水平如下圖：
以佔比最高的1st Year Associate為例，年薪能夠達到219000美金（約合稅前151萬人民幣）。
即便是入門級的1st Year Analyst，年薪（工資+bonus）也高達11.2W美元！
PE的晉升路徑如何？
具體從級別與職能來看，是這樣的：
先從Analyst做起，然後發展到Associate，主要工作是：項目分析/執行基本工作，比如：行業基本面分析、公司競爭優勢/市場地位分析、公司成本結構分析、收入/利潤預測、行業專家訪談、管理層訪談、法律文件審閱。
到了VP（相當於Director）級別，可以獨立帶項目，包括：領導項目分析/執行工作、部分項目拓展；成為ED（Executive Director）之後，就要承擔開拓新項目的工作。MD（Managing Director）不做具體的執行工作，更多做的就是項目拓展。
由國家外匯投資公司投資的黑石
果然是中國人民的老朋友
中國國家外匯投資公司投資是由梁錦松促成的。2007年，曾在2001年至2003年任香港政府財政司司長的梁錦松出任黑石高級執行董事兼大中華區主席職務。梁錦松上任後，馬上就開始了其拓展中國市場的行動，僅用3周的時間，最終促成國家外匯投資公司投資黑石。
國家外匯投資黑石的背景
首先，對黑石的投資，顯示出中國政府改變了以往只會用外匯儲備投資美國國債的“單循環”思路。考慮到美國國內的通貨膨脹和美元匯率下跌因素，其過去5年的年均實際收益為-1%左右。而黑石過去的
年均收益率要超過40%，無論如何都是一個比投資美國國債要好的選擇。其次，投資黑石可以試探美國的反應，為對美投資做準備。美國國內如何看待這筆投資以及是否對類似的行為採取限制措施，是中國日後進行類似投資的重要風向標。
總之，黑石是一塊奠基石，見證了中國對外投資的歷史性一步；黑石還是一塊問路石，試探未來對美投資之路。
投資黑石，收益頗佳
2007年5月20日，中投公司斥資30億美元認購1.01億股，為黑石IPO充當基石投資者。
在2008年的金融危機期間，黑石淨虧損達
55.94億美元。
金融危機浪潮之後，黑石營收逐步恢復。2008年營收17.74億美元，淨虧損達23.91億美元；2009年營收31.19億美元，淨虧損6.07億美元。
直到2012年，黑石股價才回到發行價以上。中投公司開始逐年清空2007年認購的股票。直到2014年“解套”。
2017年，施瓦茨曼在北京宣佈“我們的股票為中投創造了35%的總體回報”。
進入黑石機會在此！
中投做擔保的黑石，你是不是已經心動了？
抓住機會，黑石進入機會在此！
工作地點：紐約、香港、上海、倫敦、印度、賓夕法尼亞等
工作部門：不動產、信貸、對沖基金、財務、數據科學等
工作職位：數據分析師、分析師、房地產收購、房地產資產管理、私募股權等
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