今晚，摩根大通和富国银行将拉开华尔街第一季度财报季的序幕。
在经历了 3 月份金融市场前所未有的动荡之后，华尔街的财报有何看点呢？
市场一致认为，最重要的是要看华尔街大行的信贷坏账情况。
由于疫情的冲击，市场预期普遍对华尔街银行业绩不乐观，甚至有人担心这将是 " 华尔街最惨财报季 "。
海通国际首席经济学家孙明春表示，如果有 " 系统重要性 " 地位的大型金融机构出现巨额亏损，有可能引发市场新一轮对金融机构清偿能力和生存能力的担忧和恐慌，重演 2008-2009 年 " 次贷危机 " 演变为 " 金融海啸 " 的漫长历程。届时，市场第二轮冲击有可能到来。
对于疫情带来的坏账影响有多大？市场预期差异巨大，这意味着，一旦较差的情况出现，市场可能出现大幅动荡：
摩根大通在今天美股盘前将发布业绩，投资者密切关注的是该行首席执行官 Jamie Dimon 的评论，尤其是在他最近警告说，即将到来的情况至少将包括严重的经济衰退以及一些全球金融的紧张和动荡，情况和 2008 年类似。
富国银行紧随其后发布业绩，美国银行、高盛和花旗集团将在周三发布上季度表现。
在华尔街大行的财报中，投资者将寻找经济衰退严重程度的蛛丝马迹，最值得注意的是准备金和贷款的情况，而非平时人们关注的损益表。
可以肯定的是，市场对华尔街大行的预期已经发生了巨大变化：一个月前，分析师们普遍预计大型银行一季度 EPS 同比增长 2%，但如今他们则称这些银行的 EPS 将下降 14% 至 42%。
由 Richard Ramsden 领导的高盛分析师团队本周将对大型银行的 2020 年预期下调了 40％，主因是增加了贷款损失准备金。他们称，其他影响收益的问题基本上互相抵消。
富国银行银行分析师 Mike Mayo 表示，美联储和财政部的支出可能使贷款损失不至于达到此前衰退的水平，他将第一季度描述为自 2008 年末全球金融危机高峰以来最难预测的季度：
最重要的就是要看信贷。投资者希望了解美联储和财政部政策对行业的影响，包括信贷提取，损失和准备金。人们还希望了解银行向借款人提供的救济程度，特别是有关小企业贷款和抵押的救济。
www.lksxk.com
