作為一家成立九年的社區問答平臺，知乎上彙集了大量高質量、精闢的問答內容和答主，成為不少用戶獲取優質知識分享和交流的地方。憑藉這些優質內容，知乎多年來積累了海量用戶和流量。根據公開資料，截至 2019 年 1 月，知乎用戶規模超過了 2.2 億。
基於內容和流量，知乎在2017年開始了商業化步伐，內部成立了商業廣告和知識服務兩個事業部。數據顯示，2018年上半年，知乎的廣告營收比去年同期增長了340%。
金融觀察團今日發現，在這些廣告裡，除了遊戲、購物外，現金貸廣告也頻繁出現。截至發稿前，筆者刷到了三家貸款機構：持牌消費金融機構馬上金融旗下的安逸花、小米金融旗下的小米貸款，以及一家名為“包融企服”的貸款平臺。
其中，“包融企服”疑似為無資質放貸平臺。宣稱最高可借50萬元，可分36期。在頁面突出位置顯示“中信銀行貸款申請“，放款機構為中信銀行。但在頁面下方，顯示運營方為深圳牛散金融有限公司。
企查查信息顯示，深圳牛散金融服務有限公司（以下簡稱“牛散金融“）成立於2015年1月20日，法人代表、大股東、最終受益人均為楊強，牛散金融及法人旗下均無任何金融類公司，也未顯示其具備放貸資質。而該公司官方網站即為“包融企服“。
其頁面顯示，最高可貸款50萬，最快6小時到賬。目前提供公積金貸、工薪貸和車貸三種產品。唯一合作機構為中信銀行。但從該官網上，筆者也沒找到任何關於放貸資質的信息。
對於無資質的放貸平臺，監管層一直持嚴管態度。早在2017年底，互金整治辦發佈的《關於規範整頓“現金貸”業務的通知》（下稱《通知》）就明確指出，“銀行業金融機構不得以任何形式為無放貸業務資質的機構提供資金髮放貸款，不得與無放貸業務資質的機構共同出資發放貸款。“
去年5月17日，中國銀保監會發布的關於開展“鞏固治亂象成果促進合規建設”工作的通知（銀保監發〔2019〕23號）中，特別點名銀行機構的表外與合作業務多項違規，其中就包含“違規為無放貸業務資質的機構提供資金髮放貸款。”
對於為無資質平臺導流的互聯網平臺們，從法律上講也存在風險。北京中聞律師事務所合夥人李亞表示，如果現金貸平臺沒有相應的資質，首先要看這個消費者有沒有造成損失，如果造成損失的，互聯網平臺是需要基於廣告法的相關規定進行相應的處罰。
金融觀察團認為，進一步說，如果知乎沒有展示這些無資質現金貸平臺，用戶很難接觸到這些不合規的放貸機構，也就不會發生權益被損害的情況，所以知乎理應承擔一定責任。
回到知乎本身，引入現金貸廣告的目的無非是流量變現，也折射出近年來急於商業化盈利、實現新融資或上市的事實。根據公開資料，知乎目前已經完成了7輪融資，去年快手和百度聯合投資4.5億美元，2018年 8月，知乎完成E輪2.7億美元融資，估值25億美元。
因此，對於知乎來說，增強盈利能力，拿出一份亮眼的財報才是最重要的。但目前來看，知乎並未傳出盈利消息，還在去年捲入裁員風波。唯一的新消息是，截至2020年2月底，知乎付費用戶數量比去年同期增長了4 倍多。但並未披露這些用戶帶來的具體營收數據。
而現金貸廣告的豐厚利潤，是業內公開的秘密。金融觀察團此前獨家報道，墨跡天氣（墨跡天氣瘋狂導流17款現金貸 多家無資質涉嫌高利貸砍頭息）到12306（12306金融變現！與銀行洽談信貸引流合作 還賣保險、辦卡），都加入了現金貸導流的大軍當中。而知乎，不僅坐擁億級用戶，還與現金貸用戶有一定切合度：根據公開資料，知乎擁有全網最活躍的用戶群體之一，大部分為 18-35 歲、追求自我提升的年輕人，這也是知乎獲得現金貸廣告主青睞的原因。
但若像墨跡天氣一樣，單純依賴廣告收入，將來對發展和上市也不利（用戶6.5億 墨跡天氣難捨現金貸廣告：合作方僅小米貸款）。
進一步說，知乎用戶活躍度下滑也是一大問題。知乎最近一年並沒有公開新的用戶數量，但據易觀發佈的數據顯示，2020年2月知乎活躍人數僅有1959萬人，同比下降1.15%，三月繼續下滑。加上此前的裁員、“領養送養小孩”等負面輿情的影響，知乎未來之路難說平坦。
金融觀察團認為，對於知乎等互聯網平臺來說，賺錢是一方面，提高廣告主的准入門檻也很有必要，無資質平臺的身影不僅毀了平臺格調、降低檔次，還犧牲了賴以生存的用戶體驗和口碑，得不償失。
*聲明：金融觀察團登載此文出於傳遞更多信息之目的，不構成任何建議。
