多空無心戀戰,調整進入尾聲

盤面上滬深300和上證50都收紅,但個股漲跌幅中位數卻仍處於水平面以下,這等於說又回到之前典型的結構性分化的行情中去,市場格局大抵是如此:

主流指數>多數個股,總市值高>總市值低

這種結構分化,在大漲的時候不好看出來,在下跌到無人問津的時候,是最明顯的,有限的資金只會不斷地向著基本面強大、知名度和市場份額高的行業龍頭公司裡頭鑽,剩下來的股票除了偶爾的題材驅動,已經慢慢失去配置價值。

所以也不能全怪註冊制,就算是核准制,這樣的發行速度下,大多數股票,除了被動失血之外,沒有任何其他選擇的餘地,這是A股的歷史趨勢,目前沒有看到什麼逆轉的跡象。

另外,此前跟蹤的兩市融券餘額,並沒有因為近期的下跌而下降,這就很微妙了。我們知道,做空必然有做多對應,在期貨、期權中是這樣,融資融券中也不例外。

那麼現在就是多空誰也不肯認錯的時間節點,至少從持倉上看,沒人想在這個位置附近草草收場。

誰都不肯認錯的結果,在商品期貨中很常見,那就是最終必有一方犯大錯,而另一方坐收漁利。

所以,從波動率的角度來看,低波動率調整接近尾聲,要麼迎來更大幅度的下跌,要麼就要開啟新一輪的上漲,階段內我還是更傾向於上漲,因為上證指數的多頭趨勢還沒破,沒破就沒有理由看的太空。

多空無心戀戰,調整進入尾聲


今日覆盤:指數震盪走低,兩市成交額5309億,繼續縮量,感覺多空雙方都已經無心戀戰。

板塊上,煤炭採掘板塊領漲,年內餘下的時間,下游消費端的復甦會逐步傳導至上游生產端,所以週期板塊是值得關注的。

兩市A股漲跌幅中位數-1.35%,權重有企穩跡象,但大多數個股還是失血。

明日策略:如果是左側買入,現在就已經可以開始掃貨,至少股價已經運行至下方缺口附近,這個位置我不悲觀,除非國慶中秋雙節期間出現什麼黑天鵝,否則一個反彈是至少的。

關注板塊:有色、券商、銀行


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