7月動物疫苗最大單品批量暴增17倍，兩家龍頭中標量增70%以上。
當前生豬存欄量已觸底反彈，豬用疫苗旺季到來、需求大增。長期散戶逐步退出、規模化養殖加快，動物疫苗需求增加。而且市場化動物疫苗加速替代，市場空間達到150億元以上。
1、為什麼當前動物疫苗這麼火？
（1）生物股份子公司獸用口蹄疫疫苗暴增17倍
進入7月份，生物股份子公司金宇保靈的口蹄疫疫苗簽發數呈現加速恢復態勢（去年單月1批次，今年17批次），放量顯著。而口蹄疫疫苗為獸用疫苗最大單品。
（2）主要豬疫苗簽發數6、7連續正增長
幾類主要豬苗產品簽發數（如口蹄疫、豬瘟、豬圓環等）在今年6、7月同比連續正增長，或反映下游養殖需求正逐步復甦，但具體到各企業，頭尾分化較明顯，頭部企業承擔了較大的增量市場。
（3）生物股份、瑞普生物簽發數大增70%以上
強免口蹄疫疫苗簽發數靠前的企業：生物股份（+73.47%）、天康生物、中牧股份、瑞普生物（+78.57%），幾乎全是A股動物疫苗龍頭企業。其他公司簽發情況看下文。
（4）7月份禽苗增速雖有所放緩、後續秋採重拾上行
作為動物疫苗第二大需求，7月份禽苗增速雖有所放緩（主要受新冠導致的產業鏈傳導滯後影響），但今年至今重點產品銷量仍呈顯著增長且企業分化明顯，後續隨秋季招採到來和產業鏈傳導因素消除，禽苗有望重拾上行。
2、為什麼動物疫苗需求高增？
（1）生豬存欄觸底反彈，當前疫苗需求旺季到來
數據顯示，全國能繁母豬存欄連續6個月回升，生豬存欄同比增速今年6月轉正，已經觸底反彈，帶動豬用疫苗業務恢復，而豬用疫苗又是動物疫苗的主力軍。
進入下半年，Q3、Q4是傳統生豬出欄旺季，按照4-5個月養殖期算，當前則是豬疫苗注射期，旺季到來。
（2）散戶逐步退出、規模化養殖加快，動物疫苗需求增加
不僅僅是因為非洲豬瘟後，生豬養殖散戶逐步退出、規模化在加快，禽類規模化養殖也在加速。規模化養殖後，一個主要變化就是大型養殖場更重視動物疾病防控，生物安全得到很大提升，各類動物疫苗需求增加。
例如：俄羅斯生豬養殖業規模化提升的過程也後驗性證明，增強疫病防控能力和效果，動物疫苗需求逐年增長。
（3）禽用疫苗需求大幅增長
此外，由於去年許多養殖戶受到豬瘟困擾，部分養殖戶改養雞。間接導致禽用疫苗需求大幅增長。
3、市場化動物疫苗加速替代！
當前動物疫苗行業迎來深刻變革，養殖規模化加速+監管政策調整，雙重因素驅動市場化疫苗加速替代。
（1）招採政府疫苗加快退出歷史舞臺，市場化疫苗滲透率迎來快速提升
長期以來我國動物疫苗格局以政府苗為主，隨著本輪週期養殖行業規模化水平的加速提升。
口蹄疫市場苗等高品質、高定價、高毛利的系列單品將迎來免疫覆蓋率的大幅提升與市場需求的快速擴容，預計未來疫苗產品分化會愈加明顯，市場化疫苗加速替代的邏輯更加清晰。
（2）中小企業將加速出清，行業集中度快速提升
下游去產能倒逼動保行業加速出清過程，而新版獸藥藥品生產質量管理規範的施行，動保領域監管趨嚴，行業系統性升級加速，中小動物疫苗企業加速出清，大型企業競爭優勢明顯，競爭格局或將得到優化。
4、哪幾類企業最受益？
當上文說到當前動物疫苗簽發數6、7連續正增長，部分企業暴增。同時券商預計豬用疫苗的長期市場空間達到150億元以上，而豬用疫苗和禽用疫苗又是當前主要動物疫苗。
（1）口蹄疫疫苗簽發靠前的龍頭企業
（2）禽類疫苗企業
俬，信:1 ，解鎖【動物疫苗核心概念】。@交易人周教授
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