說來說去，都不如買的便宜

先問你一個問題：如果一個股票，面值100塊。第一天下跌了90%，到了第二天又上漲了90%，這時候面值是多少？

你會不會覺得和原來差不多？有個80塊左右吧

其實是19塊，跌了81%。從100塊到10塊再到19塊。

同樣，如果還是這個股票，第一天上漲了90%，第二天變成下跌了90%，那面值變成多少？

一樣的，還是19塊，依然跌了81%。

請記住，下跌比上漲有效率的多。

買的便宜最重要

換個例子，上市公司發佈年報。在此之前，市場普遍預期這家公司的運營情況是持平，也就是不虧不賺。但年報上公佈，實際盈利了10%，那第二天的行情會怎麼樣？

有經驗的投資者基本都會知道，很大可能會漲，有可能漲3%也有可能漲到7%，極其罕見能漲停。

如果反過來，同樣還是這家上市公司，年報公佈虧損10%，那第二天的行情會怎麼走？

大概率會跌停。

請反思，你肯定經常聽到“超跌”，但什麼時候聽過“超漲”？

投資中最重要的事往往就是最簡單的事。那就是，股票從出生的那天起就是是更容易跌而不是更容易漲的。說來說去，都不如買的便宜。

舉個例子吧，小米。因為今天小米進入港股通了，很多人肯定在考慮要不要買。

我先給個定性的判斷，本人的號絕對不寫那些模稜兩可怎麼說都對的結論，那就是可以買。

一年前，小米上市，發行價17港幣。雷布斯一番豪言，要讓投資人賺一倍。

而今天，我寫這篇文章的時候，小米股價是9.2港幣，幾乎腰斬。

首先，我們要看小米本身是不是一家好公司。是的，因為三級火箭的市場佈局，當然，更重要的是，我和身邊的朋友都會買小米的東西。就拿手機來說，以前用蘋果，現在用華為，以後很有可能買小米。因為，雖然收入一直在增長，但對不不少男人而言，給到手機的預算就這麼多，花一萬塊買手機真不如剩下來投資了。

好，現在讓我們回到2018年7月，面對小米這家好公司和17塊的股票面值，我們怎麼判斷，要不要買？有沒有安全邊際？

請大家仔細看分析邏輯，而不是小米本身

分兩個角度，先看微觀。希望所有散戶朋友知道，在股市，微觀比宏觀重要得多，到底有多重要呢？重要到你如果不看宏觀也不會有太大的損失。17塊的價格，作為普通散戶，我們一定要相信，這個17塊的面值是一群極其聰明的大腦精細算出來的、更是一步一步妥協出來的、絕對是符合市場邏輯的，也就是“當時最合理的價格”。

那怎麼辦，當然是等等看。

簡單點說清楚就是，以17塊為標尺，在小米公司沒有重大技術創新的前提下、在手機及數碼市場沒有顯著擴容的前提下、在公司的利潤沒有超級增長的前提下下，17塊的價格就是標尺，越往下越安全。

再看宏觀。站在18年年中，對小米公司或者說對手機產業通信產業有大體瞭解的人都可以得出這樣的判斷，4G和移動互聯網的雙重紅利都到了末期，5G還沒有到來，既然如此，幹嘛要急吼吼的以一個僅僅是“合理的價格”入場。

也就是說，當時面對17塊錢和小米這家公司，散戶朋友需要做的就是等待。理由有兩個：微觀上並沒有出現顯著的低價格或者說有安全邊際的價格；宏觀上，政策面、市場面、情緒面都非常普通。

好，現在2019年10月28號，面對9塊2的，要不要買？

回到上文說的，哥的文章絕不說模稜兩可的廢話，可以買，作中長期打算。

因為情況發生了變化。微觀上，價格低了，從17塊變成了9塊多；宏觀上，5G到了，新的市場紅利即將顯著釋放。而小米是國產手機上市公司裡的NO.1，最近出的環繞屏確實驚豔，雷布斯的敬業精神足夠OK。

總結，在充分了解公司的前提下，價格低是最重要的安全邊際。兩個關鍵點：1，充分了解公司；2，價格低。

說到這裡，我希望散戶朋友學會的是分析邏輯，而不是記住一個股票名字。

感謝你來到“莫納克亞山”，祝進步。

本文提到的股票不構成投資建議。股市有風險，入市須謹慎。