一、華體轉債申購價值分析
轉債名稱：華體轉債
轉債評級：A+
發行規模：2.09億元
申購代碼：072361
申購日前轉股價值：95.66
上市首日預估價格：115
申購辦法：投資者可在券商APP裡找到一鍵打債進行申購。如未找到，也可直接買入申購代碼，數量10000張，進行申購。
正股名稱：華體科技
正股基本面：正股估值偏高，機構關注度較高，題材包括新老基建、5G物聯網等。華體科技正股股價44.94元，PE TTM為50.7x，處於自身歷史中樞附近。若以名家匯（25.5x）、陽光照明（11.7x）、利亞德（22.9x）等公司對比，該股估值偏高。高估值來自於智慧照明和5G物聯網協同發展優勢，但總體看估值依然不低。正股彈性較好，截止19Q4基金持股7.3%，關注度較高。華體題材豐富，包括新老基建、5G物聯網、LED等。（參考華泰研報）
債性分析：華體轉債的票面利率分別為0.5%，0.7%，1.2%，1.8%，2.2%，2.7%，到期贖回價為110元（含最後一期年度利息），期限為6年，面值對應的YTM為2.62%；債項/主體評級為A+/A+（聯合評級），以上清所 6 年期 A+中短期票據到期收益率8.17%（2020/3/26）作為貼現率估算，債底價值為73.48元，債底保護性偏弱。下修條款為[15/30，85%]，有條件贖回條款[15/30，130%]，有條件回售條款[30，70%，面值+當期應計利息]。當前股價44.94元，對應平價94.17元。綜合看，該券申購安全墊較薄。（參考華泰研報）
二、原股東股權登記日：利群轉債
利群轉債，AA評級，每股配售0.002091手可轉債，4月1日網上申購。
有券商研報回溯過去的搶權配債數據發現，搶權配債的盈利的概率僅50%左右；另外，搶權配售並不是低風險套利的策略，搶權掙得是正股走強的預期。因此，如果您不是特別看好正股，不建議為了配售而搶權買入正股。
三、可轉債上市：康弘轉債、正元轉債、翔港轉債、盛屯轉債
四、預告上市
博特轉債4月1日上市，新村轉債4月2日上市。
風險提示：轉債申購到上市有大約1個月左右的時間，期間正股的漲跌幅無法預測，進而可能導致上市首日價格與申購日的估計存在較大變化，甚至出現破發，請注意投資者風險。僅供參考，不作為投資依據。
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