云计算是计算机板块长期产业方向。2018年我国GDP总量已达到美国的70％，但云计算市场规模只有美国的10％，我国整体IT渗透率6％左右，低于世界10％的平均水平，以云计算为产业大方向的我国信息化进程潜力十分巨大。云计算产业链包括IaaS、PaaS、SaaS以及上游基础设施提供商、云服务提供商等，国内市场IaaS市场占比和增速均最快且高于国际平均水平，长期看，IaaS市场巨头垄断，SaaS市场百花齐放，上游服务器、IDC等基础设施提供商和云服务厂商亦将受益于云计算发展的大趋势，产业链各类公司前景均很光明。
云计算上游景气度确定，下游SaaS龙头厂商进入价值区间。短期受疫情影响，线上流量爆发，云计算基础设施需求增加。长期看，云计算、5G、AI三重产业趋势推动服务器、IDC等基础设施长期需求。其中，云计算投入持续增长，公有云巨头资本开支持续提升，5G时代来临，边缘计算需求增大，高清视频、AR/VR等5G应用对流量需求大增，AI对算力的需求几何级提升，以上变化都对服务器、IDC等云计算基础设施提出了更大的需求。我国SaaS市场发展较晚，前景广阔，经过前期调整，广联达、用友网络等龙头厂商进入长期价值区间。
等保2.0推动行业发展，网络安全行业延续高景气度。网络安全行业受政策影响大，等保2.0的落地从覆盖广度、深度、力度等多个维度提高国内网络安全市场投入的积极性，长期带动需求增加。中国在2019年的网络安全支出占IT支出比例仅为1.7％，相对于全球平均水平还有较大差距。假设中国网络安全支出比例达到全球平均水平3％，所对应的网络安全市场规模将达到千亿量级。
网络安全是刚性投资，受疫情影响有限。网络安全下游主要为政府和大中型企业，资金实力和承担风险能力较强，且政府网络安全的IT支出一般为预算制，通常不会因为疫情等原因减少安全投入。网络安全项目实施周期较短，随着国内疫情结束，网络安全行业将持续恢复景气。
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