天小妹说
最近几日的资本圈，提到最多的就是深港通。确实，历时近两年的等待，深港通的盖子终于揭开：
周二，国务院批准《深港通实施方案》，中国证监会主席刘士余和SFC主席唐家成在北京签署《中国证券监督管理委员会香港证券及期货事务监察委员会联合公告》，批准深交所、港交所、中国证券登记结算有限责任公司、香港中央结算有限公司，建立深港股票市场交易互联互通机制，这意味着深港通的准备工作正式启动。
深港通的开通，标志着中国资本市场在法制化、市场化和国际化方向上又迈出了坚实一步。不过，很多投资者可能对深港通的特点、作用、开通后带来的投资机会并不是如此清楚，本文将为大家详细讲解。
来源：环球老虎财经
一、何为深港通？
深港通，顾名思义就是深圳和香港的股市互联互通，深交所和港交所允许两地投资者通过证券账户，买卖在对方交易所上市的规定范围内的股票。深港通包括深股通和港股通两方面。
深股通：
投资者委托香港经纪商，经由港交所在深圳设立的证券交易服务公司，向深交所进行申报（买卖盘传递），买卖深港通规定范围内的深交所上市股票。
港股通：
投资者委托内地证券公司，经由深交所在香港设立的证券交易服务公司，向港交所进行申报（买卖盘传递），买卖深港通规定范围内的港交所上市股票。
二、深港通与沪港通的异同：
1.投资标的：
2.投资额度：
沪港通与深港通额度互不影响、互不调剂。
3、投资门槛不同：
三、深港通开通后影响：
1.促进A股港股双向收益
尽管大陆和香港两地市场在近期已经反映深港通预期，但考虑到深港通的机制还是有实质的进步，这一消息对A股和港股市场短期影响仍是积极的。虽然港股市场在过去几个月已经连续上升，但额度的取消及投资标的扩充使得港股仍将在短期受益于深港通开通的预期。
2.推助A股国际化进程
深港通可以满足投资者多样化的跨境投资以及风险管理需求，并促进内地资本市场开放和改革，吸引更多境外长期资金进入A股市场，改善A股市场投资者结构，也有利于推动人民币国际化。增大A股纳入 MSCI指数的概率，从而带来长期的增量资金。
3.有利于深化内地与香港金融合作。
深港通的开通将进一步发挥深港区位优势，促进内地与香港经济、金融的有序发展。同时，也有利于巩固和提升香港作为国际金融中心的地位，推动人民币国际化。
四、深港通带来的哪些投资机会：
介绍了这么多，其实对于投资者而言最关心当然还是“机会在哪里”。深港通之后，各家券商均对可能利好的板块进行了分析。基本逻辑大致相同，一般包括如下几个块：
1.对A股：
A股独有，如白酒、大众消费、医疗领域以及公共事业；
QFII 在深交所持续重仓标的；
低估值高股息率白马股，如家电；
受益于“深港通”开通的券商板块。
2.对H股：
相对低估值的在港上市中资股：
相较A股而言，港股估值普遍偏低且港币汇率与美元挂钩。购买在港上市中资股，既可抵御人民币贬值风险，进行保值；又可以更低的价格购买到国内的资产，从而分享国内较高的经济增长红利。所以，在人民币贬值预期未改，大量资金有保值增值需求的前提下，港股市场为国内资金提供了一个理想的流入场所。
港股中的中小盘股：
深港通将让香港中小型股票迎来“价值修复”机会。深港通启动后，南下资金将寻找一些高增长的优质中小盘股票，目前香港恒生中型股指数的平均历史市盈率是11.8倍，恒生小型股指数的平均历史市盈率是22.9倍，而深圳创业板的估值则高达55倍。
事实上，国内和香港两地市场中，估值差异最大的就是中小盘股，深港通的开通有望为估值显著低于深市的港股中小盘股带来新增资金量，推动其估值修复。五、如何抓住港股投资机遇？
目前主流机构对A股投资策略分析较多，这里不做赘述，我们重点讲一下港股的投资策略：
前面讲到，深港通利好低估值香港中资中小盘股，但是由于香港中小盘股中存在一些“老千股”问题，普通投资者对此辨识能力较弱；此外，由于深港通对个人投资者仍有门槛限制。那么普通投资者如何进行港股投资，收获深港通红利呢？
此时，配置一些投资于港股中小盘的基金是一个较好的选择，比如华宝兴业香港上市中国中小盘基金（简称：香港中小；代码：501021）。
香港中小跟踪的是标普香港上市中国中小盘指数（指数代码：SPHCMSHP），该指数选取了港交所上市中国公司股票中按流通市值计后30%的、流动性较高的股票。同时，该指数设置了股价不低于1元、市值不低于1亿美元、日均交易额中位数不低于2000万港元等条件，从而保障了指数的可投资性，也较大程度的规避了老千股。
目前该指数共125只成份股，均衡分散在10个一级行业中。其成份股的总市值平均值200亿港币，中间值150亿港币，显著低于恒生中国企业指数，而与中证500接近，具有较强中小盘代表性。
那么标普香港中小盘指数和恒生指数、恒生国企指数有什么不同呢？
1.和恒生指数相比：标普香港中国中小盘指数投资为中国公司、中小盘，而恒生指数则对是否中国公司没有要求。
2.和恒生国企指数相比也有分别：恒生国企指数是H股指数，香港中国中小盘要求中国公司但不限于H股；此外，恒生国企指数是大盘指数，香港中国中小盘是中小盘指数。
最后，根据8月16日的收盘价估算，香港中小盘全部125只成分股在沪港通/深港通标的股票占比达98.54%，也是具备极好的投资价值。
注：按8月16日收盘价对应的股票总市值估算是否达到深港通50亿港元的最低市值要求。
（文章来源：环球老虎财经）
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