智通財經APP獲悉，瑞銀髮表報告指，認為萬洲國際(00288)股價被市場所低估，重申對其“買入”評級，目標價由10.47元升至11元，相當預測明年企業價值對EBITDA的9倍。
該行指，萬洲旗下美國業務方面於今年首三季盈利下跌34%，主要受疫情帶來的一次性開始影響，但部分被美國豬價對沖所抵銷，考慮到美國生豬方面的虧損仍存在很大的不確定性，相信近期美國豬價反彈底令憂慮減少，但認為下游業務包括鮮肉、包裝肉等將受惠渠道需求復甦及出口至中國的強勢。
至於雙匯方面，該行料其包裝肉銷售2019至2022年的銷量年複合增長將復甦至中單位數，主要受惠於需求前景、公司在行業的領導能力及成本優勢等，料包裝肉的高盈利能力料在2020年至2022年仍可持續。
報告指出，公司股價今年以來已累跌8%，表現跑輸恆指，已反映公司旗下美國業務盈利下跌方面帶來的影響。基於旗下美國包裝肉利潤改善將持續、雙匯方面包裝肉分部盈利能力可持續等原因，重申“買入”評級。
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