豬價上漲的節點將從這月開始

當前豬價重回增長通道，隨著消費旺季到來以及相關疫情對產能去化的影響之大及其持續性，豬價或於2019年二季度出現年內高點。對於上市公司來說，在豬價一致上行的背景下，月度出欄量超預期的公司表現將更從現在的趨勢來看，肉價可能還有一定的漲勢，但是豬肉價格是多方面共同決定的。豬價的後期走勢以及當前的凍肉庫存形勢對肉價的影響都是很大的，同時政策的態度也很明顯，一旦出現調控手段或者是進口豬肉大增的話，肉價出現下探也不是不可能。

不過，從中長期來看，豬肉市場供給趨緊將進一步體現，豬肉市場價格階段性波動仍處於不穩定期，但是價位低也不會低到哪裡去。

6月有望成為豬價新一輪上漲的起點。並且，2018年8月開始，受非洲豬瘟疫情影響，能繁母豬存欄量開始下滑，按照正常的生產週期，能繁母豬損失將逐步反映到2019年6月及之後的生豬出欄量上。與此同時，夏季母豬受孕率低以及冬春受腹瀉等導致仔豬成活率低，6月份生豬出欄也存在季節性低位。兩因素共振，我們認為，6月之後生豬供給缺口將不斷擴大，6月有望成為豬價新一輪上漲的起點。