（一）基礎市場
圖1：指數動態（2020.08.24—2020.08.28）
數據來源：濟安金信基金評價中心
1.A股市場回顧
上週（2020.08.24-2020.08.28）A股主板持續盤整，整週呈現震盪上行。周初因創業板虹吸效應，交易量明顯萎縮；週末兩市股指整體反彈，市場情緒轉暖。創業板因註冊制正式落地，新股及存量個股漲跌幅限制全部放寬至20%，首周交投活躍度提升，創業板指漲幅明顯。板塊方面，申萬一級行業中，食品飲料、休閒服務及電氣設備板塊近一週漲幅居前，商業貿易、國防軍工及採掘板塊近一週跌幅居前。
2. 騰訊濟安指數表現
騰訊濟安指數整週上漲1.11%。騰訊濟安原名“中證騰安價值100指數”，由騰訊財經倡導，濟安金信設計，中證指數公司發佈，是國內第一家由互聯網媒體主導發佈的證券市場指數。指數基點1000點，基日為2013年5月18日，並於2013年11月18日在上交所掛牌。騰訊濟安指數具有價值投資導向特徵，旨在發掘市場中的價值低估個股組合，形成“黑馬”指數。指數成份股100只，每年6月和12月定期更新，完全透明公開，既可以作為基金指數化投資標的，又可以作為普通投資者的“股票池”。
表1：各指數當前估值情況
數據截至日期：2020年8月28日
數據來源：濟安金信基金評價中心
注：指數估值百分位計算基準日為2006年12月31日
3. 資金概況
3.1 滬深兩市融資資金
權益市場震盪上行，滬深兩市兩融餘額較前一週增加63.66億元。截至8月28日，兩市融資融券總額合計為14847.44億元。
圖2：近四十個交易日滬市融資資金流向
數據來源：濟安金信基金評價中心（數據截止日期：2020.08.28）
3.2 滬股通、深股通資金流向
上週北向資金淨流入，兩市累計淨流出金額79.46億，具體來看，滬股通資金淨買入17.77億，深股通資金淨買入61.69億。
圖3：近四十個交易日滬股通、深股通資金流向
數據來源：濟安金信基金評價中心（數據截止日期：2020.08.28）
4. 債券市場回顧
資金方面，上週央行頻繁進行公開市場操作以保持跨月資金平穩，整週累計投放貨幣8100億，到期逆回購6100億，到期已續作的MLF資金1500億，累計淨投放資金500億，流動性維持穩健偏寬鬆，銀行間利率小幅下行。
債市上週延續跌勢，回調明顯。利率債二級市場情緒偏弱，短端及長端收益率均有所上行，1年期國債收益率上行5bp，1年期國開債收益率上行3bp，10年期國債收益率上行9bp，10年期國開債收益率上行12.3bp；信用債各期限收益率上行，信用利差普遍收窄，等級利差基本維持穩定，AAA級企業債收益率平均上行19bp，AA級企業債收益率平均上行11bp；轉債受權益市場影響有所波動，中證轉債指數上週下跌0.11%，成交量下滑。
5. 市場要聞
宏觀經濟：
- 國家統計局27日發佈數據，7月份，全國規模以上工業企業實現利潤總額5895.1億元，同比增長19.6%，增速比6月份加快8.1個百分點，已連續3個月同比增長，增速逐月加快。利潤向好的行業數量增多。（新華社）
- 國家統計局網站27日消息顯示，日前，國家統計局、科學技術部和財政部聯合發佈了《2019年全國科技經費投入統計公報》，《公報》數據顯示，2019年我國R&D經費投入總量為22143.6億元，比上年增加2465.7億元，增長12.5%，增速較上年加快0.7個百分點，連續4年實現兩位數增長。R&D經費投入強度（與GDP之比）為2.23%，比上年提高0.09個百分點，再創歷史新高。（中國證券報）
- 8月25日，在國務院政策例行吹風會上中國人民銀行貨幣政策司司長孫國峰表示，貨幣政策需要以更大的確定性來應對各種不確定性，保持“三個不變”：穩健貨幣政策的取向不變、保持靈活適度的操作要求不變、堅持正常貨幣政策的決心不變。此外，貸款市場報價利率（LPR）未來走勢取決於宏觀經濟趨勢、通貨膨脹形勢，以及貸款市場供求等因素。隨著LPR改革推動貸款利率下降的潛力進一步釋放，預計後續企業貸款利率還會進一步下行。（中國證券報）
權益市場：
- 8月24日，創業板註冊制首批18家企業在深交所掛牌上市交易，標誌著創業板改革並試點註冊制這一重大改革任務正式落地。與創業板註冊制首批新股上市同步，創業板存量股票交易制度也作了更新，漲跌幅限制放寬到20%。從盤面表現看，創業板指數整週累計上漲4.76%，漲幅領先於上證指數、深證成指，全新交易機制下創業板運行整體平穩，流動性顯著增加。（上海證券報）
- 截止8月30日，滬市主板1546家上市公司全部披露了半年報或半年報相關數據。數據顯示，滬市主板公司上半年主營收入、淨利潤同比均有所下降，但降幅有所收窄，二季度業績復甦跡象明顯。具體來看，滬市主板公司上半年實現營業收入17.33萬億元，同比下降約3%，相較一季度同比降幅收窄5個百分點；淨利潤1.41萬億元、扣非後淨利潤1.33萬億元，均同比下降約22%，較一季度下滑幅度略有收窄。（中國證券報）
- 據上交所8月28日消息，上交所與中證指數有限公司日前宣佈，將根據指數規則調整科創50指數樣本，本次調整於9月14日正式生效。根據編制規則，本次科創50指數更換5只樣本，優刻得、澤璟製藥、威勝信息、特寶生物、昊海生科5只證券調入指數，新光光電、熱景生物、鴻泉物聯、聯瑞新材、鉑力特5只證券調出指數。（中國證券報）
債券市場：
- 中國農業發展銀行26日在上海證券交易所以公開招標方式，面向境內外投資者成功發行5年期、7年期支持高標準農田建設主題金融債券各50億元，共計100億元。這也是農發行2020年首次在交易所發行金融債券。農發行有關負責人表示，高標準農田建設是實施鄉村振興戰略和推進農業供給側結構性改革的重要抓手，是保障國家糧食安全和實現藏糧於地、藏糧於技的重要保證。（新華社）
- 8月26日，中信銀行深圳分行通過上海票據交易所供應鏈票據平臺，成功落地深圳市首單供應鏈票據貼現業務。該筆供應鏈票據融資方為深圳市前海怡亞通供應鏈有限公司，票面金額1500萬元，貼現利率4.4%，為供應鏈企業融資開拓了新方向。供應鏈票據是在中國人民銀行指導下，上海票據交易所於2020年4月基於供應鏈票據平臺推出的創新電子商業匯票產品。（中國證券報）
（二）基金市場
1. 發行、清盤統計
上週共有14只新發基金開始認購，截至8月28日累計募集份額233.17億份，按基金類型來看，新發基金中混合型基金10只，股票型基金2只，指數型基金2只。
清盤基金共2只，其中廣發醫療指數分級子基金因轉型終止；國投瑞銀滬深300指數分級經基金持有人大會決議終止。
2. 市場要聞
- 日前，中國證券投資基金業協會副會長鍾蓉薩在中國養老金融50人論壇上海峰會上發表演講表示，推動養老第三支柱建設需培育長期投資文化。為做到這一點，有關方面需要從三個方面努力。首先，中國養老財富儲備不足是因為投資不足，有關方面需要推動建立良性的投資文化；其次，投資者要形成正確的投資觀念，尤其是對風險的認知；最後，養老金第三支柱制度的建立，將推動各類金融機構開展個人養老金融服務，形成服務個人投資者長期投資的生態。鍾蓉薩指出，在證監會的指導下，基金業一直在為服務個人養老金做好準備，推出了養老目標基金產品。截至目前，已經有超過148萬人購買養老目標基金，養老目標基金總規模超過353億元，產品總體運行平穩。（中國證券報）
- 中國基金業協會最新數據顯示，截至2020年7月底，我國境內共有基金管理公司129家，其中，中外合資公司44家，內資公司85家；取得公募基金管理資格的證券公司或證券公司資產管理子公司共12家、保險資產管理公司2家。以上機構管理的公募基金資產淨值合計17.69萬億元，環比增長4.64%。（中國基金業協會、證券時報）
- 近日，證監會准予2只深港ETF互通產品註冊，產品由境內基金管理人在境內設立，採取合格境內機構投資者（QDII）模式，將不低於90%的基金淨資產投資於香港單隻目標ETF，跟蹤恆生中國企業指數、標普新中國行業（A股上限）指數市場表現，基金份額在深圳證券交易所上市交易。（中國證券報）
8月28日證監會發布《公開募集證券投資基金銷售機構監督管理辦法》及配套規則，自2020年10月1日起施行。本次《銷售辦法》及配套規則修訂主要涉及以下內容：一是強化基金銷售活動的持牌准入要求，釐清基金銷售機構及相關基金服務機構職責邊界；二是優化基金銷售機構准入、退出機制，著力構建進退有序、良性發展的基金銷售行業生態；三是夯實業務規範與機構管控，推動構建以投資者利益為核心的體制機制；四是完善獨立基金銷售機構監管，促進獨立基金銷售機構專業合規穩健發展。證監會表示，本次《銷售辦法》修訂將進一步完善基金銷售行為規範、加強基金銷售機構合規內控，對於強化投資者權益保護、優化基金市場生態、促進基金行業良性發展具有積極意義。（中國證券報）
- 首家外資獨資公募基金管理公司正式出爐。證監會網站29日發佈《關於核准設立貝萊德基金管理有限公司的批覆》顯示，核准設立貝萊德基金管理有限公司，公司註冊地為上海市。貝萊德基金的註冊資本擬為3億元人民幣，由貝萊德金融管理公司100%持股。資料顯示，貝萊德為美國規模最大的上市投資管理集團，截至2019年年底，集團管理總資產7.43萬億美元。（上海證券報）
各類型基金表現
上週股市震盪上行，九成主動權益類基金（包括股票型、混合型基金）及被動權益類基金近一週淨值收益上漲；外圍市場方面，美股收漲，歐洲及亞太地區主要股指震盪，國際金價受美聯儲貨幣政策衝擊下跌後反彈，超過八成投資於海外市場的QDII基金近一週淨值收益上漲。
流動性方面，上週央行投放力度加大，資金面整體偏寬鬆，貨幣市場利率有所下行，貨基平均收益較前一週小幅回升；債市上週回調明顯，利率債及信用債收益率均有所上行。不足三成純債型基金和一級債基金近一週淨值收益為正增長，受權益市場帶動，超過六成二級債基金近一週淨值收益上漲。
（一）權益類基金
上週股市震盪上行，九成主動權益類基金（包括股票型、混合型基金）及被動權益類基金近一週淨值收益上漲，其中，股票型基金近一週平均淨值收益為3.09%，混合型基金近一週平均淨值收益為2.32%，股票指數型基金近一週平均淨值收益為2.12%，總體來看主動投資基金表現好於指數。
個基表現方面，上週以食品飲料為代表的消費板塊走強，重配相關行業個股的基金收益漲幅居前；軍工板塊持續回調，相關主題投資基金表現不佳。
表2：上週各權益類基金收益表現（漲幅前5位及跌幅前5位）
數據截止日期：2020年8月28日
數據來源：濟安金信基金評價中心
注：基金收益統計剔除ETF聯接基金、因鉅額贖回等出現淨值異常的基金，不同份額分別計算。
以下為本中心近期建議關注的權益類五星基金精選池：
表3：濟安金信權益類基金五星精選池（混合型基金）
權益類基金數量及細分類較多，業績展示不能全面反映市場概況。除上述精選的混合型基金外，建議關注的主題類權益基金名單如下。
表4：濟安金信權益類基金五星精選池（主題類）
數據來源：濟安金信基金評價中心
（二）固定收益類基金
1.貨幣市場基金
流動性方面，上週央行投放力度加大，資金面整體偏寬鬆，貨幣市場利率有所下行，貨基平均收益再度小幅回升。上週貨幣基金平均七日年化收益率為1.8858%，較前一週小幅上漲0.0921%，僅三成基金七日年化在2%以上（不同份額分別計算）。
表5：濟安金信貨幣型基金五星精選池
數據來源：濟安金信基金評價中心
2.債券基金
債市上週顯著回調，利率債及信用債收益率均有所上行。不足三成純債型基金和一級債基金近一週淨值收益為正增長，受權益市場帶動，超過六成二級債基金近一週淨值收益上漲。具體來看，純債型基金上週平均淨值收益率為-0.14%，一級債型基金上週平均淨值收益率為-0.02%，二級債基金上週平均淨值收益率為0.31%，債券指數基金上週平均淨值收益率為-0.23%。
表6：上週各固定收益類基金收益表現（漲幅前5位及跌幅前5位）
數據截止日期：2020年8月28日
數據來源：濟安金信基金評價中心
注：基金收益統計剔除ETF聯接基金、因鉅額贖回等出現淨值異常的基金，不同份額分別計算。
（三）QDII基金
外圍市場方面，美股受美聯儲新的貨幣框架利好整週漲幅明顯，納指及標普500屢創新高；歐洲及亞太地區主要股指橫盤震盪；國際金價受美聯儲政策影響下跌後有所反彈。截至8月28日已公佈的淨值數據顯示，超過八成投資於海外市場的QDII基金近一週淨值收益上漲，平均漲跌幅為1.05%。由於交易時間、交易機制等不同，投資者在投資QDII基金前需充分了解其運作所面臨的各項風險，審慎做出投資決策。
表7：上週海外基金收益表現（漲幅前5位及跌幅前5位）
數據截止日期：2020年8月28日
數據來源：濟安金信基金評價中心
注：基金收益統計剔除ETF聯接基金、因鉅額贖回等出現淨值異常的基金，不同份額分別計算。另外由於國際市場交易結算時間不同、業績披露頻率不同等原因，QDII基金在統計日無淨值披露的使用最近一期淨值披露數據。
