作者：時代財經 呂錦明
“在新冠肺炎疫情衝擊下，公司面臨線下業務開展受阻、信用風險上揚、權益市場波動、市場利率下行等諸多不利因素。同時，境內外資本市場大幅下跌，且中國平安執行新金融工具會計準則，公允價值變動損益波動加大，導致投資收益大幅下降。”4月24日，中國平安(02318.HK)在最新發布的一季度財務報告中，就疫情對期內業績的影響如是表述。
中國平安財務報告顯示，今年第一季度公司實現3552.61億元收入，較上年同期的4035.79億元下降11.97%；歸屬於母公司股東的淨利潤為260.63億元，同比大幅下降42.7%；歸屬於母公司股東的營運利潤為359.14億元,同比增長5.3%。
疫情拖累新業務價值表現
就業務板塊情況來看，壽險及健康險業務一季度實現營運利潤245.56億元，同比增長23.0%；壽險及健康險業務新業務價值164.53億元，同比下降24.0%。“因為疫情的影響，一季度的業務受到很大沖擊，尤其是壽險方面更為明顯。”中國平安旗下平安人壽的一位內部人士向時代財經表示。中國平安則在年報中強調稱，受新冠肺炎疫情影響，傳統代理人線下業務展業受阻，高價值保障型業務受到一定影響。
另外，一季度平安產險實現原保險保費收入725.89億元，同比增長4.9%，綜合成本率96.5%，同比下降0.5個百分點。中國平安同時披露，期內客戶經營業績持續增長，截至一季度末，個人客戶數超2億，第一季度新增個人客戶871萬，其中34.7%來自集團五大生態圈的互聯網用戶；另外，截至3月底，“平安好車主”APP註冊用戶數首次突破1億，較年初增長11.6%；3月當月活躍用戶數突破2500萬。
值得留意的是，一季度，中國平安實現投資收益32.68億元，較上年同期的466.13億元顯著下降92.99%。公司財報顯示，截至3月31日，平安保險資金投資組合規模為3.38萬億元，較年初增長5.3%。第一季度，保險資金投資組合年化淨投資收益率為3.6%，2019年同期為3.9%；年化總投資收益率3.4%，去年同期為5.1%。
就此，香港中投傲揚基金經理溫鋼城表示，“在當前疫情蔓延的情況下，中國平安的投資收益出現大幅倒退並不為奇。你看，連‘大笨象’匯豐受疫情影響都撤回分紅派息了！”他指出，中國平安、中國人壽等中資保險資金投資的標的，相對比較穩健，不算激進，“因此，待疫情穩定後，投資者對投資收益的表現仍可以樂觀。”
另外，中國平安在財報中同時表示，公司科技戰略持續深化，各項業務保持快速發展，2020年第一季度科技業務總收入198.44億元，同比增長6%。截至2020年3月末，陸金所控股客戶資產規模較年初增長2.3%至3548.48億元，主要受益於新監管形勢下陸金所控股積極推進的業務轉型。
依然受外資投行青睞
雖然中國平安一季報多項主要指標出現大幅下滑，但外資大行仍將其視為中資保險股板塊的首選。
外資大行瑞銀的分析師指出，新型冠狀肺炎疫情令消費者提高對保障性保險產品的關注。據悉，瑞銀在4月份第一個星期曾經對內地消費者進行問卷調查，顯示超過60%的過往未購買健康險的消費者因為疫情改變主意。瑞銀指出，內地最新公佈的保費數據較市場預期為佳，因此相信中國平安等保險企業將可受惠於網上銷售渠道。
瑞銀在最新研究報告中強調，看好傾向於發展保障型產品及資產負責管理較穩健的險企，並將中國平安繼續列為該行板塊首選個股，並不是看好公司將可捕捉內地保障產品市場增長機會。瑞銀表示，維持對今年內地保險新業務價值倒退1%的預測，同時預期明年將增長13%。
野村的分析師則表示，新型冠狀肺炎疫情影響到保險公司線下代理業務的開展，中國平安(02318.HK)在今年一季度壽險新業務價值錄同比下跌屬於短暫影響，相信隨內地疫情穩定後，公司在4月份業務將逐步復甦，至下半年新業務價值錄雙位數升幅。
野村在最新研究報告中下調對中國平安今年度稅後運營利潤(OPAT)的預測，幅度為2%，以反映疫情打擊業務增長及投資回報，但仍預期可按年錄得15%的升幅；同時，野村將公司今年淨資產增幅預期由15%降至12%，因此目標價相應由119.27港元降至108.29港元，但仍維持“買入”的投資評級。
值得一提的是，在中國平安發佈一季報前，4月23日，平安消費金融有限公司（簡稱“平安消金”）在上海正式開業，成為全國首家定位於“科技+金融”的消費金融公司。
據悉，平安消金是經中國銀保監會批准同意，由中國平安保險（集團）股份有限公司作為主要出資人發起成立的全國性科技型消費金融公司。公司位於上海浦東新區，註冊資本為50億元人民幣。目前，平安消金正在自主研發全套涵蓋消費金融全業務流程、全生命週期的核心技術系統，通過打造全線上消費信貸產品體驗、智能風控、智能獲客的三大核心能力，最終將形成全智能化的線上無接觸消費信貸服務。
平安消金董事長陳東起在開業儀式上表示，作為首家定位於“科技+金融”的消費金融公司，平安消金依託平安集團科技力量和五大生態圈，切入消費信貸場景，不斷夯實全場景“智能+”生態佈局能力，將構建以場景為主的服務生態，並期待與更多的用戶、更多行業領域的各類合作機構攜手共創消費金融新生態。
