“政策有底，市场没数”之际，短线投资“最难将息”，却恰恰是长线资金的契机！
最迟从“3.27会议”明确“财政更加积极”，释放“提高财政赤字、推出特别国债”之后，A股的“政策底”就已经明确（叠加4月9日金稳委释放“提升市场活跃度”）；
但“市场底”何时形成，仍然有待资金博弈最终给出答案！
短期内，市场涨跌的纠结，在于作为“过去式”的一季度GDP仅能暂时“兑现市场的焦虑预期”，二季度“加速落实的国内稳增长政策”，究竟能够在多大程度上“抵御”外需的消退、内需的不振？仍然需要时间和实践的检验！
对此认为，4月中旬的不确定性在提升，市场波动率较高，我仍然强调“此阶段不适宜‘普通投资人’做短线（自诩短线高高手的除外）”；
但对长线资金（包括准备提前为5月做准备的“短线高手”）而言，此阶段仍然可以从容“捡漏、布局”，那些真正适应“疫后经济发展”，能够凸显出“自身产业优势”的品种，会在此阶段“洗剥干净”，等待“识货”的买家“收入囊中”……
市场或已消化“一季度负增长”，但海外对中国的拖累尚待“摊销”
总结3月底以来的行情走势，不难发现，在经历了一波“政策利好推动的小反弹”之后，4月中旬以来A股进入到一次“政策检验期”，尤其是，17日即将公布的“一季度经济数据”，究竟会“如何超预期的‘差’”？
此前，诸多大咖已经反复给一季度的中国经济“算了命”——由于1月底“疫情管控”开始，消费几乎“全军覆没”，2月之后复工复产“艰难”，而外贸更是重头到尾反复遭遇境内外疫情的反复“按倒摩擦”，悲观的预期，都是“负增长”（差别只是“负”多少），乐观一点的也仅能“善意”的希望“零增长”；
可以说，国内投资人对一季度“经济数据会很差”，已经有了充足的“课前准备”，股指和股价，也都提前反复“预习”了；
因此，只要“不差得离谱”（例如-10%……），A股投资人应该不会过度焦虑，甚至还会想方设法从某些“先导指标”翻捡出“利好苗头”（营造“利空出尽”的气氛），不排除短线受此刺激，而再现小反弹的格局；
但稍微放长远一点看，二季度的经济增长，虽然会受益于国内复工复产“新成绩”的支撑（“必须”得出新成绩了），但海外“重启经济”的不确定性则会更加投资人对未来经济增长前景的“疑虑”；
隔夜，美国初请失业金人数好于预期，同时特朗普称疫情已过峰值并将重启经济指导方针，但华尔街担忧疫情造成的经济衰退持续至明年，美股上演V型反转尾盘在科技股带动下微幅收高，纳指涨近150点；同时，受益于几个主要欧洲国家“可能解封”的消息刺激，欧洲市场周四收盘小幅上涨。
美国劳工部数据显示，截至4月11日当周初请失业金人数实际公布524.50万，近四周失业救济申请总数超过2200万，约占美国劳动力总数的八分之一，这意味着2009年11月以来新增的非农就业岗位总量已几乎被全部抵消。美国商务部公布了3月新屋开工和营建许可数据，其中当月新屋开工月率大幅下降22.3%，降幅创1984年以来新低。
两名消息人士透露，川建国告知州长，部分州可在5月1日前开放。据报道，川建国制定了各州分三阶段重启经济的指引，规定了各州必须满足的检测标准，要求迅速提供防护装备以便重新开放。各州州长可根据本州情况执行指引，而不依赖于联邦政府的命令。其中呼吁在“第一阶段”继续尽可能远程办公、分阶段复工、减少非必要旅行、并保持社交距离措施。
美国国会预算办公室（CBO）表示，联邦政府的抗疫刺激法案预计将在本财年使联邦预算赤字增加1.6万亿美元。在到2030年的十年中，抗疫刺激法案将使赤字增加1.8万亿美元。新的赤字缺口可能相当于美国GDP的10％以上。按此衡量，这将使其成为自二战以来最大的一笔预算缺口，并创下以美元计的最高纪录。
与此同时，虽然“美日同步撤离中国产业链”的信息，大概率又一场自媒体放大的“乌龙”，但却已经撩拨起各界对“中外经济脱钩风波”的焦虑，乃至恐惧。
从这个角度上说，作为“过去式”的一季度GDP仅能暂时“兑现市场的焦虑预期”，二季度“加速落实的国内稳增长政策”，究竟能够在多大程度上“抵御”外需的消退、内需的不振？
尤其是，在自媒体帮助下，投资人快速脑补的“产业链武器化”这种“恐慌预期”？
仍然需要时间和实践的检验！
对此认为，4月中旬的不确定性已经在提升，市场波动率较高，我仍然强调“此阶段不适宜‘普通投资人’做短线（自诩短线高高手的除外）”；
但对长线资金（包括准备提前为5月做准备的“短线高手”）而言，此阶段仍然可以从容“捡漏、布局”，那些真正适应“疫后经济发展”，能够凸显出“自身产业优势”的品种，会在此阶段“洗剥干净”，等待“识货”的买家“收入囊中”……
从中长期角度看，新冠疫情对经济的影响趋势已经是“边际改善”。从一系列宏观领先指标和中观高频数据看，中国经济基本面正在处于环比改善趋势。
情绪伴随着疫情期海外风险的快速释放，最恐慌时候已经过去，对应着国内各项政策有序加码，经济数据呈现边际改善，风险偏好从低位的逐步修复，对应着估值的修复与扩张趋势。
虽然短期市场可能仍有反复，但是中长期来看A股将呈现震荡向上趋势，短期结构上可以重点把握内需消费、新基建和传统基建，关注一季报超预期的优质公司。
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