對於2019年虧損超過26億的長安汽車來說，旗下合資品系帶來的利潤已經難以支持自我發展的需求，在拿下這筆不超過60億的募資現金馳援後，尋求外部資金引入或將成為“常態”。
日前，重慶長安汽車股份有限公司（以下簡稱長安汽車）發佈公告，擬向中國兵器裝備集團有限公司(以下簡稱“兵裝集團”)、中國長安汽車集團有限公司(以下簡稱“中國長安”)、南方工業資產管理有限責任公司(以下簡稱“南方資產”)在內的不超過35名特定投資者，募資不超過60億元，用於提升爆款車型產能，加強動力平臺、碰撞試驗等核心業務能力及補充流動資金，提升綜合競爭力。
其中，兵裝集團擬認購金額為2958萬元、南方資產擬認購金額不少於20億元（含本數），中國長安擬認購金額不少於10億元（含本數），三家合計擬認購金額不少於30.2958億元。公告稱，兵裝集團、中國長安、南方資產不參與市場競價過程，但承諾接受市場競價結果，與其他特定投資者以相同價格認購本次非公開發行的A股股票。
公開信息顯示，南方資產和中國長安都是兵裝集團的全資子公司，在本次募資發行前，兵裝集團直接、間接合計持有長安汽車股本總數的比例為44.14%，為長安汽車的實際控制人。對此，長安汽車解釋，本次發行不會稀釋兵裝集團對上市公司的持股比例，且增強了實際控制人的控制力，為長安汽車戰略發展和日常運營提供了資金支持。
對此，有接近長安汽車人士向《道哥說車》透露，“此前，長安汽車利用長安福特所賺取的利潤來研發自動駕駛、自主汽車領域，從2017年開始長安福特銷量下跌，利潤暴跌，長安汽車自然也入不敷出，虧損是肯定的。那麼資金不夠，自主領域研發就需要其實際控股人兵裝集團支持，從這幾天的公告中也能看到，兵裝集團除了幫助募資還在利用與中電科集團的合作來扶持長安汽車發展。但另一方面，強強聯手背後需要大量時間協同，尤其像兩大集團都是國資委背景的，效果如何還有待考量。”
擬募資不超60億元為主業輸血
長安汽車在公告裡表示，此次募資的目的主要為三個方面，全方位加強公司在技術、研發、品牌等方面投入，助力長安汽車向智能出行科技公司轉型；提升爆款車型產能，加強自主動力平臺、碰撞試驗等核心系統業務能力，進一步提高自身的綜合競爭實力；進一步增強公司的資金實力，滿足公司轉型發展的資金需求，有利於公司資本結構的優化，降低公司的財務風險。
募資資金具體使用計劃方面，長安汽車稱，合肥長安汽車調整升級項目擬使用約25.08億元，該項目投資總額為35.51億元，旨在進一步提升公司新車型生產的效率和能力，保持和增強長安汽車在SUV市場和華東區域的競爭力；重慶長安H系列五期、NE1系列一期發動機生產能力建設項目擬使用14.20億元，該項目投資總額為37.69億元，旨在形成新一代乘用車發動機的大規模生產能力，以滿足大幅上升的市場需求。
碰撞試驗室能力升級建設項目擬使用1.15億元，該項目投資總額為1.16億元，旨在提升公司自主創新能力，建成具有國內領先水平的碰撞試驗室；CD569生產線建設項目擬使用1.566億元，該項目投資總額為1.61億元，旨在進一步提升長安中型SUV車型生產的效率和能力；補充流動資金擬使用18億元，可以優化公司資本結構，滿足未來業務發展的資金需求。
不過，長安汽車仍提醒投資者，本次非公開發行已經過管理層的詳細論證，符合公司的戰略發展規劃。本次非公開發行後，隨著募集資金的到位，公司的總股本和淨資產規模將有所增加。由於募集資金投資項目的建設實施和產生效益需要一定時間，建設期間股東回報仍然通過現有業務實現，因此短期內公司淨利潤與淨資產有可能無法同步增長，存在每股收益、淨資產收益率等指標在短期內被攤薄的風險。
可以看到，長安汽車方面旨在通過進一步投入，提高自身在產品、研發、核心技術等方面的競爭力。公開數據顯示，2019全年，長安汽車銷量共計1759971輛，較2018年的2074575輛同比下滑15%。面臨車市環境下行和銷量的下降，長安汽車顯然希望從自身角度做出更多改變。
中電科或將參與對長安的協同
“近年來，因為中國車市一路高歌猛進，不少車企過於依賴合資品牌，忽視了自身實力打造，一旦市場急變，局面就變得異常嚴峻。”有接近長安汽車方面人士認為：“對於長安汽車這樣的企業，只有發展自主品牌，把握核心技術，才是接下來應該走的路。”據悉，長安汽車在之前很長一段時間主要的利潤貢獻為合資品牌，但2019年在行業景氣度持續低迷以及福特車型老化等多重因素下合資銷量下滑顯著，是導致2019年公司業績虧損26.5億元的主要原因。
而針對長安自主百萬產銷規模仍無法盈利的現象，曾經是自主品牌領軍者的長安汽車顯然並不甘心，一直在調整戰略謀求出路，而其實控人兵裝集團也一直在幫助長安與外界進行協同。日前，長安汽車發佈公告稱，於4月17日接實際控制人兵裝集團通知，兵裝擬計劃將所持有的長安汽車約3423.26萬股股份(佔比0.71%)，無償劃轉給中電科集團旗下中電科投資控股有限公司(中電科投資)，中電科投資方面願意接收長安汽車股份。
根據天眼查數據，此次兵裝集團無償劃轉的目標單位中電科投資公司是國務院控制的特大型央企——中國電子科技集團有限公司的全資子公司，成立於2014年4月，註冊資本30億元。作為電子科技集團的資產經營和投資平臺，中電科投資公司主要從事股權投資和金融投資業務。在此次劃轉計劃披露後，不少投資者對於長安汽車部分股份無償劃轉到中電科計劃表示吃驚。但實際上，這並不是長安汽車母公司和中電科的第一次資本層面合作。
早在2019年3月，兵裝集團就將其持有的*ST嘉陵22.34%股權，無償劃轉至中電科集團旗下的中電力神公司，同年4月完成交割。同年7月，中電力神對*ST嘉陵進行資產重組，並更名為中電科能源股份有限公司，主營業務為特種鋰電池。2018年12月，兵裝集團還與中電科集團簽署了戰略合作協議，雙方將重點推進新能源汽車電子、智能駕駛、車聯網等汽車領域的重大技術合作與產業落地，帶動智慧電網、智能製造、新型智慧城市等領域的合作發展，推動國家汽車產業轉型發展，雙方還將加強軍品市場聯合開拓。
據悉，長安汽車一直以來都將每年營收的5%投入研發，下一個五年，預計研發投入將超過200億元。所以面對產品不斷地迭代更新，以及不斷地研發投入，長安汽車需要更多來自資金和技術層面的支持。但是伴隨著市場變化、競爭加劇，長安汽車在業績層面承受著巨大壓力。上述接近長安汽車方面人士認為，當前汽車正在進入新四化的轉型階段，短期來看智能網聯汽車需求旺盛，長期來看無人駕駛也將成為新的增長極。“如果中電科的尖端技術能夠落地到長安汽車產品之上，實現產品技術的協同，那麼對長安產品競爭力的提升明顯有益”。
