2020年，對於軟銀與孫正義來說一點也不好過。
經歷了股價走低、投資公司破產、救助WeWork反被起訴等窘境的軟銀，再一次陷入了困境之中。
13日晚間，軟銀公佈2019財年（2019年4月1日~2020年3月31日)財務業績預測顯示，預計整個集團上一財年的營業虧損將達到1.35萬億日元（約合124億美元），不及市場預期的營業利潤4665.6億日元。
這也是15年來首次出現財年報虧損。
4月14日，日本媒體援引軟銀內部人士的話稱，軟銀集團正凍結其“願景基金II期”，並將暫時不進行新的投資。
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首次鉅虧
週一晚間，軟銀髮布全年財務業績預測（Forecasts of Full-Year Financial Results）。其中，經營業績的鉅額虧損迅速吸引了投資者的目光。
圖片來源：官方公告
軟銀預計，在2019財年，軟銀全年經營虧損1.35萬億日元（約875億人民幣），遠低於市場預期的4665.6億日元。
此外，軟銀在2019年財年還將實現7500億日元的淨虧損（Net income attributable to owners of the parent），約490億人民幣。
Sprint Corp．與T-Mobile US Inc．的合併一定程度上影響了軟銀的業績。軟銀在聲明中表示，2019年財年的收入減少36％至6.15萬億日元，主要由於在美國子公司Sprint Corp．與T-Mobile US Inc．合併後被移出資產負債表。
而軟銀的業績爆雷最主要原因還是願景基金的拖累，軟銀在業績預測中表示，願景基金在2019財年大約實現了1.8萬億日元的虧損（約1162億人民幣）。
軟銀補充道，由於市場環境的惡化，軟銀所投企業的公允價值下降，這是願景基金虧損的主因。
此前，由於願景基金的拖累，軟銀便在2019財年的二季度發生14年以來的首次季度虧損。下一個季度，願景基金的嚴重虧損繼續讓軟銀的季度利潤暴跌99％。
據悉，願景基金的投資大多集中於初創企業，且實際投資節奏遠比初始預計的要快得多。據CNBC報道，截至2019年3月，持資1000億美元的願景基金已經投資約700億美元，原本願景基金計劃用四五年時間投完這筆基金。
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多項投資失敗
雖說孫正義投資的公司遍佈各行各業，不少企業的發展其實並不如意，不過，此前軟銀投資的公司宣告破產的卻幾乎沒有。
進入2020年之後，美版“拼多多”—— Brandless的破產終於打響孫正義投資失敗的第一槍，緊隨其後的美國全球衛星網絡公司OneWeb的坍塌，更是讓孫正義經營多年的投資神話徹底破滅。而且市場也對孫正義的擴張野心表示了擔憂。
2020年3月27日，軟銀所投資的OneWeb宣佈申請破產，並裁減了大部分員工。英國媒體《金融時報》援引知情人士透露，在疫情爆發之前，OneWeb曾與其“大金主”軟銀進行談判，以籌集20億美元的新資金，但軟銀並未解囊。
自今年年初以來，Uber的股價已下跌近20％。據報道，近幾個月來，Oyo、Zume、Rappi、Getaround等公司都出現了裁員，與六個月前相比，WeWork的未來可以說並沒有變得更加清晰。
事實上，在這個時候，軟銀本身的資金困窘也非常明顯，因此也不可能亂撒胡椒麵了，孫正義也開始重新審視自己的投資計劃和策略。
此前，孫正義曾談到了今年公司的投資情況，他認為隨著軟銀收緊資金支出，加上新冠疫情帶來的不確定性，今年願景基金投資的88家公司中至少有15家將會破產。
圖片來源：twitter@alialsalim
甚至，近日，孫正義第一次對西方媒體承認自己後悔了，“在互聯網誕生之初，我也曾受到同樣的批評。在投資戰略上，我已經感到後悔，但是在戰略上，我還在堅持。至於願景基金的願景，一直如此。”不過，市場相信的也不僅僅是承諾的願景，更重要的是如何把願景變成現實。
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出售資產
最為全球最大的科技投資者之一，軟銀正準備出售410億美元的資產，通過回購股票和減輕債務負擔來恢復投資者的信心。
據報道，為了完成這個大膽的計劃，這家日本公司將出售電子商務巨頭阿里巴巴價值150億美元的股票。
此次出售將以戲劇性的方式重塑軟銀的投資組合。對於CEO孫正義而言，這也將是一個轉折點，距今，孫正義已持有阿里巴巴的股份長達數十年。
據報道，早在2000年，軟銀向阿里巴巴投資了2000萬美元，當時的阿里巴巴還是一家鮮為人知的初創公司，而目前該公司市值約1310億美元，這使得孫正義一戰成名，併為其宏偉願景提供了重要支持。
阿里巴巴對軟銀的崛起至關重要，幸運的是，對於孫正義而言，即使出售阿里巴巴價值150億美元的股票，但以目前的價格計算，其持股量僅減少約11％。
出售初創公司的投資會更加複雜，需要退出來之不易的交易，軟銀還需要找到能夠高價購買初創公司股票的投資者，而且目前尚不清楚這些股票在當前市場中能賣出多少價格。
軟銀還持有Sprint約296億美元的股份，該公司剛剛成功完成了與T-Mobile的合併。軟銀對電信部門軟銀公司的所有權價值近400億美元。
阿里巴巴，軟銀公司和Sprint這三家大型上市公司都相對較好地度過了當前的股市崩盤。阿里巴巴自年初以來下跌了14.7％，相比之下，標普500指數下跌了超過24％。
軟銀出售資產所得的約44％將用於回購股票，其餘的用於償還債務，回購債券或增加現金儲備。投資者普遍對該計劃表示歡迎，自計劃宣佈以來，使軟銀的股價上漲了37.5％。
除此以外，據日本證券備案的文件顯示，截至3月19日，孫正義直接控制的4.62億股軟銀股票中，向貸款機構質押的股票總數攀升至2.8億股，股權抵押比例從2019年6月的48%提高至60%。
有外媒分析稱，按照一般的質押比例，孫正義或最多可以從銀行借到質押股票市值70%的資金，但一旦當槓桿率上升到85%，銀行還可能要求他追加保證金。
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軟銀的窘境
“賣賣賣”的背後，則是軟銀眼下“債臺高築”的窘境。
截至2019年年底，軟銀已經負債達1730億美元(約1.2萬億人民幣)。有分析表示，光是這些鉅額債務，就要讓集團每天支付約2-3億元的利息。且由於這些鉅額欠債，軟銀的信用評級也常年在“垃圾級”區間徘徊。
事實上，軟銀的信用評級，前不久還在被各家機構接連調低。
消息顯示，3月25日，穆迪將軟銀的信用評級從投機級類別(垃圾級的)最高級Ba1下調兩檔，降至Ba3。這意味著軟銀的信用評級在垃圾級類別中越陷越深。3月初，另一家評級巨頭標普也將軟銀的展望調整為負面。評級巨頭出於對軟銀鉅額負債的擔心，調低了評級。
這還沒完，軟銀眼下還面臨收購終止後，相關公司的起訴。
4月2日軟銀表示，由於某些條件不滿足，公司已終止了對至多30億美元共創空間公司We Work股份的收購要約。
軟銀當時表示，雙方在2019年10月達成協議後，出現了新情況。該公司還提到了世界各國政府為控制新冠肺炎疫情而實施的限制措施，這些措施正在影響We Work的運營。
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隨後，We Work母公司The We Company的董事會特別委員會週二宣佈，該公司已向特拉華州衡平法院提起訴訟，指控軟銀違反協議，未能完成30億美元要約收購We Work股權資產的交易。
質押比例上升、信用評級下降，債臺高築拋售資產、並且還面臨公司起訴……危機中的軟銀集團，對於孫正義來說，2020年算是有得忙了。
來自：雲掌財經 素材來源：金融界網站、刀馬物語、BTech
