2020年4月26日，国盛证券有限责任公司发布研报，上调波司登评级，评级由“增持”调整为“买入”。
该研报摘要表示：
投资建议：公司是国民羽绒服第一品牌，经前期清库存减渠道后公司内生改善，且我们认为公司短期受到疫情冲击有限且基本表现在FY19/20，下一财年有望迎来业绩的恢复。长期来看，公司品牌转型仍将继续，在品牌力与渠道力的拉动下，收入业绩有望稳定增长。公司推出强有力激励计划彰显信心，且当下估值处于底部（过去三年估值中枢21倍），综合考虑疫情影响，我们预计FY19/20~21/22归母净利润为10.98/14.00/17.85亿元，给予目标价2.9港币，对应FY20/21PE为20倍，上调评级至“买入”。
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