PEG介紹
PEG指標(市盈率相對盈利增長比率)是用公司的市盈率除以公司的盈利增長速度 。計算公式是：PEG=PE/企業年盈利增長率 （或PEG=PE/預期的企業年增長率 ）
PEG，是用公司的市盈率（PE）除以公司未來3或5年的每股收益複合增長率。比如一隻股票當前的市盈率為20倍，其未來5年的預期每股收益複合增長率為20%，那麼這隻股票的PEG就是1。當PEG等於1時，表明市場賦予這隻股票的估值可以充分反映其未來業績的成長性。
PEG大於1時，則這隻股票的價值就可能被高估，或市場認為這家公司的業績成長性會高於市場的預期。 通常，那些成長型股票的PEG都會高於1，甚至在2以上，投資者願意給予其高估值，表明這家公司未來很有可能會保持業績的快速增長，這樣的股票就容易有超出想象的市盈率估值。
PEG小於1時，要麼是市場低估了這隻股票的價值，要麼是市場認為其業績成長性可能比預期的要差。通常價值型股票的PEG都會低於1，以反映低業績增長的預期。投資者需要注意的是，像其他財務指標一樣，PEG也不能單獨使用，必須要和其他指標結合起來，這裡最關鍵的還是對公司業績的預期。
使用方法
一、通過行業PEG比較，選擇投資價值相對較高的行業
對目前的主要行業進行PEG比較，就可以發現某些行業更具中長期的投資價值。
比如銀行股和釀酒食品板塊。
二、通過個股的PEG比較，選擇投資價值相對較高的個股
不能夠單純以PE論估值談泡末，PEG將始終是主導股票運行。當然，也不能夠機械的單以PEG論估值，還必須結合國際市場、宏觀經濟、國家的產業政策、行業景氣、資本市場階段熱點、股市的不同區域、上市公司盈利增長的持續性以及上市公司的其他內部情況等等多種因素來綜合評價！
像其他財務指標一樣，PEG也不能單獨使用，必須要和其他指標結合起來，這裡最關鍵的還是對公司業績的預期。由於PEG需要對未來至少3年的業績增長情況作出判斷，而不能只用未來12個月的盈利預測，因此大大提高了準確判斷的難度。事實上，只有當投資者有把握對未來3年以上的業績表現作出比較準確的預測時，PEG的使用效果才會體現出來，否則反而會起誤導作用。此外，投資者不能僅看公司自身的PEG來確認它是高估還是低估，如果某公司股票的PEG為12,而其他成長性類似的同行業公司股票的PEG都在15以上，則該公司的PEG雖然已經高於1，但價值仍可能被低估PEG指標要準確估算的話是比較難的------具體根據行業的景氣度是不是朝陽行業，再看公司批露的財報（主要是前3年複合增長是不是穩步趨升），再做出對後3年的大概估測值。
PE與PEG的聯繫
PE著眼於股票的低風險，而PEG在考慮低風險的同時，又加入了未來成長性的因素，因此這個指標比PE能更全面地對新興市場的股票進行估值，對我國目前證券市場中個股價值研判的指導意義更大，是相對科學的估值方法。
由於PEG指標是以公司的市盈率比較公司的盈利增長速度來衡量投資價值，所以我們在選股的時候就是要選那些市盈率較低，同時它們的增長速度又是比較高的公司。PEG將始終是主導股票運行。所以尋找並持有低PEG的優質股票將會獲得穩定且豐厚的利潤。
用PEG+PE法投資股票的幾個要點
1. 價值投資,買便宜貨 考察重點:靜態PE和PEG 買股票的時候我們對價格的唯一要求就是便宜.那麼股價是否足夠便宜，需要我們考察一下公司近幾年的淨利潤增減情況,希望保守一點的話可以考察EPS的增長率,因為總是擴充股本的股票會稀釋EPS.得到EPS近5年的平均增長率後,就可以計算PEG了.假設一隻股票現在的PE是50倍,上一年年報淨利潤增長率是40%(保守的話可以用剛才算出的EPS年平均增長率的數據),此時的PEG就是50/40%*100等於1.25大於1,此時的股價就有高估的嫌疑.不值得買入.也就是說如果靜態PE(50倍)和PEG(大於1)都顯示高估的話,就不要買入,此時投資的風險會比較大。
2. 趨勢投機,成長性使你的買價獲得安全邊際考察重點:買入價對應的動態PE和PEG 牛市裡做一下趨勢投機來獲取高收益是無可厚非的，那麼怎麼用這一方法判斷趨勢呢?在買入一隻股票後的持有階段,我們要關注公司的季報和年報,很安全。隨著利潤的增加,買入價對應的PE和PEG會不斷調低-----這就是成長性帶來的安全邊際.也是趨勢投機所表述的安全邊際。
3. 關於動態市盈率的估計這一點非常重要,因為它決定了公司未來收益的確定性,我們不可能等到年底公佈年報後再確定投資的對錯,所以預測下一年年報淨利潤的數量就至關重要,股票軟件上(比如一季度)直接用一季度的每股收益*4的算法是不科學的(因為公司每個季度的收益怎麼可能完全相同呢,尤其遇到經營受季節影響很大的公司就更沒參考價值了).所以這個方法適用的前提是你買入的是一家增長快速穩定的好公司,並且你又很瞭解它,可以用一季度的每股收益加上上一年後三季度的每股收益來預計和更新現在的市盈率,這樣的計算偏保守(對增長確定性大的公司來說),但是結果一旦好於預期,就是意外的更大的安全邊際和收益。
