盤面上滬深300和上證50都收紅，但個股漲跌幅中位數卻仍處於水平面以下，這等於說又回到之前典型的結構性分化的行情中去，市場格局大抵是如此：
主流指數＞多數個股，總市值高＞總市值低。這種結構分化，在大漲的時候不好看出來，在下跌到無人問津的時候，是最明顯的，有限的資金只會不斷地向著基本面強大、知名度和市場份額高的行業龍頭公司裡頭鑽，剩下來的股票除了偶爾的題材驅動，已經慢慢失去配置價值。
所以也不能全怪註冊制，就算是核准制，這樣的發行速度下，大多數股票，除了被動失血之外，沒有任何其他選擇的餘地，這是A股的歷史趨勢，目前沒有看到什麼逆轉的跡象。
另外，此前跟蹤的兩市融券餘額，並沒有因為近期的下跌而下降，這就很微妙了。我們知道，做空必然有做多對應，在期貨、期權中是這樣，融資融券中也不例外。
那麼現在就是多空誰也不肯認錯的時間節點，至少從持倉上看，沒人想在這個位置附近草草收場。
誰都不肯認錯的結果，在商品期貨中很常見，那就是最終必有一方犯大錯，而另一方坐收漁利。
所以，從波動率的角度來看，低波動率調整接近尾聲，要麼迎來更大幅度的下跌，要麼就要開啟新一輪的上漲，階段內我還是更傾向於上漲，因為上證指數的多頭趨勢還沒破，沒破就沒有理由看的太空。
今日覆盤：指數震盪走低，兩市成交額5309億，繼續縮量，感覺多空雙方都已經無心戀戰。
板塊上，煤炭採掘板塊領漲，年內餘下的時間，下游消費端的復甦會逐步傳導至上游生產端，所以週期板塊是值得關注的。
兩市A股漲跌幅中位數-1.35%，權重有企穩跡象，但大多數個股還是失血。
明日策略：如果是左側買入，現在就已經可以開始掃貨，至少股價已經運行至下方缺口附近，這個位置我不悲觀，除非國慶中秋雙節期間出現什麼黑天鵝，否則一個反彈是至少的。
關注板塊：有色、券商、銀行
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