國際油價從3月初暴跌至今，現貨與期貨價格不斷下挫。美國時間4月20日，WTI原油（西德克薩斯輕質原油）5月期貨合約CME（芝加哥商品交易所）官方結算價收報-37.63美元/桶，歷史上首次收於負值，震驚市場。
而更讓人震驚的則是中國銀行旗下一款產品的特殊操作，4月22日，中國銀行回應原油寶客戶，經該行審慎確認，美國時間4月20日，WTI原油5月期貨合約CME官方結算價-37.63美元/桶為有效價格。同時中國銀行表示，4月22日起原油寶暫停新開倉。據瞭解，在5月原油期貨跌到負值後，中行紙原油賬戶並未主動平倉，投資者反而得到通知，原油寶被暫停交易一天。彼時，中行表示，正積極聯絡CME，確認結算價格的有效性和相關結算安排。
但令客戶意外的是，最終原油寶賬戶仍按照最低負值結算。業內分析指出，這也意味著，原油寶上所有做多客戶已全部爆倉，還倒欠銀行3倍本金。
據中行官網顯示，原油寶是中國銀行面向個人客戶發行的掛鉤境內外原油期貨合約的交易產品，按照報價參考對象不同，包括美國原油產品和英國原油產品。該產品不具備槓桿效應，按期次發佈合約。
結果就是這個瓜越吃越大，最終到了讓人瞠目結舌的地步，那麼我們必須要問了，中行這到底玩的是哪一齣？這虧了300億的鍋到底該誰來背？
首先，我們必須要先來分析一下，中行這個產品到底是怎麼回事？整體來看，中行這個產品其實就是一種掛鉤原有期貨合約的一種投資理財產品，類似於紙黃金交易，我們可以把這類金融商品統稱為紙原油，可以說是一種國內緊盯著石油期貨的商品，在這種金融產品當中，消費者相當於石油期貨的投資者，而中國銀行則是石油期貨的做市商，這種產品如果在平常資本市場波動較小的時候，其實就是一種正常的理財產品而已，然而一旦其變成了現在的特殊情況的話，就超過了其本身的產品設計，結果就導致了嚴重的爆倉現象。
其次，這次的鍋到底該誰來背？我們仔細分析了中國銀行的產品，中國銀行已經在4月20日22點的時候停止了原油交易，但是中國銀行並沒有在22點交易之後完成盤中換月，最終把石油期貨的合同維持到最後的時刻，而工行銀行、建設銀行的紙原油業務，早在4月14日和4月15日就已經基本完成了換月工作，當時他們的平倉價格基本在21-20美元/桶之間。那麼，無疑中國銀行是負有不可推卸的責任的，當然我們也可以說，中行會拿著市場投資有風險、入市需謹慎的投資理念來看的話，中行一定要投資者來背鍋，似乎投資者也沒有什麼太好的辦法，畢竟作為做市商，中國銀行的話語權似乎還是非常大的。
第三，中國銀行就真的問題最大嗎？似乎並不是，我們看到當前期貨市場合約跌到負值並不是石油的價格就跌到負值，這是在石油期貨交易上的一個設計漏洞，當然這個漏洞中招的也不止中國銀行一家，我們看到當前美國期貨交易所也正在考慮將期貨合約的價格直接定到0，而不是會產生負數的價格，只是那都是後話了，當前中國銀行的問題真的可以說無解了。
中國銀行其實現在來到了十字路口，一面是高額的虧損，一面是投資者無比的怒火，中行到底該怎麼選擇呢？
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