在新型冠狀病毒爆發期間，你是否在尋找股票來買入?
如果是這樣的話，TrimTabs都為美國的自由現金流ETF (BATS:TTAC)設置了上限，這似乎是個不錯的起點。這是因為，管理活躍的ETF投資於Russell 3000指數(Russell 3000 Index)中的100家公司，這些公司擁有強勁的自由現金流增長、良好的資產負債表，而且它們的股票數量正在減少。
我不是特別喜歡最後那部分，即減少股份數量。過去10年，過多的股票回購讓許多公司處於脆弱的境地，它們難以找到足夠的現金安然度過難關。
以航空公司為例。美國四大航空公司——達美航空公司(NYSE:DAL)、聯合航空公司(NASDAQ:UAL)、西南航空公司(NYSE:LUV)和美國航空公司(NASDAQ:AAL)——自2012年以來共花費437億美元用於股票回購。
然而現在他們得到了聯邦政府的鉅額救助。
隨著時間的推移，企業自由現金流的增長是不夠的。擁有一個像堡壘一樣的資產負債表是不夠的。當前的市場環境證明了這些說法是正確的。
考慮到這一點，以下是可以從TrimTabs購買的七支美國自由現金流ETF股票:
Facebook (NASDAQ:FB)
Lululemon (NASDAQ:LULU)
Monster Beverage (NASDAQ:MNST)
Boston Beer (NYSE:SAM)
MSCI (NYSE:MSCI)
Zoetis (NYSE:ZTS)
Apple (NASDAQ:AAPL)
公司必須知道什麼時候說不。當涉及到股份回購時，航空公司顯然沒有，他們回來是為了得到更多的利益。
Facebook (FB)
用戶的持續增長讓facebook的股票反彈
這家社交媒體巨頭的股價幾乎回到了年初的水平。到2019年12月31日，該股的交易價為205.25美元。
在營收和使用量超出分析師預期後，facebook股價於2020年5月1日收於202.57美元。
但真正讓我興奮的是，Facebook最近向Jio投資57億美元。Jio是印度最大的電信公司，隸屬於印度最大的企業集團之一信實工業(Reliance Industries)。
Jio平臺下的其他業務領域包括視頻流媒體、在線購物和新聞欄目。
雖然Facebook獲得了Jio平臺9.9%的股份，但大多數投資者應該對WhatsApp在印度的4億用戶的盈利能力感到興奮。在數字廣告方面，Facebook錯過了許多增長最快的國家。這項投資使它進入了印度市場。
馬克•扎克伯格(Mark Zuckerberg)肯定很興奮，投資者也應該如此。
Facebook的自由現金流從2017年的175億美元增加到2019年的212億美元，複合年增長率(CAGR)為10.1%。至於它的資產負債表，上一財年末它的淨現金為443億美元。
Lululemon(LULU)
就像它的瑜伽褲一樣，Lululemon的股票價格看起來有些緊張
與Facebook一樣，Lululemon也收復了在3月中旬股市崩盤中失去的大部分失地。目前的股價為232美元，僅比266.20美元的歷史高點低15%。因此，你會看到更多關於其估值過高的投資文章。
投資者廣場(InvestorPlace)的丹娜•布蘭肯霍恩(Dana Blankenhorn)就是這樣一位反對者。她認為，在流感大流行期間，沒有哪家零售商的銷售額能達到10倍。我必須承認他說得有道理。
然而，早在這場大流行爆發之前，LULU就已經竭盡全力將自己的電子商務業務發展到可以與世界上最好的公司競爭的程度，包括耐克(NYSE:NKE)。
今年3月底，Lululemon公佈了其2019財年的業績。其直接面向消費者的電子商務業務在去年增長了35%，達到11.4億美元。DTC目前佔公司總銷售額的近29%。我記得幾年前曾說過，零售商必須在網上創造至少10%的銷售額才能物有所值。
雖然我們正處於大流行之中，但一切都是相對的。在這個充滿挑戰的時刻，如果我被迫持有一隻零售股，那一定是露露檸檬(Lululemon)。這是因為投資者正在關注疫情之外的情況，看誰將繼續屹立不倒。
過去兩年，Lululemon的自由現金流從2017年的3.3億美元增加到2019年的3.9億美元，複合年增長率為8.7%。至於它的資產負債表，上一財年結束時它有3.5億美元的淨現金。
Monster Beverage(MNST)
在TrimTabs的所有精選產品中，Monster可能是最難挑選的一個。這不是因為它不是一家出色的公司——首席執行官羅德尼•薩克斯已經經營這家公司30多年了——而是因為它與可口可樂之間錯綜複雜的關係。
可口可樂不僅是可口可樂的分銷合作伙伴，還擁有可口可樂19.4%的股份。更糟糕的是，可口可樂在1月份推出了自己的能量飲料系列。KO之所以能夠這樣做，是因為兩家公司之間的協議規定，可口可樂只有在可樂罐上印上可口可樂的名字，才能建立一個競爭品牌。
嗯,確實如此。它叫可口可樂能源。我相信這對MNST的股東來說是一個小小的安慰。
一方面，Monster佔據了美國能量飲料市場40%的份額。便利店和雜貨店都喜歡備貨。然而，他們也喜歡可口可樂的產品在貨架上。
然而，許多零售商，如沃爾瑪(NYSE:WMT)，正將可口可樂的能量飲料與其它蘇打型碳酸飲料放在一起，遠離能量飲料部門。Monster應該是安全的。
Monster過去兩年的自由現金流從2017年的8.9億美元增加到2019年的10億美元，複合年增長率為6%。至於它的資產負債表，上一財年末它有13億美元的淨現金。
Boston Beer (SAM)
很難相信，自從我建議投資者遠離Molson Coors(紐約證券交易所代碼:TAP)，轉而購買波士頓啤酒(Boston Beer)、山姆亞當斯啤酒(Sam Adams)、扭曲茶(Twisted Tea)硬冰茶(hard iced Tea)、“憤怒的果園”(Angry Orchard)硬蘋果酒(hard cider)和真正摻入蘇打水的波士頓啤酒(Boston Beer)以來，已經八年多了。
自我2011年11月發表文章以來，SAM stock上漲了386%，而Molson Coors上漲了12%。我可能會因為冠狀病毒而在短期內受到打擊，但從長遠來看，我仍然知道如何挑選它們。
當然，在過去的八年裡，無論是精釀啤酒市場還是波士頓啤酒提供的產品範圍，都發生了很大的變化。
早在2011年，只有啤酒和硬冰茶存在。2012年，它推出了第一批“憤怒的果園硬蘋果汁”，隨後在2016年，又真正加入了蘇打水。難怪波士頓啤酒多年來銷量超過了莫爾森康勝啤酒(Molson Coors)。如果後者自2011年以來推出了任何有價值的東西，我肯定沒有聽說過。
InvestorPlace的麥考爾(Matt McCall)最近討論了波士頓啤酒保持增長的短期和長期趨勢。分析師預計，該公司2020年的銷售額將增長21%，2021年將增長16%，收益也將隨之增長。
過去兩年，波士頓啤酒的自由現金流從2017年的1億美元下降到2019年的9000萬美元，年複合增長率為-5.1%。至於資產負債表，該公司上一財年結束時淨負債4,000萬美元。
這似乎不是什麼值得誇耀的事情，但與上一財年末淨負債86億美元的莫爾森康勝(Molson Coors)相比，波士頓啤酒(Boston Beer)的情況要好得多。
MSCI(MSCI)
如果你看一下2020年表現最好的股票，你會看到Zoom(ZM)、Teladoc Health(TDOC)和Moderna(MRNA)等公司榜上有名。你不會希望看到摩根士丹利資本國際(MSCI)被納入其中。
然而根據Finviz的數據，在662家市值超過100億美元的公司中，截止4月29日，摩根士丹利資本國際公司的股票從年初至今的表現來看排在第24位。沒錯，一家專門研究指數的公司將在2020年引領這一潮流。
摩根士丹利資本國際(MSCI)於4月28日公佈了第一季度業績。它超出了Zacks的普遍預期22美分，每股收益1.90美元。與去年相比，收益增長了23%。該公司第一季度的銷售額為4.168億美元，比預期低了0.95%，但比去年高出12%。
如果你想談論業績，摩根士丹利資本國際公司(MSCI)過去五年的年化總回報率為40.5%，幾乎是晨星美國市場指數(Morningstar U.S. Market Index)的五倍。
摩根士丹利資本國際過去兩年的自由現金流從2017年的3.6億美元躍升至2019年的6.6億美元，複合年增長率為35.4%。至於它的資產負債表，上一財年結束時它的淨負債為17億美元。
在TrimTabs持有的所有股票中，摩根士丹利資本國際公司(MSCI)應該是你的首選。
Zoetis (ZTS)
我是一個寵物主人，因此我傾向於關注與動物相關的業務。Zoetis是世界上最大的動物保健公司。它是TTAC持有的11家醫療保健公司之一，在這11家公司中擁有最大的權重。
Zoetis大約一半的收入來自貓狗等寵物。另一半來自於生產動物，如豬、牛等。作為製藥企業，公司的產品包括疫苗、抗感染藥、診斷檢測等產品。
4月30日，Zoetis推出了最新產品:寵物保險。由旗下子公司Pumpkin Insurance Services出售的這家公司，正在進軍服務不足的美國市場。Per Pumpkin首席執行官亞歷克斯•杜澤特(Alex Douzet)表示:
“在今天的美國，寵物保險還沒有被寵物主人充分利用。“有了‘Zoetis’，我們就能讓寵物父母積極地優先考慮他們寵物的健康，為他們的動物做出最好的健康決定——這樣我們就能幫助我們的寵物活得更長、更健康。”
Zoetis的數據顯示，目前只有2%的寵物主人為他們的貓狗投保。在經濟困難時期，正如我們目前所經歷的，知道你將能夠得到你的寵物所需要的照顧是令人安心的。
憤世嫉俗的投資者可能認為，Zoetis這樣做只是為了賺更多的錢，他們可能是對的。但最終，快樂的寵物主人比悲傷的寵物主人更容易成為顧客，所以這是一個雙贏的局面。
Zoetis過去兩年的自由現金流從2017年的11.2億美元躍升至2019年的13.4億美元，複合年增長率為9.4%。至於資產負債表，該公司上一財年結束時淨負債為47億美元。
蘋果(Apple)
蘋果仍然是世界上最大的自由現金流的創造者之一。這使得它可以繼續支付股息和回購股票，而大多數公司都不得不完全取消這些做法。
MarketWatch最近討論了蘋果公司所處的特殊地位，暗示在公佈第二季度收益的同時，將在股票回購計劃中增加1000億美元，同時增加季度股息。
蘋果的淨現金餘額約為1,000億美元，公司的目標是“逐步”實現淨現金中性。分析師認為，即使在冠狀病毒危機可能對其業務造成更多幹擾的情況下，這一目標也能讓蘋果獲得股東回報。這是很多公司在這種環境下所沒有的奢侈。”
Evercore分析師阿米特•達里亞納尼(Amit Daryanani)認為，從歷史上看，蘋果回購股票的工作做得非常出色。在2019財年，蘋果公司平均為其股票支付了每股190美元。蘋果股價在本財年結束時約為220美元，投資回報率為16%。該公司今年迄今為止的股價下跌了約6%，去年股票回購的表現為52%。
我從來都不喜歡股票回購，但當你像蘋果一樣成功地回購股票時，我就同意了。蘋果公司的業務目前受到了影響，所有的商店都關門了。明智的做法是，存起來以備不時之需。沒有多少人能這麼說。
過去兩年，蘋果的自由現金流從2017年的508億美元躍升至2019年的589億美元，複合年增長率為7.7%。至於它的資產負債表，上個財政年度結束時，它的淨債務為75億美元。
蘋果也應該是你的首選。
本文作者：Will Ashworth, 美股研究社（公眾號：meigushe）旨在幫助中國投資者理解世界，專注報道美國科技股和中概股，對美股感興趣的朋友趕緊關注我們
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