A股風險有多大？10年僅有49%的個股上漲，還值得投資嗎？

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10年A股10年夢

10年前，2010年國慶節後，截至10月8日A股收市，上證指數收於2738點，兩市約有2050只個股，總市值約26萬億元。

10年後的2020年國慶節後，截至10月9日A股收市，上證指數收於3272點，兩市約有4130只個股，總市值約78萬億元。

10年間，個股數量翻翻，總市值增幅約200%。但上證指數僅上漲19.5%，累計漲幅跑輸一年期定期存款利率×10年。

A股10年，南柯一夢。如果買對標上證指數的基金，還不如把錢存在銀行。

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10年A股投資or銀行存款

在美國，有一本暢銷書叫做《漫步華爾街》，把一隻猴子的眼睛蒙起來，讓它通過亂扔飛鏢去選股票，其回報都能和基金經理差不多。

在A股，如果也找一隻猴子來扔飛鏢選股，選出一個股票租合，別說和基金經理對比，恐怕盈利也很困難。

為什麼這麼說呢？請看下錶數據對比（2010年10月8日—2020年10月9日累計漲幅分析）：

注：定期存款利率參考2010年10月20日央行公佈的基準利率。

10年來，累計上漲的個股僅有1009只，佔2010年上市個股總書的49.22%；

10年來，仍然下跌的個股達到986只，佔比48.1%。

漲幅超過上證指數的僅有814只個股，佔比39.71%；

跑贏1年期存款利率的僅有764只個股，佔比37.27%；

跑贏2年期存款利率的僅有708只個股，佔比34.54%；

跑贏5年期存款利率的僅有764只個股，佔比31.32%；

也就是說，如果2010年國慶節前，隨機買入一隻個股，盈利的概率是49.22%，虧損的概率是48.1%。僅從盈虧角度分析，不精選個股，投資A股，風險非常大，虧損發生的概率約為一半。

如果不買股票，而是定期存款，跑輸1年期、2年期、5年期定期存款的概率分別是62.73%、65.46%、68.68%。從風險角度講，投資A股不如銀行存款。

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漲幅前10與跌幅前10

在2010年國慶節前上市的2000多隻個股中，漲幅超過10倍的個股有21只，實現了十年十倍的夢想，佔約為比1%。

其中，漲幅前十的股票包括立訊精密、通策醫療、東方財富、同花順、愛爾眼科、億緯鋰能、片仔癀、長春高新、華夏幸福、中國中免。

10年來，在將近一半下跌的股票中，有37只個股跌幅超過80%。如果2010年10月份，買了這些個股，資產縮水超過8成，1萬元成功變成不到2000元。

跌幅前十的個股包括天寶退、退市銀鴿、金亞退、退市吉恩、退市美都、*ST環球、華澤退、退市大控、退市保千、ST中孚。

跌幅最大的ST中孚，跌幅達到-98.45%，即如果買入1萬元，僅剩155元，差不多購買一條內褲。

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股票值得投資嗎？

通過上述分析，10年來投資A股風險很大。但這並不能說明A股不值得投資，用兩個假設進行說明。

第一，如能精選個股，長期持有，發生大幅虧損概率極低。

不買虧損股、垃圾股、高估值股、純概念股，只買績優股、龍頭股、低估值股。克服人性弱點，忽略股價波動；秉持商業思維、生意思維。把買股票看作與大股東合夥做生意，而不是漲漲跌跌的籌碼。理解商業本質，理解生意內涵，預估投資風險，能理解的就投，不理解的不投，買入後長期持有，則發生大幅虧損的概率極低。為了防止黑天鵝等小概率事件，可以買入10只左右績優龍頭個股，持有10年，則跑贏5年期定期存款的概率極大。

第二，好運與黴運並存，買入漲幅前十和跌幅前十個股。

如果在2010年國慶節後，買入了漲幅前十和跌幅前十個股的20只個股，平均買入1萬元，合計投資20萬元。結果會怎樣呢？雖然，跌幅前十的個股，幾乎血本無歸，但10年後，總市值仍將達到229萬元。詳見下表：

也就是說，在20只個股的組合裡，如果能買到2只10年10倍以上的個股，即使剩餘的18只個股全部退市且血本無歸，總收益也能確保盈利。

個人觀點僅供參考，不構成投資建議，虧了別罵，賺了別謝！想看後期更新，就點關注吧！