我國人口老齡化加劇，醫藥行業越來越受到人們的關注，隨著國內仍在持續增長的藥品市場和老齡化帶來的強勁需求，醫藥行業迎來行業爆發期。
醫藥行業的護城河來自於所擁有的產品專利，有了產品專利，就可以壟斷在某一領域的利潤。所以創新藥公司，有了專利就有了壟斷地位，從而就有了比較豐厚的利潤，所以創新藥公司應該是長期回報最好的醫藥公司。
醫藥行業中，創新藥具有科技股屬性，家庭用藥品和器械又有消費屬性，原料藥屬於化工行業屬性，所以創新藥是科技股，仿製藥是製造業。
中國創新藥市場空間巨大。2019年我國藥品終端市場規模達17955億元，其中創新藥佔比小於5%。而美國、日本、歐洲等發達國家和地區，其創新藥銷售額佔比超過70%，甚至達到90%的水平。如果未來市場份額從5%提高到50%級別，就可能帶來數千至萬億級別的增量市場。
各國創新藥銷售額佔比：
國內創新藥優勢：低風險、低成本、短週期。
研發投入是醫藥行業邁向創新非常重要的先行指標。隨著國內製藥公司的不斷崛起，近年來A股製藥企業的研發投入呈現持續增長態勢。2015年到2018年，A股製藥企業的研發總投入從151.9億元，增長到311億元，研發投入佔營收比例，也從3.5%增長到了4.6%。
從研發投入來看，目前A股研發投入佔營收比重超過5%的製藥公司，已經接近60家，其中多家大型藥企的年研發投入金額，都已經達到了5億元以上。
風險提示：1.國內創新藥公司，估值都不便宜，做好資金管理。隨著企業之間的廣泛競爭，人才技術壁壘逐漸降低，投資者面對混亂的市場預期導致選擇標的的難度加大。2.創新藥公司的波動性比較大。醫藥行業受行業政策的影響也很大，要持續保持對政策的高度關注。（投資有風險，此文章不構成投資建議）
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