今天大盤走得比較頑強，儘管早盤出現跳水，但午後有所恢復。雖說最終跌幅近1%，但相對於美股的跌幅而言，已經較為頑強。
A股
昨晚美股跌幅逾2%，主要原因在於原油期貨一夜間暴跌40%，這是自1998年以來創下的單日最大跌幅，WTI原油價格跌至一桶21美元。最神奇的事情是WTI原油期貨5月合約出現負值，可謂前所未見！
WTI原油5月合約
從開採成本價上看，沙特的開採成本價是每一桶10美元，而俄羅斯則是在20~25美元之間，美國由於更多在於頁岩油開發，因此開採成本比前二者都高。倘若WTI原油價格持續維持在21美元每桶，其實已經到達幾大主要開採國的生產成本價附近。
當然，我們也一直說，原油價格戰並不是一次短期行為，有可能會演變成中期事件，所以原油價格可能仍會維持在底部震盪。雖然下行空間有限，但也並不會立刻反彈起來，主要是歐佩克幾大成員國無法達成大量減產協議。
近期。雖說達成一天減產1000萬桶的協議，但全球原油需求量大約在每日1億桶，如今增至1.5億桶一天，意味著每天仍有1.4億桶原油供給，遠大於需求。從這個角度看，原油價格可能仍將在一段時間內持續低迷狀態。
今年為何沒有金融危機出現，而歐美市場卻出現了超過30%的下跌？主要有兩方面的原因。
一方面是疫情影響。至今仍沒有完全結束，拐點未現，仍然可能存在變數。
另一方面則是原油價格戰。
當這兩大因素同時出現的時候，活了80多歲的巴菲特也從來沒見過這種現象，他稱之為金融恐慌，所以今年的金融市場註定是載入史冊的一年。
聊起石油，我覺得關於石油這一類大宗商品的投資方法其實較為類似。例如上面所說，原油已跌至開採成本價附近，就很難繼續下跌，再跌的話，可能很多廠商都會破產，而廠商的破產又會導致生產減少，供不應求，讓價格重新上漲。
類似的邏輯在鈷業上也可以看到，我們也在去年提到過，去年鈷價一直下跌至23-24萬元每噸的位置，其實也在開採成本價附近。
因此，之後鈷大概率會迎來價格的反彈，畢竟目前全球估的需求量也較大，無論是手機電池或是新能源汽車電池都需要。
在需求穩定的情況下，如果供給無法跟上，價格就會上漲。
在供給端，嘉能可停產長達兩年，採礦的減少意味著全球鈷的供應量都在下降。在當前位置鈷的供不應求，其實可以預期，後續金屬鈷的價格很可能會恢復到30萬元每噸，相比目前價格仍有一定空間。
所以與鈷相關的鈷業雙雄，可以預見未來業績將出現大面積反彈。一季度就是如此，而且我相信在二、三季度，甚至四季度，鈷業雙雄的基本面都會出現明顯復甦。
華友鈷業
寒銳鈷業
同樣的邏輯，除了鈷以外，也可以延伸至面板領域。去年面板價格也跌到了歷史低谷，之後因為疫情影響，很多韓國廠商都出現停產，導致供給減少，但需求量則相對穩定，導致面板的供不應求，最終產生了面板的中期漲價邏輯。
因此，無論是面板或是金屬鈷，符合這一類邏輯的行業都可以持續關注，劉哥整理了一份科技漲價名單，需要的可以後臺私信回覆“漲價”領取。
本內容由劉家俊（執業編號：A0600617110001）編輯整理，內容僅代表個人觀點，不構成投資意見！股市有風險，入市需謹慎！
