6月13日,财通基金、中金基金、博时基金、银华基金、中欧基金、大成基金等基金公司旗下的科创主题3年封闭运作灵活配置混合型证券投资基金获得批文。6月24日配售的有大成科创3年、博时科创3年以及中欧科创3年封闭式基金。
一、科创板与主板有哪些差异?
上市公司主营业务主要为新一代信息技术、
注册制。放宽了上市企业的要求,未盈利的企业也可以提交上市申请,还有红筹企业、VIE架构企业等都可以申请。
最严退市制度,设置重大违法、交易类、规范类,以及财务类四大强制退市标准,取消暂停上市和恢复上市机制。
在首发配售方面,除A股市场原本的网上+网下/网上配售模式外,科创板规则还新增了四种新的配售机制。
涨跌幅限制方面,上市后前5日(含首日)无涨跌幅限制,此后每个交易日的涨跌幅为20%”。
二、相关公募基金类型以及投资特点
下面是当前市场上已发行和待发现的公募基金品种:
大体上可以分为开放式和3年封闭式基金两种类型。
在参与科创板上有哪些差异呢?
普通开放式科创基金=正常投资运作+网下打新
3 年封闭科创基金=正常投资运作+战略配售+网下打新
根据规定,科创板将优先安排向战略投资者配售股票,此后再确定网下网上发行比例。
三、科创板基金收益测算
根据中信证券一篇研报对收益的测算,战略配售收益高于网下打新,如下:
这篇报告的假设是,科创板股票年度发行规模 1000 亿元, 战略配售基金及封闭式科创板基金合计获配股本比例 15%,网下初始发行比例在 70%至 80%,回拨比例在5%至 10%, A 类投资者获配占比在 55%-70%。
四、参与科创板要考虑的一些风险因素
首先是来自于对标的公司的因素,因为科创板公司处于新兴行业,上市公司在营业收入与利润方面会存在较大的不确定性。
其次,对于配售的股票要求12月的持有期不能卖出,对于选股能力提出了更高的要求。基金经理需要选择前景良好、市场空间大、具备核心竞争力的科技创新公司,并且能对公司的不同阶段发展进行合理的估值和判断,以发现机会和回避风险。
五、以中欧科创主题3年封闭(501081)为例,以下内容供参考
基金类型的优势
基金公司的优势
中欧基金是过去5年全行业权益投资冠军,5年平均收益98.91%
截止2018年管理规模复合增长率接近100%
截止2018年权益管理规模行业第四名
基金经理的优势
王培,8年科创领域投资经验,曾经管理的银河创新成长排名前5%
周应波,4年科创领域投资经验,管理的中欧时代先锋3年业绩冠军。
张跃鹏,4年打新经验。
同期发行的还有大成、博时、银华等相关基金。大家可以根据自己的判断来决定是否参与。
如果有兴趣参与科创板投资机会,建议尽早参与,因为无论是科创板上市的标的还是投资于科创板的公募基金,都是从优向下排序的。
即使错过本次场外募集的机会,还可以等待封闭式基金上市后参与场内交易的机会。
提醒一点,如果参与了封闭基金的投资,中间需要资金的话可以通过券商系统转为场内然后卖出即可。
投资有风险,希望大家理性看待科创板投资机会。