截至4月24日COMEX銅報價2.3600美元/磅，漲幅2.30%。上週銅價整體呈現V型走勢，在國際原油二次探底的過程中，受到原油價格大幅下跌影響，銅價高位回落，不過供應端的支撐和消費水平促使銅價迅速反彈，重回高位。從宏觀層面看，歐美主要國家4月PMI數據全面淪陷，均跌至歷史低點，加之海外疫情發展的變數，銅價上方壓力凸顯；從產業層面來看，當前靠基本面情況銅價維持在高位運行，一是從礦端到冶煉端，供應干擾對銅價均有不同程度的支撐，全球主要礦企力拓（Rio Tinto） 、智利礦商Antofagasta和自由港紛紛調降2020年銅產量目標。不僅是礦山銅供應趨緊，國際廢銅供應仍顯不足，中國第六批批文量僅有2150實物噸，供應端當前為銅價提供較有力的支撐。二是當前中國消費回暖速度超預期，電源電網和空調等用銅量較大的行業反彈幅度較大，電源基建投資同比增長30.90%,電網投資較2月相比增加近一倍；在空調銷量數據上，三月空調銷量同比降幅收窄至26.7%，環比銷量增加了一倍多，上期所庫存持續處於去化狀態。預計本週銅價仍將維持高位運行，操作上建議逢低短多，輕倉交易。
本文源自國際衍生品智庫
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