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吃瓜：今日引起热议的中行原油宝
4月20日，WTI 5月合约结算价收于每桶-37.63美元，击穿0的地板，直接进入负数区间，跌幅超过300%，这是自原油期货从1983年在纽约商品交易所开始交易后首次跌入负数交易。
今日，中行确认WTI原油5月期货合约的-37.63美元/桶结算价为有效价格，并称中行原油宝产品的美国原油合约已参考CME官方结算价进行轧差或移仓，请多头持仓客户根据平仓损益及时补足交割款。同时中行公告称，自4月22日起暂停客户原油宝新开仓交易。
吃瓜群众来看看，中行原油宝的负值清算，投资者不仅亏完本金还要赔偿银行。
先来跟大家解释一下纸原油，客户买了中行的纸原油，中行去买期货原油做多，5月合约，然后前几天5月合约要结束了，按照规则，应该把5月平仓了，在6月重新开仓。
结果4月20日发生了价格从18跌至-40的稀罕景。现在客户的钱变成了负值，要倒补中行钱。
有投资者表示，中行原油宝协议为跌至20%保证金时强平，为何在跌至20%时，中行不强平呢？
看了网上的新闻报道，中行回应称，中行原油宝若为合约最后交易日，则交易时间为8:00-22:00，超过22:00银行则不会进行强平操作，而保证金是在昨晚十点后跌至20%以下的。
成熟的海外ETF产品、例如美国原油基金（USO）对展期都有明确规定，因为其挂钩的原油期货在合约到期前成交量会急剧萎缩，为了防范特殊风险，USO5月的展期还特意提前了。
在当前极端市场结构下，选择到了WTI原油期货最后交易日前一天才进行展期，虽然本身并不违规，但显然投资者不会认可后续结果。
由于中国银行选择了在最后时刻进行换月交割，导致市场已经没有对手方，中国银行平仓不掉自己的头寸。中行要求客户按照-37.63美元的结算价结算，这其实意味着中国银行将投资者的仓位拿到了美市最后收盘。
吃个大瓜，投资者巨额亏损，据说要集体诉讼了。
投资中行原油宝的客户不仅本金亏完，还欠银行一倍多的本金，这以后大家还敢买吗？
这恐怕会成为国内理财业务发展史上的一大标志性事件。
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原油期货跌至负数的背后是什么？客观分析
原油期货跌至负值的背后是，随着交割时间的临近，卖家为了移仓，愿意倒贴卖出原油。因为当前影响油价的最主要因素已经不是生产成本，而是库存成本。
一是受疫情影响，全球需求急剧下降；二是存储空间即将耗尽；三是OPEC+减产规模低于预期，无法提振市场信心；四是油价仍存不确定性，疫情仍在持续发酵之中。
在海外疫情没有得到完全有效控制之前，疫情对于经济的冲击导致原油需求急剧下降的悲观局面难以改善。
在需求历史性崩塌面前，叠加贸易商存储空间有限，即使欧美缓慢进入复工复产，但受制于经济恢复的程度，油价难言走出底部区间，波动仍将继续维持高位。
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投资参考
由于油价暴跌、美股调整，A股市场调整，大盘指数已回补前期跳空高开缺口2830到2823这个区域。
中国二季度经济有望小幅转正，经济的核心是外需冲击的幅度和国内供需改善程度的角力，市场的核心矛盾在于内需刺激力度和外需冲击幅度的角力。
外需冲击将在二季度开始集中体现，内需刺激力度成为对冲外需失速的关键。市场目前处于左侧布局阶段，
中期看可持续的反弹仍然依赖于全球疫情、政策力度以及经济恢复三个方面。不需要太悲观，因为也跌不到哪里去，箱体震荡思路下把握好节奏，也别太乐观，朋友们不妨耐心低吸，降低盈利预期，逢高兑现利润，切忌过分追高，可能是应对不确定性比较好的策略。
五一小长假即将来临之际，资金离场避险需求会愈发强烈，建议大家控制好仓位。
大盘目前位置，反弹突破2850，需要沪市有效放量到3000亿以上，不然就属于诱多。
欢迎大家关注橙投资，多一份投资参考！
五一小长假前的总体操作策略是，2800点下方轻指数重个股，控制仓位逢低买入为主，2850点上方谨慎追涨，科技依然作为弹性进攻主线。
