史上最火爆未盈利生物醫藥公司重磅來襲！
一、新股概況
股票名稱：沛嘉醫療-B(09996.HK)
所屬行業：醫療
招股日期：5月5日-5月8日
發行股份：發行1.53乙股，其中90%為配售，10%為公開發售。
招股價：15.36港元
每手股數：1000股
公司市值：93.7億
市盈率：虧損
入場費：15515
公佈中籤：2020年5月14日
上市日期：2020年5月15日
保薦人：摩根士丹利、華泰金融
綠鞋：有
基石：14名機構基石投資者合計認購49.96%
二、綜合分析
沛嘉醫療是一家專注於研發高端經導管瓣膜治療醫療器械及神經介入手術醫療器械的公司，是經導管瓣膜治療醫療器械市場僅有的擁有臨床試驗或更高級階段TAVR產品的四名國內研發公司之一，且其商業化產品及臨床試驗階段在研產品的總數在國內經導管瓣膜醫療器械市場排名第三。
財務數據顯示，公司2018年沒有收益，期內虧損8287.60萬元，2019年實現收益1869萬元，收益成本668萬元，毛利率64.2%，同期虧損5.3億元。
虧損大幅增加主要由於19年向投資者發行的金融工具重大公允值變動3.08億元人民幣以及行政開支由18年至19年增加1.27億元人民幣所致。
公司目前已開發六款註冊產品，並有20款處於不同開發階段的在研產品，包括核心產品TaurusOne。公司的產品及在研產品為針對瓣膜性心臟病及神經血管疾病的介入手術醫療器械。
公司由張一博士及其夫人葉萍女士和葉紅女士創立及管理，從05年從事神經介入手術醫療器械的研發，並得到一班成熟的醫療保健及生物技術基金以及具豐富經驗的企業家支持。張博士及葉萍為配偶，而葉紅女士是張太太的胞妹。
首次公開發售前在16年3月至19年10月曾進行了四輪融資，當時發售價較中間價折讓87.38%至51.59%不等，設180天禁售期。其中前期投資者涉及超過12個單位，其中包括經緯中國、高瓴資本、禮來亞洲基金、遠東、國投創新等多家著名基金及醫藥公司。
基石投資者︰引入14名基石投資者，合共認購約7619萬股，按中間價計算，約佔發售股份49.96%，設六個月禁售期。
2019年12月以來，在港上市的4只帶B未盈利科技股，以高超購倍數、暗盤與首日全線飄紅，開啟全盛時代，受到市場的高度關注和追捧。尤其是新近上市的康方生物-B大熱，以暗盤和首掛收盤價計算，一手盈利金額分別高達7620港元和8120港元，行情相當亮眼。
保薦人摩根士丹利和華泰國際聯席保薦，大摩為第一保薦人。摩根士丹利歷史上攻保薦了107家，上市首日65漲9平33跌，勝率69%。2019年業績是9漲1平1跌，勝率89%。
今年以來，大摩保薦了2個項目，一是與高盛聯繫保薦的諾誠健華-B，二是與“小摩”摩根大通聯席保薦的康方生物-B，均是未盈利生物科技股，且都擔任第一保薦人。諾誠健華-B暗盤漲14.19%，首日漲9.61%，康方生物-B暗盤漲47.10%，首日更大漲50.19%。基本上大摩出品，必屬精品，整體業績優秀，是個相當穩妥的保薦人。
三、預估中籤率及本人操作計劃
香港公開發售1525萬股，每手1000股，合計15250手。在不啟動回撥的情況下，甲乙組各獲配7625手。
對比上次康方生物，有18.7萬人認購，甲乙組各獲配7975手，入場費16343，一手中籤率12%，熱度、手數和入場費都非常接近。在康方生物賺錢效應的帶動下，很多投機者又加開賬戶，這次大概會有20萬人認購，目前孖展256倍，最終大概率超購800倍，啟動50%回撥，預計一手中籤率8%，認購100手穩中一手。
郭二俠計劃用26個賬戶資金的70%認購，另外30%認購建業新生活，能搶到融資的就融資，搶不到的就現金一手。
兩隻熱門新股一起上，券商融資額度明顯不足，有10倍融資的券商建議也搶上，別嫌少，8號上午9點就截止認購了，部分券商還會提前到7日下午4點截止，滿打滿算還有兩天認購時間。
很多投資者問我申購策略，我是這樣算的：
打新資金20萬以下的，就用10個券商，一個兩萬，沛嘉醫療融資10倍，剩下的5倍融資建業新生活，實在搶不到額度就現金一手，別上火，安心工作賺本金，20萬打新收入也就夠個溫飽，切不可耽誤本職工作。
打新資金在20萬-50萬的投資者，建議用多賬戶多手融資打新，多打幾個100手穩中的，比打新乙組划算，沛嘉醫療乙組這次估計也就中2-3手，況且乙組需要認購40萬股620.05萬，用20倍的券商，本金也需要32萬，剩下那點錢還要分配一部分到建業新生活，倒騰不開了。這個級別的投資者已經奔小康了，打新收入和工作收入可以不相上下。
打新資金在50萬以上的投資者，在開始認購前要謀劃預約乙組了，先用乙組鎖定一部分，剩下的再多賬戶多手融資。全部多賬戶多手融資不適合你們，太累。資金量大，絕對收益高，強者恆強，靠打新的收益都可以超過很多工薪階層，這個資金量在中國已經是富裕階層了。
