史上最火爆未盈利生物医药公司重磅来袭！
一、新股概况
股票名称：沛嘉医疗-B(09996.HK)
所属行业：医疗
招股日期：5月5日-5月8日
发行股份：发行1.53乙股，其中90%为配售，10%为公开发售。
招股价：15.36港元
每手股数：1000股
公司市值：93.7亿
市盈率：亏损
入场费：15515
公布中签：2020年5月14日
上市日期：2020年5月15日
保荐人：摩根士丹利、华泰金融
绿鞋：有
基石：14名机构基石投资者合计认购49.96%
二、综合分析
沛嘉医疗是一家专注于研发高端经导管瓣膜治疗医疗器械及神经介入手术医疗器械的公司，是经导管瓣膜治疗医疗器械市场仅有的拥有临床试验或更高级阶段TAVR产品的四名国内研发公司之一，且其商业化产品及临床试验阶段在研产品的总数在国内经导管瓣膜医疗器械市场排名第三。
财务数据显示，公司2018年没有收益，期内亏损8287.60万元，2019年实现收益1869万元，收益成本668万元，毛利率64.2%，同期亏损5.3亿元。
亏损大幅增加主要由于19年向投资者发行的金融工具重大公允值变动3.08亿元人民币以及行政开支由18年至19年增加1.27亿元人民币所致。
公司目前已开发六款注册产品，并有20款处于不同开发阶段的在研产品，包括核心产品TaurusOne。公司的产品及在研产品为针对瓣膜性心脏病及神经血管疾病的介入手术医疗器械。
公司由张一博士及其夫人叶萍女士和叶红女士创立及管理，从05年从事神经介入手术医疗器械的研发，并得到一班成熟的医疗保健及生物技术基金以及具丰富经验的企业家支持。张博士及叶萍为配偶，而叶红女士是张太太的胞妹。
首次公开发售前在16年3月至19年10月曾进行了四轮融资，当时发售价较中间价折让87.38%至51.59%不等，设180天禁售期。其中前期投资者涉及超过12个单位，其中包括经纬中国、高瓴资本、礼来亚洲基金、远东、国投创新等多家著名基金及医药公司。
基石投资者︰引入14名基石投资者，合共认购约7619万股，按中间价计算，约占发售股份49.96%，设六个月禁售期。
2019年12月以来，在港上市的4只带B未盈利科技股，以高超购倍数、暗盘与首日全线飘红，开启全盛时代，受到市场的高度关注和追捧。尤其是新近上市的康方生物-B大热，以暗盘和首挂收盘价计算，一手盈利金额分别高达7620港元和8120港元，行情相当亮眼。
保荐人摩根士丹利和华泰国际联席保荐，大摩为第一保荐人。摩根士丹利历史上攻保荐了107家，上市首日65涨9平33跌，胜率69%。2019年业绩是9涨1平1跌，胜率89%。
今年以来，大摩保荐了2个项目，一是与高盛联系保荐的诺诚健华-B，二是与“小摩”摩根大通联席保荐的康方生物-B，均是未盈利生物科技股，且都担任第一保荐人。诺诚健华-B暗盘涨14.19%，首日涨9.61%，康方生物-B暗盘涨47.10%，首日更大涨50.19%。基本上大摩出品，必属精品，整体业绩优秀，是个相当稳妥的保荐人。
三、预估中签率及本人操作计划
香港公开发售1525万股，每手1000股，合计15250手。在不启动回拨的情况下，甲乙组各获配7625手。
对比上次康方生物，有18.7万人认购，甲乙组各获配7975手，入场费16343，一手中签率12%，热度、手数和入场费都非常接近。在康方生物赚钱效应的带动下，很多投机者又加开账户，这次大概会有20万人认购，目前孖展256倍，最终大概率超购800倍，启动50%回拨，预计一手中签率8%，认购100手稳中一手。
郭二侠计划用26个账户资金的70%认购，另外30%认购建业新生活，能抢到融资的就融资，抢不到的就现金一手。
两只热门新股一起上，券商融资额度明显不足，有10倍融资的券商建议也抢上，别嫌少，8号上午9点就截止认购了，部分券商还会提前到7日下午4点截止，满打满算还有两天认购时间。
很多投资者问我申购策略，我是这样算的：
打新资金20万以下的，就用10个券商，一个两万，沛嘉医疗融资10倍，剩下的5倍融资建业新生活，实在抢不到额度就现金一手，别上火，安心工作赚本金，20万打新收入也就够个温饱，切不可耽误本职工作。
打新资金在20万-50万的投资者，建议用多账户多手融资打新，多打几个100手稳中的，比打新乙组划算，沛嘉医疗乙组这次估计也就中2-3手，况且乙组需要认购40万股620.05万，用20倍的券商，本金也需要32万，剩下那点钱还要分配一部分到建业新生活，倒腾不开了。这个级别的投资者已经奔小康了，打新收入和工作收入可以不相上下。
打新资金在50万以上的投资者，在开始认购前要谋划预约乙组了，先用乙组锁定一部分，剩下的再多账户多手融资。全部多账户多手融资不适合你们，太累。资金量大，绝对收益高，强者恒强，靠打新的收益都可以超过很多工薪阶层，这个资金量在中国已经是富裕阶层了。
