今天最大的事情是昨晚的創業板註冊制改革，這個改革可以說直接改變了A股未來的遊戲規則，白天我也看了很多同行的解讀。基本上圍繞的是利好行業龍頭和利空殼資源這些老話題，我一度懷疑他們有沒有認真去研讀這份報告。
如果，這一次的改革僅僅是類似於利好龍頭和利空殼資源這樣的功能的話，那麼這就不能體現文件中管理層設計的細節暗號。
這一份文件，在我看來，改變的最多的是遊戲的規則。這也是暗合了近期北向資金持續流入，相反短線高位票明顯砸盤的情緒。
A股是一個只能做多賺錢的市場，所以規則上我之前一直在跟大家講這三個上漲賺錢的支持邏輯：
（1）基本面 上市公司通過持續穩定增長的業績獲得買盤支撐，核心是業績；
（2）政策面 上市公司通過國家政策的支持來獲得買盤支撐，核心是國家利益；
（3）情緒面 上市公司通過漲停和連續漲停獲得買盤支撐，核心是漲停板。
那麼，這個創業板註冊制改革，從這三個方向來看，改變了哪些遊戲規則呢？
一 、情緒面
這一次的規則改變，影響最大的是漲停板的設計，漲停板這個東西並不是一直是10%的。關於漲停板的設計和變化我們可以說說1990-1996年的故事，當時深圳交易所只有五隻股票，1990年6月股市一路上漲，管理層為了限制持續上漲的交易：
（1）在5月29日第一次實行了漲跌停板制度，規定漲跌停幅度為±10%。
（2）6月18日，因為市場依然上漲把10%改為±5%；
（3）6月26日，大盤繼續上漲，政府把漲停板改為1%，跌停改為-5%；
（4）11月21日，因為股票天天1%的漲停，政府第四次修改，把漲停改為+0.5%，跌停改為-5%；
後續市場漲到一定高度後開始下跌，政府又為了延緩下跌，逐步把漲跌停恢復，但是依然沒有效果，甚至1991年的8月17日，政府不限制價格波動，深發展開盤1個小時就下跌41.6%
幾番試驗和折騰之後，1996年12月16日，政府重新確認了大家現在熟悉的漲跌停——非ST類為±10%，ST類為±5%。
所以，這一次創業板註冊制改革裡提到的類似於科創板一樣的±20%的的目的，就如同24年前的設計目的一樣——抑制投機和炒作。
大家，看一看科創板去年7月到現在4月底，這9個月里科創板出現過連板翻倍的股票嗎？這是沒有的，為什麼呢？
因為遊資依賴的打板在10%的市場裡，最大風險是20%-30%；20%的漲跌停，那麼就是40%-50%。10塊錢的股票去打板，當天跌停就是8塊，第二天跌停就是6.4塊，這等於一天就可以虧36%。從數學計算的角度上看，
（1）20%漲跌停的情況下，最大風險是一天虧36%；
（2）36%的虧損要賺回來，不是賺36%，而是6.4塊的股票漲到10塊，這是57%的漲幅。
所以，這一條如果最後可以確定的話，那麼現在打板和吃漲停板情緒溢價的短線做法直接被淘汰。
二、 市場擴容
關於市場擴容的邏輯比較好理解，因為A股之前上市是比較難的，所以能上市的股票只要不被退掉，那麼它就存在一個“殼”的價值。這就是大家討論比較多的殼資源價值下降，但是這只是表象，因為很多散戶並不明白誰在利用這個遊戲規則在玩。
比如說，上次的中潛股份或者其它任何一個躺在地板上的莊股，大多數散戶往往覺得貴州茅臺太高了，所以轉而關注地板上的股票，沒有其他理由——就是覺得它市值小，股價也很低，股票的價格很便宜。
所以，我們需要跟大家說說這三個結果形成的原因：
（1）股價低；
（2）市值小；
（3）躺在地板上；
其實就一個原因，那就是沒有業績支撐，也沒有政策支撐，同時沒有情緒支撐，變成了莊家會低位收集籌碼的對象。
那麼，如果以後這種躺在地上的股票不是500只，1000只，而是變成了300只和4000只呢？如果你是手握1個億資金的入局者，你還敢用這個玩法嗎？
而且，創業板註冊制的改革裡還多了一條退市條件“連續20個交易日市值低於5億元”“信息披露或者規範運作存在重大缺陷”“扣非利潤為負且收入低於一個億”。
殼的價值，就是那些敢於在低位收集籌碼的莊股的玩法，那麼現在市場把殼的價值變便宜且殼有一天因為市值低於5個億就會退市呢？這就等於直接把一些喜歡玩低位潛伏小市值莊家的套路給廢掉了。
三 、機構化
看到文章這裡的，我不得不很遺憾的告訴大家——你們90%的人會被市場淘汰出去，這個淘汰不是把你趕出去不讓你玩，而是你只會連續虧錢，不得不被淘汰。以前的市場是70%的虧錢，以後就是90%的虧錢，為什麼呢？因為，中國金融市場越來越開放，現在的北向資金就是典型，未來會更加開放。更加開放的情況下，境內資本和境外資本博弈的過程中，誰是弱勢群體呢？
無論是美國英國還是誕生股票市場的荷蘭阿姆斯特丹，現在都是機構為主的市場，散戶從某種意義上來看就是天然的弱勢群體。
之前，國內股票市場都說自己人在玩，那麼金融改革開放之後，就是自己人跟外面的人玩。自己人裡面誰是最專業有能力跟外面人五五開一點的？也只有靠近券商這一塊的專業人才了。那麼，散戶在這種境內機構和境外機構資本大戰的博弈中，如何生存呢？按照美國和香港市場的現狀來看，大約是這三個路徑選擇：
（1）選擇買入指數型基金，給境內機構提供彈藥，買入優質長線資產；
（2）選擇提升自身能力，把自己從一個短線熱點炒作的散戶進化成長線機構思路的投資者，進入價值投資的苦行之路；
（3）根據未來出現的新炒作方式做短線——雖然，我也不確定新的方式是怎樣，但是國內遊資這種人必然不會束手就擒了，等等看了。
總結
這市場說變就變，這就是資本市場，這就是股票市場。但是，很多人的腦子轉變不過來，特別是短線做習慣，天天做短線的這一類投資者，只要虧錢你就覺得這就是針對你的，其實，這都是國家未來的需要。
這股票市場開在這裡，它的本意不是讓散戶進來追漲殺跌，發財破產的。初衷是為了解決企業的融資，也就是讓中國優秀的企業可以通過股票市場借到錢。如果20年前我們的資本市場就如同現在，那麼馬化騰的騰訊控股就不至於大股東是南非的一家集團，馬雲的阿里巴巴大股東是美國的投行，劉強東的京東也是美國的投行。
股票市場的第一個責任是給本國的企業提供資本支撐。強大的股票市場才能讓下一個馬雲、馬化騰和劉強東不再給外國人打工。強大的股票市場，才能讓中國的經濟走的更遠。
這股票市場，之前的制度給了太多隻看金錢的垃圾，專吸國家骨髓的蛀蟲鑽了空子。這一次的改革也是一樣，不是針對你們散戶，這是中國經濟更上一層樓的必要。
2020年我們完成了帶領14億人進入小康社會的任務，2019年我們的人均GDP是1萬美元。下一個30年，國家要把這不止14億人的集體帶動發達國家的水平，沒有強大的資本市場如何去實現，沒有強力的改革如何去實現？
山西汾酒，這種因為一季度業績大漲，靠著實際業績支撐的機構邏輯來漲停的股票，在未來你們會看的更清晰。而莊家控盤的1年20倍中潛股份，遊資控盤的1年10倍東方通信，未來你們會看的越來越少。這市場真變成了這樣，這才符合我們這五千年國家的文明的未來。
看我文章的，你們既是股民，也是國家歷史進程的見證者。
*風險提示：股市有風險，入市需謹慎
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