首先来看看农业农村部公布的6月全国400个监测县生猪存栏数据。
农业农村部数据
其中，环比生猪存栏比5月份再下降5.1%，同比去年下降25.8%，能繁母猪存栏环比5月份下降5%，同比去年下降26.7%。生猪和能繁母猪仍在持续大幅度下降。由于农业农村部只监测了400个县，实际情况可能生猪存栏下降的幅度更高。比如广东省农业厅的调查，生猪和能繁母猪存栏均下降了超过40%。
这也说明我此前反复强调的问题，这一次猪周期，和以往不同，生猪产能很有可能长期得不到恢复，猪周期持续时间，生猪价格上涨幅度，都可能远超市场想象，很有可能会演化为养猪业大洗牌，中小散养户大量退出，而大型规模化养殖公司抢占市场份额，逆市扩张。
此前我经常分析各家养猪数据，有些朋友说有没有猪不重要，谁的股票能涨就行。这个观点不对，比如近期温氏股份、牧原股份对比金新农、大北农等股的表现，大家就可以看出来，真的有猪，很重要。真的有猪的能持续上涨，随着业绩的释放，必定能创出新高，而没猪的，当整个板块上涨时能跟风拉一拉，但一旦回调那跌得贼快，因为业绩跟不上，总体表现是震荡下行。
这里再跟大家，讲一组数据：一个100万头的养猪场，总投资金额约为15亿元。所以，能不能逆市扩张，这家公司在未来一段时间能不能赚到大钱？这非常重要！
像温氏股份，每个季度出栏500万头以上生猪，在猪价高时甚至能达到单季度50亿净利，真金白银进袋了，它就有大把的银子去扩张，况且温氏本身就有5000万头养猪土地储备，3500万头的场舍。像牧原股份这样，前两年进行了大规模的扩张，负债累累，但是这波周期赚了大钱，它就能偿还债务，改善现金流，没有了一年5、6亿的财务支出，将来无论是业绩还是继续扩张，也是有空间的。但是现在没猪又没钱的公司，说自己将来怎样怎样的，那就是编故事，不能信！
因此，再一次强调此前的观点：谁真有猪，谁就能赚到大钱，有了钱，就能逆市扩张，大举抢占市场份额，谁就能真正充分受益！
随着生猪出栏的持续下降，前文说了，力度和时间长度都超过预期，这就产生一个新的问题，值得大家注意：
海大集团日K线图
首先我们来看海大集团，海大集团近年的大牛股之一，年销售饲料1700万吨，是我国第二大饲料企业，其中猪饲料最近4年营收年复合增长率超过35%。
去年非洲猪瘟发生之前，海大集团连续调整。非洲猪瘟发生之后，从2018年9月开始，海大集团开始走牛，其核心上涨逻辑就是“禁止泔水养猪”！因为我国中小散养户，以往很多除了饲料，也用泔水养猪，而泔水养猪，容易造成非洲猪瘟扩散。禁止泔水养猪后，中小散养户也增加购买猪饲料，有利饲料企业销量上涨，利润增加。
但是随着生猪存栏的大幅下降，即便禁止泔水养猪，中小散养户都买饲料的增量，也扛不住少了一两亿头猪对饲料需求的减量。猪少了，饲料的需求必然也就减少。因此，从6月初开始，海大集团开始连续下跌。
海大集团主营业务构成
养猪股板块，温氏股份和牧原股份以养殖为核心业务，另外大量公司是饲料业务为核心业务，大家注意看“经营分析”。
因为部分养猪概念股的核心业务，并不是养猪，而是饲料，饲料占了大头，因此，在未来，很有可能养猪业务是赚了不少，但是饲料业务利润下降甚至亏损，导致业绩达不到预期。
温氏股份
温氏股份的主营业务中，养猪大概占65%，养鸡占30%，鸭鹅还有其他业务占5%，核心业务是养殖。市场缺肉，鸡鸭鱼牛羊通通涨价，没有问题。
牧原股份
牧原股份一把梭哈，99%营业收入都来自养猪，猪价大涨自然业绩弹性最大。
天邦股份
天邦股份的生猪养殖业务占比62%，饲料业务占比30%，还好。
新希望
新希望大家都知道，本来就是饲料龙头。饲料业务2018年营收接近400亿元，占比57%。而去年生猪养殖营收只有32亿元，占比5%不到。现在PPT上把养猪的饼画得很大，但此时此刻，养猪的业务占营收绝对不到10%！但新希望的养鸡不错，今年养鸡也还蛮赚钱。
正邦科技
正邦科技2018年饲料业务营收也占比超过60%，养殖业务营收占比35%。也是饲料多于养猪。
天康生物
天康生物的饲料业务也是占了绝对的大头，饲料业务占营收48%，养殖行业只有16%。我有个产品持有天康生物，成本8元，打算这几天见好就收。
其他的养猪股，大家可以自行查看。趁着最近生猪价格大涨，板块热，饲料业务占比很高的养猪股，该见好就收的见好就收。择机选择猪价上涨受益大的个股。
