公司在發展的過程中，大多數都會經歷股權融資的過程，股權融資做的到位的公司，公司的業務發展也會受益良多，而融資不暢的公司，有可能直接威脅到公司的健康發展。
今天就從專業投資人的角度，來談談公司在進行股權融資過程中，涉及到的融資的金額、估值的安排、資金的使用以及投資機構的選擇問題，並提出合理的建議供創業公司參考。
融資的金額應該如何確定？
融資的金額我覺得應該從兩個方面來考慮：第一，你要清楚公司當前的業務發展需要多少資金，比如流動資金，市場推廣，產品開發等等，這幾個方面的資金需求就是融資金融的一部分。第二，在此基礎之上，還要有以備不時之需的資金，也就是公司可能會碰到困難，可能遇到市場變化等等的問題，這個也一定要考慮進來，起碼在問題發生以後，公司不會因為資金鍊斷裂而出現破產風險。
為什麼這麼安排？其實，大多數的企業破產最終歸結為一點就是資金出現了問題，能夠有充足資金撐下去的公司，一般不會輕易的破產，這是一個簡單的道理。
孫子兵法上講，打仗打的是糧草，所謂兵馬未動糧草先行，前線需要一車的糧草，我們就需要至少運送五車過去，送去的過程中吃掉兩車，還要留兩車回來的路上吃，有備無患才能立於不敗之地，公司對資金的儲備也是同樣的道理。
還有一點需要我們記住的，就是公司在受到投資者追捧的時候，應該儘量多融資，市場瞬息萬變，應該抓住機會多儲備，在能夠順利融到資的時候要儘量多融一些。你跟競爭對手不僅在產品的價格、質量、服務方面進行競爭，融資方面也是一種競爭，因為，市場上的資金也是有限的，你沒有融到的資金，或者你拒絕的資金，很可能會進入到競爭對手的口袋中，對手有了這筆錢，在產品的打造、市場的推廣方面就會更有利，那麼在後續的市場競爭中，公司的優勢就會受到挑戰。
估值如何確定，是否越高越好？
很多公司在融資的時候都比較謹慎，都會盡量抬高自己公司的估值，以便用最少的股份獲取更多的資金，這樣做短期來看，對公司有利，但從長期來看，對企業後續的融資以及長遠的發展不利。
為什麼這麼說？
公司本輪融資估值過高的話，很可能就透支了未來的業績，也就是當前的估值把未來幾年的業績預期都反應出來了，那麼如果公司未來業績不達預期，或者碰到資本市場低迷的時候，你下一輪融資很可能就會遇到困難，因為，投資人不傻，他不會按照你上一輪估值多少去評判一個企業，投資人看的還是公司當前的基本面和業績狀況，以及未來的發展趨勢，所以前期的估值過高很可能導致未來的融資變得很困難。
那麼到底如何確定公司的估值？
估值的確定應該結合公司當前的業績狀況、資產狀況，適度考慮未來公司的發展預期，這才是最好的狀態，一定不要把未來三年、五年的成長價值考慮到當前的估值當中，要合理規劃未來的融資節奏，每次的估值呈梯度上漲的趨勢，但每次的上漲的幅度不要過高，讓每一輪進來的投資人都有利可圖，達到一個多贏的狀態，這樣既能保障公司未來融資的順暢，又能和機構股東維持一個良好的關係，對公司的發展是非常有利的。
融資過來的資金，應該如何使用？
就我投資的經驗而言，企業資金的使用是非常關鍵的，甚至可以說是生死問題。因為，如果辛苦融資進來的資金，投資到毫無價值或者是公司並沒有把握的項目上，很可能會形成一堆無盈利能力的資產，不僅產生不了業績，還會造成折舊、耗費等大量的費用，對公司的業績是一個雙重的打擊，投資人也肯定會有業績預期，甚至有些公司和投資機構簽了對賭合同，這時候，很可能就是投資人想要回撤的時候，企業很容易就會倒下。
那麼資金到底如何使用較好？
一定要謹慎，不能盲目的進行大項目的投資，應該小步快跑，大項目的直接投資很容易造成發現失利難以回頭的狀況，這就需要我們先進行小的試驗，如果效果不錯，或者比較成功，就可以進行大規模的投入，如果不行，反正投入不多，可以及時回頭。前段時間看《騰訊傳》，騰訊在這一點做的就比較好，騰訊的很多項目如微信、QQ秀等等，都是馬化騰放任公司進行小規模試驗，看到效果不錯後，再進行大規模的投入的結果，這就是資金使用的最好狀態。
另外，從投資人的角度來看，公司的資金使用也是我們最最關注的地方，首先，在新項目投資上面，應該給公司充分的建議，聯繫多方資源進行大膽論證。其次，要關注公司關聯方資金的往來問題，尤其是關聯方較多、又很複雜的情況，可能出現大股東套取資金的狀況，進行公司資金使用的決策時一定要非常謹慎。
投資機構如何選擇，多少數量和比例比較合適？
投資機構的選擇非常重要，公司的資金比較緊缺，可能不會在意這個問題，只要誰願意給錢都可以。但是，這有可能為公司未來的發展埋下了炸彈，公司對投資人的選擇還是謹慎為好。
如何選擇？
要選擇資源和特質匹配的投資機構，雖然說投資人在公司的運作過程中，能提供的幫助很有限，但是，如果資源匹配的話，投資人很可能會給公司的發展增加一些驚喜的機會，助公司發展一臂之力。當然，投資機構也是公司，也需要合作共贏，公司也應該想想如何能夠和投資機構建立一種雙贏的局面，如果僅僅想著投資機構怎麼幫助自己，那絕對是非常有限的，資源互相匹配實現共贏才是最好的狀態。
引入機構數量和比例如何安排？
引入的數量其實是跟資金的狀況、資源匹配的狀況相關，在滿足資源和特質匹配的基礎上去甄選，選擇負責任、投後管理更專業的投資人，數量儘量少一些。因為，如果投資機構分散太多，每家機構的比例就不會太高，比例太小的話，投資人自然就不會那麼有動力關心企業了，也就談不上資源嫁接等等問題。
外部投資機構的持股比例應該預留多少，這也是一個不確定的問題，各個企業的發展狀況不一樣，一般情況下，創業公司最好預留不超過20%的股權比例給外部的投資人，當然，多數的公司都會少於這個比例，大部分的股權還是應該由公司的創始團隊、內部員工來持有，這樣互相綁定更有利於公司的發展。
一個比較好的做法是，有些公司會跟投資機構籤股權回購的條款，也就是未來公司有權以高於當前價格的某個估值，回購一部分投資人持有的股份，以便給新進來的優秀的員工股權激勵，這是對公司比較有利的一個安排，可以借鑑。
所有的建議都是一個大的框架，公司在發展過程中，會碰到各種各樣的問題，在融資的時候也會出現各種不同的操作方法，比如餓了麼當時以4億美金的估值，融資了3億美金的資金，幾乎稀釋了創始團隊大部分的股份，但回過頭來看，這個決策是非常正確的，也就是這種大資金幫助公司成長為獨角獸。反面的例子就是易到用車，曾經拒絕了多個投資人的大筆資金，最終導致了自己的失敗。市場的競爭瞬息萬變，做融資，或者做任何事情都一樣，看到不重要，看懂才重要，一定要懂得結合公司的業務發展安排公司的融資節奏。以上的建議僅供參考，歡迎留言交流。
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