專注可轉債研究,樂於分享理財乾貨,歡迎關注灰小財!
一、春秋轉債打新申購
春秋電子可轉債4月14日(週二)打新申購,滬市轉債,若持有正股,可進行配售。
1、基本面
正股基本面尚可,估值略偏高。近年來業績穩步增長,毛利率穩定,現金流較充裕。2019年三季報營收同比增長6.32%,淨利潤增速2.29%。
公司主營消費電子產品結構件模組及相關精密模具的研發設計、生產和銷售,國內電腦精密組件生產龍頭,長期專注於PC及其他智能終端的結構件及相關精密模具,客戶包括聯想、三星等知名企業。
公司是少有能提供完整的結構件模組的技術企業,在同業中競爭力較強。疫情期間,遠程辦公、在線學習需求大幅增長,帶動筆記本電腦銷售量突增,公司業績逆勢增長,短期內的成長空間被打開。綜合評分8.5分。
2、轉債條款
債券評級AA-較低,年化利率2.89%,下修條款適中(85%),PB2.78,下修空間大,有回售保護。綜合評分8分。
3、轉債估值
目前轉債小幅溢價,股性活躍,消費電子、遠程辦公、在線教育概念,同類轉債受市場偏愛,但近期股價大幅波動,安全墊尚可。綜合評分8.5分。
電子設備類轉債比較:
4、申購策略
加權評分8.3分,申購持有該轉債。無網下申購,發行規模小,預計中籤率較低。若持有正股,可積極配售。家人有股票賬號就一起打,祝大家好運!
特別申明:以上觀點僅供參考,不構成投資建議
相關指標說明:
基本面指標考察公司主營業務與財務指標,公司未來的發展前景。權重35%。
轉債條款指標針對轉債的評級、到期價值、下修、回售條件等進行評估。權重25%。
轉債估值指標結合轉債當前溢價情況、同類轉債對比、市場環境等因素評估。權重40%。
申購策略包括:
申購長持:評分超過8.5分,幾乎不會破發,基本面好,值得長期持有,達到強贖價後才考慮賣出
申購持有:7.5-8.5分,破發概率很低,基本面較好或有一定題材,可以持有,在120以上逢高止盈
申購賣出:6-7.5分,破發概率較低,基本面一般,長期持有價值較低,可上市後逢高止盈
不建議:低於6分,破發概率大,基本面較差,不值得申購
更多理財、可轉債乾貨、福利等,歡迎關注灰小財!