不知從什麼時候開始，房子變成了和減肥齊名的常年熱搜關鍵詞，這是所有中國人怎麼都繞不開的話題。
沒有哪個國家的人像中國人一樣，如此熱衷買房子。
多少人沒日沒夜的工作，哪怕覺不夠睡， 哪怕沒有私生活、哪怕身體發出預警，也要為了那一套房子，“拼搏”！
只因為，房子就是家，而落葉，總要歸根。
買房，每個中國人的心願
“我想有個家，一個不需要太大的地方”。當年，潘美辰一張嘴，就引得無數人淚目。家，是靈魂的寄託，是能夠褪掉鎧甲直面軟肋的心安之所，更是浮躁社會中最有煙火氣的地方。在家裡，才算是真實地活著。
上世紀70年代的人大多是沒有買房的概念的，因為單位會提供宿舍或住房。1975年，居民住房消費支出僅佔家庭總支出的2.3%。但隨著國家開始房改，大多數中國人才意識到：“自己買的房才是自己的。”
所以，現今社會中，房子也與幸福感掛上鉤，因為每個人都渴望擁有安全感。
“安居樂業”是存在中國人骨子裡的思想觀念。有了房子，心裡才會踏實，可以放開手腳大展宏圖或結婚生子。反正遇到挫折不怕！“我還有一套房子！”
你瞧，房子有了，好像任何夢想都不再遙不可及了。
房產佔家庭實物財富7成以上
近日，央行課題組在《中國金融》雜誌發佈《2019年中國城鎮居民家庭資產負債情況調查》，透露諸多房地產關鍵信息。
調查顯示，中國城鎮居民家庭戶均總資產317.9萬元，家庭資產以實物資產為主，住房佔比近七成，房貸是家庭負債的主要構成，佔家庭總負債的75.9%。
這說明什麼？
中國城鎮居民家庭戶均總資產317.9萬元，資產分佈分化明顯。
家庭資產平均為317.9萬？這個數字超出了大多數人的認知。
實際上，這只是平均數，而平均數往往存在“被平均”的可能。畢竟，姚明和潘長江的平均身高超過1.9米，而大多數國人的身高僅為1.7米。
這背後，一方面存在著資產分佈的失衡。
根據報告，總資產最高20%家庭的總資產佔比為63.0%，其中最高10%家庭的總資產佔比為47.5%，而最低20%家庭僅佔2.6%。
另一方面，相比平均數，中位數更為切近實際。數據顯示，城鎮居民家庭總資產的中位數是163萬元，比均值低148萬。 這一數據仍然不算低，但實際上大多數都是房產。而房產的變現能力並不強，居民實際可支配財富並沒有想象中那麼多。
41.5%家庭有兩套及以上的住房
值得注意是，中國城鎮居民家庭財富與房子深度捆綁：房產佔家庭實物財富的7成以上，遠遠超過發達國家。
調查顯示，我國城鎮居民家庭資產以實物資產為主，戶均253.0萬元，佔家庭總資產的八成。
家庭實物資產構成情況
我國城鎮居民家庭的實物資產中，74.2%為住房資產，戶均住房資產187.8萬元。居民住房資產佔家庭總資產的比重為59.1%。我國城鎮居民家庭的住房擁有率為96.0%，有一套住房的家庭佔比為58.4%，有兩套住房的佔比為31.0%，有三套及以上住房的佔比為10.5%，戶均擁有住房1.5套。
與美國相比，我國居民家庭住房資產比重偏高，高於美國居民家庭28.5個百分點，家庭財富結構大相徑庭。
中國和美國不同收入組的住房擁有率
房貸佔家庭總負債比重超7成
調查顯示，目前我國城鎮居民家庭運用槓桿現象較為普遍。
受調查家庭中，有負債的家庭佔比為56.5%。有負債的家庭中，戶均家庭總負債為51.2萬元。
從負債來源看，城鎮居民家庭的負債以銀行貸款為主。有負債的居民家庭中，戶均銀行貸款49.6萬元，佔家庭總負債的96.8%。銀行體系外的負債佔比低，僅為3.2%，其中民間借貸和互聯網金融產品貸款的戶均負債額分別為1.2萬元和0.1萬元，佔家庭總負債的比重分別為2.4%和0.2%。
從負債用途看，房貸是家庭負債的基本構成。
調查顯示：
- 75.9%的居民家庭將負債用於購房，
- 24.8%的居民家庭用於日常消費，
- 12.8%的居民家庭用於買車或車位，
- 9.6%的居民家庭用於裝修或購買家電，
- 9.3%的居民家庭用於實體經營，
- 9.0%的居民家庭用於教育，
- 3.9%的居民家庭用於醫療，
- 2.3%的居民家庭用於金融投資。
這個數據並不令人意外。畢竟，許多人人生最大的支出就是買房，而買房首付一般只需3成，剩餘7成可按揭貸款，貸款期限多為20年或30年，每年都會有大量的還貸支出。
從償債能力看，調查顯示，我國城鎮居民家庭償債能力總體較強。城鎮居民家庭償債收入比平均為18.4%，其中房貸償債收入比為9.1%。但工薪階層債務償還壓力明顯。分職業看，戶主為企業一般員工和國家機關、事業單位人員的家庭月償債收入比相對高，分別為22.5%和19.9%，均高於平均償債收入比。
只要現金流不出現問題，收入能夠持續覆蓋債務，那麼這些債務就不存在問題。 不過一旦樓市出現大幅波動，或者收入受到經濟波動影響，那麼房貸就會成為許多家庭難以承受之重。
誰的負債壓力最大？
答案是三類人群：
第一類是缺乏穩定收入的低收入家庭，
第二類是面臨購房、成家生子、子女教育等重重壓力的中青年群體，
第三類則是住房負債佔比過高的剛需群體。
雖然我國城鎮居民家庭償債能力總體較強，但仍有一些問題需要注意。
(1)受調查家庭中，總資產低於10萬元的共有792戶，這些家庭的資產負債率為30.7%，遠高於其他家庭，其中有106戶家庭的資產負債率超過了100%。
這106戶家庭多數無房無車，僅有少量存款，戶主主要從事個體經營或其他職業，沒有穩定收入，負債卻相對較高，一旦遇到意外情況，違約風險較高。
(2)同時，中青年群體負債壓力較大，債務風險相對較高。
調查顯示，戶主年齡在26～35歲的居民家庭債務參與率、戶均債務規模、資產負債率、債務收入比都要高於其他家庭。
中青年家庭由於面臨購房、成家生子、子女教育等多方面的支出壓力，負債現象更為普遍，債務負擔相對較重，償債壓力相對較大。
(3)剛需型房貸家庭的債務風險尤其突出。
受調查家庭中，43.4%的家庭有住房貸款。有房貸家庭的資產負債率、金融資產負債率和月償債收入比分別為16.5%、101.5%和29.0%，債務風險明顯高於平均水平。
其中，剛需型房貸家庭的債務風險尤其突出，這三項指標分別為24.2%、151.3%和33.0%，均為所有群體中的最高值。相比之下，投資型房貸家庭的債務風險要小得多，其三項指標僅略高於平均水平。
相反，擁有多套房的投資類家庭，債務風險反而沒那麼高。因為高收入家庭，財富相對多元，收入來源更為穩定，抗風險能力較強，對房價波動的忍受能力更強，因而對房產投資炒作的參與度也較高。
那麼，房價為什麼易漲難跌？除了房地產依賴和土地財政依賴之外，居民家庭財富依賴同樣在其中發揮著不容低估的作用。
要破除房地產依賴，指望去房地產化式的硬著陸並不現實，穩和橫盤，可能是最大公約數。通過橫盤，來逐漸消化金融風險，化解房價過快上漲帶來的問題，可能是未來主要調控方向之一。
在我國，房價為什麼易漲難跌？
除了房地產依賴和土地財政依賴之外，居民家庭財富依賴同樣在其中發揮著不容低估的作用。
第一，城鎮居民家庭戶均總資產317.9萬元，資產分佈分化明顯；家庭資產以實物資產為主，住房佔比近七成；
第二，家庭負債結構相對單一，負債來源以銀行貸款為主，房貸是家庭負債的主要構成，佔家庭總負債的75.9%。
第三，城鎮居民家庭資產負債率為9.1%，總體穩健，少數家庭資不抵債；居民家庭債務收入比為1.02，略高於美國居民水平（0.93）；償債能力總體較強，償債收入比為18.4%，居民家庭債務風險總體可控。
第四，部分家庭債務風險相對較高：部分低資產家庭資不抵債，違約風險高；中青年群體負債壓力大，債務風險較高；剛需型房貸家庭的債務風險突出。
通過以上4條數據，我們不難看出，我國國民財富主要承載就是房子，佔總體財富7成，而且家庭的債務絕大部分來自於房貸。
這也就解釋了我國房價，為什麼一直呈現“易漲難跌”的怪象。
因為房價一漲，所有人都很開心，即使房子無法兌現現金，大家也可以活在甜美的童話故事裡。但房價只要一跌，就哀聲載道，所有人都談家庭財富縮水，連出門消費的慾望都減退了。
居民家庭負債收入比是1.02，其實並不低，而且從之前的報告中得知，2019年的居民家庭房貸收入比（個人住房貸款餘額/可支配收入）為47.4%。意味著全家人起碼要拿近一半的收入，去還房貸。
這時候就考驗家庭的收入穩定性了。
拿疫情影響下的前三季度數據看，企業生存艱難，失業率已經達到了20%。居民貸款延期交款比率在2-3月出現了明顯上升。
這也解釋了為什麼此階段，即使經濟如何承重，當局都拒絕啟動房地產的原因。因為經濟還可以通過貨幣政策刺激，但如果居民不顧風險，跑去炒房了，很可能引發系統性風險，這個大盤絕對是不能動的。
所以現階段只要有城市敢降低首付比例玩槓桿，均被嚴令約談。
總之，要破除房地產依賴，指望去房地產化式的硬著陸並不現實，穩和橫盤，可能是最大公約數。通過橫盤，來逐漸消化金融風險，化解房價過快上漲帶來的問題，可能是未來主要調控方向之一。
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