近日，國風塑業（000859.SZ）發佈了2020年非公開發行股票預案。公告顯示，本次非公開發行的股票數量按照募集資金總額除以發行價格確定，同時不超過本次發行前總股本的 30%，即不超過 2.2億股，募集資金總額不超過 9億元，其中公司控股股東產投集團認購金額不低於 2.5億元。根據預案，公司擬募集資金用於高性能微電子級聚酰亞胺膜材料項目及補充流動資金。其中，PI薄膜項目擬使用募集資金7.2億元，剩餘1.8億元用於補流。
募投微電子級PI薄膜，力爭打破國際壁壘
據瞭解，國風塑業微電子級PI薄膜項目總投資金額為9億元，擬使用募集資金7.2億元，項目投資金額主要用於 6 條聚酰亞胺薄膜生產線的建築工程費和設備購置費等投入，其中 2 條生產線以自籌資金先期投入。預計項目投資內部收益率為12.68%，投資靜態回收期為8.4年。
公開資料顯示，聚酰亞胺薄膜（PI 薄膜）是世界上性能最好的薄膜類絕緣材料之一，在多個領域具有難以替代的作用，包括電工絕緣材料、撓性覆銅板（FCCL）以及在高新技術產業方面如柔性 OLED 顯示、窗膜、新能源等新型應用。根據國家新材料產業發展戰略諮詢委員會的《“十三五”新材料發展報告》，2017 年全球 PI 薄膜的市場規模為 15.2 億美元，預計 2022 年將達到 24.5 億美元。
目前PI 技術在世界範圍內呈寡頭壟斷局面，技術封鎖嚴密，全球產能主要由國外少數企業所壟斷，包括美國杜邦、日本鍾化、韓國 SKPI、以及日本宇部興產株式會社等，而國內企業生產的 PI薄膜主要應用在低端市場，高端市場以進口為主，微電子級PI薄膜超過80%依賴進口。儘管 PI 膜技術壁壘較高，經過多年研發和技術人才積累，加之政策對高端技術領域的扶持及國內市場發展高端PI薄膜製造的需求不斷增長，現階段同樣是國產替代最好的機遇期。
早在2016年，國風塑業便建立了聚酰亞胺實驗室從事聚酰亞胺材料相關研發。2019年，公司先行建設的兩條PI薄膜生產線已實現試生產，多家客戶已對產品開展試用。在不斷優化各項指標、提升產品質量後，目前產品已取得多家客戶驗證，為PI薄膜規模化生產奠定基礎。截至該預案公告日，公司已取得聚酰亞胺薄膜製備技術相關的 1 項發明專利，另有 4 項發明專利進入實審階段，9 項專利申請正在受理。本次募投項目實施達產後，PI薄膜年產預計將達790噸。
國風塑業表示，本次募投項目實施有助於公司擴充產能，進一步拓展電子級高性能膜材料領域，利用多年在薄膜行業的技術積累，打破國際壁壘，力爭扭轉目前微電子級PI薄膜依賴進口的局面，並加速推出適應市場發展需求的產品 ，推進產業結構升級，提高市場競爭能力，實現企業總體發展戰略。
業績步入正軌，未來前景向好
隨著產品結構升級持續推進，國風塑業的業績也在步入正軌。此前，國風塑業公佈了19年年報及20年第一季度業績預告。年報顯示，國風塑業2019年實現營業收入13.61億元，同比增長10.24%；扣非後淨利潤為2101.33萬元，同比大漲165.4%。
另外，19年國風塑業各類產品毛利率全線提升。其中，塑料薄膜實現營收11.7億元，佔總營業收入的86%，毛利率為11.53%，同比提升2.45個百分點；工程塑料實現營收0.93億元，佔總營業收入的6.87%，毛利率為18.02%，同比提升3.88個百分點；新型木塑建材營收為0.93億元，佔總營業收入的6.86%，毛利率達19.59%，同比提升3.54個百分點。
同時，公司BOPP、BOPET、預塗膜等新產品已遠銷日韓、東南亞、歐洲、北美等地區。2019年度，國風塑業出口業務收入2.45億元，同比增長25.13%，佔營業收入比重提升了2個百分點。
另一方面，據一季度業績預告，公司預計20年一季度淨利潤同期增長100%至150%。主要原因是20年一季度公司經營性利潤較上年同期大幅增長。雖然受新型冠狀病毒肺炎疫情和原材料價格劇烈波動等造成公司銷售收入同比下滑，但公司積極應對，適時調整生產經營策略，優化原材料庫存管理，強化成本控制，經營效益較上年同期大幅增長。
隨著國風塑業持續調整產品結構，推動降本增效，加速推進產業轉型升級，以及高端功能膜材料研發生產取得新進展，微電子級PI薄膜項目正不斷推進，有望為公司業績不斷注入新的動力，也將助力國產PI薄膜打破國際壁壘，未來前景向好。
